Во что инвестировать в 2018 году?22.12.2017 17:34 Cценарии и прогнозы
На 2018 мы подтверждаем наш прогноз по индексу РТС на уровне 1 330-1 400 пунктов, что предполагает потенциал роста 20%. Прогноз основывается на целевых ценах освещаемых нами компаний, стоимости акционерного капитала 13,5%, которая получена на основе безрисковой ставки 7,5% и премии за риск по акциям 6%, а также ожидаемой дивидендной доходности 5-8% для многих акций, которые входят в индекс РТС. Два главных события определят динамику рынка в этом году: масштаб возможных новых санкций со стороны США, которые могут быть объявлены в январе-феврале, и формирование нового российского правительства после президентских выборов в марте 2018. До тех пор, пока результаты санкций и выборов не будут известны, мы считаем, что инвесторы не будут торопиться наращивать позиции в российских активах. Таким образом, рынок может испытывать некоторое давление в первой половине года и вернуться к росту во 2П18. Мы считаем, что возможная коррекция российского рынка в случае ужесточения экономических санкций со стороны США создаст привлекательную возможность для покупки. Мы рекомендуем акции, соответствующие определенным критериям: ожидаемый сильный рост прибыли в ближайшие годы (TCS Group, Яндекс, X5); высокие дивиденды (Globaltrans, "Сбербанк", "АЛРОСА"); низкая оценка в сочетании с потенциальными катализаторами ("Газпром", "ЛУКОЙЛ") или истории, обещающие рост денежных потоков ("Газпром нефть"). В структуре инвестиционного портфеля мы рекомендуем увеличивать долю в финансовом, нефтегазовом секторе и в драгоценных металлах. Наша позиция в отношении базовых металлов, электроэнергетики, ИТ и недвижимости нейтральна, и мы рекомендуем уменьшить долю инвестиций в телекоммуникации, потребительский сектор и сектор производства удобрений. Фавориты "АТОНа" на 2018П
* ПЕРЕСМОТР (UR) и НР (NR) – консенсус Bloomberg Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
|