facebook
вконтакте

Обвал рентабельности российской экономики

03.06.2013 19:00   Разбор полетов

Наиболее наглядным подтверждением тезиса о кризисном состоянии российской деиндустриализированной "экономики трубы", которую становятся не в силах удерживать на плаву даже стабильно высокие цены на нефть и прочее невосполнимое минеральное сырьё, и исчерпании паразитической модели проедания нефтедолларов, иностранных кредитов и займов, а также доставшегося современной пореформенной России в наследство от СССР инфраструктурного, научно-технического и производственного потенциала, является стремительное падение рентабельности российской экономики.

На фоне безудержного роста издержек производства и непроизводительных затрат (газ, вода, электроэнергия, грузовые перевозки, ЖКХ, подключение к инфраструктуре ежегодно растут на 15-20%, в 2-3 раза опережая рост хорошо "причёсанной" официальной инфляции), а также целенаправленного отказа правящих властей от модернизации и инноваций (в пользу сохранения прежнего курса на накопление "подушки безопасности" и изъятие якобы избыточной денежно массы с надуманной целью борьбы с инфляцией, носящей немонетарный характер) наблюдается стремительной спад рентабельности отечественной промышленности.

Согласно последним оценкам Росстата, опубликованным в самом конце мая текущего года, совокупный положительный сальдированный финансовый результат (т.е. размер прибыли) российских организаций не только не вырос по итогам первого квартала текущего года, но даже умудрился обвалиться на 29,4% - с 2,181 в январе-марте 2012г. до 1,546 трлн. рублей в аналогичном периоде текущего года. На фоне роста на 6,6% годом ранее наблюдаемый в первые три месяца обвал прибылей отечественных производителей выглядит откровенно удручающе и катастрофически - судя по всему, уместно говорить не о росте российской экономики на 1,6% и промышленного производства на ..., а о полномасштабном обвале в производственном секторе экономики.

В противном случае крайне сложно объяснить столь широкую пропасть между "умеренным ростом экономики", как принято называть депрессивное состояние российской экономики в правительстве, и столь глубокого и стремительного падения прибыльности народного хозяйства. При этом крайне важно отдавать себе отчёт в том, что практически 30% обвал прибылей в российской экономике на фоне 1,5-кратного скачка величины финансовых убытков спровоцированы не только произволом монополий, дорогими кредитами, административными барьерами и коррупционными поборами, но также последними инициативами правительства в деле увеличения социального и налогового бремени на малый и средний бизнес. Только за период с декабря 2012г. по март 2013г. в России снялись с учёта (т.е. обанкротились или ушли в тень) свыше 420 тыс. индивидуальных предпринимателей, обеспечивавших самозанятость населения и поддержание конкурентной среды в экономике.

Стоит напомнить, что по официальным оценкам Росстата, в 2012г. рентабельность основных фондов в отечественной экономике не превышала 6,5%, а реализованных товаров и услуг порядка 9,6%, что заметно ниже не только ставки рефинансирования Центрального Банка России (8,25%), но и стоимости кредитных ресурсов - 11-12% по краткосрочным рублёвым кредитам для крупных заёмщиков и 20-26% по среднесрочным кредитам для малого и среднего бизнеса из несырьевого сектора экономики.

При этом наибольшие опасения вызывает именно сама динамика финансовых прибылей и нарастающий спад рентабельности отечественной экономики - если в январе текущего года масштабы падения не превышали 17,2% в годовом выражении, то уже в январе-феврале обвал превысил 21,2%, а по итогам первых трёх месяцев глубина спада достигла 30%.

Согласно данным Росстата, 37 тыс. организаций (без учёта субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и бюджетных учреждений) получили прибыль в размере 2,116 трлн рублей, тогда как без малого 21,2 тыс. организаций зафиксировали чистый финансовый убыток в размере 570,6 млрд рублей. При этом в глаза бросается глубокий (на 17,1%) спад прибылей отечественных организаций при скачкообразном (аж на 53,5%) росте финансовых убытков российских компаний. Неудивительно, что удельный вес прибыльных предприятий и организаций в российской экономике сократился с 65% в январе-марте 2012г. до 63,5% по итогам первого квартала 2013г., что стало худшим показателем за последние годы. Тогда как доля убыточных предприятий подскочила с 35 до 36,5%.

Больше всего опасений вызывает деградация самой структуры распределения прибылей в российской экономике и динамики финансовых результатов в несырьевых отраслях промышленности и наукоёмких производствах. Так, по итогам первого квартала 2013г. годовые темпы спада чистого положительного финансового результата в сельском хозяйстве превысили 55,6%, в рыболовстве и рыбоводстве - 36,1%, в обрабатывающих производствах - 37,8%, в строительном секторе - 61,5%, а в железнодорожном транспорте обвал прибылей и вовсе превысил 65%, что наглядно демонстрирует депрессивное и кризисное состояние отечественной несырьевой промышленности и производств высоких переделов с высоким мультипликатором добавленной стоимости.

При этом в менее наукоёмких секторах экономики и спекулятивных отраслях спад прибылей оказался гораздо менее существенным, что и неудивительно в рамках существующей в России двухконтурной системы "экономики трубы", парализованной судорогой коррупции и "голландской болезнью". Весьма характерно, что в добывающих производствах (нефтегазовый комплекс, угледобывающая промышленность и т.д.) снижение прибылей составило менее 11,2%, в топливно-энергетическом комплексе (как подотрасли добывающих производств) спад и вовсе не превысил 8%, в системе естественных монополий (производство и распределение газа, электроэнергии, горячей воды и пара) снижение менее чем на 3,2%, а в оптово-розничной торговле на 23,8%. Ещё хуже обстоят дела в сухопутном транспорте (за исключением железнодорожной отрасли) - по итогам января-марта в этой сфере зафиксирован чистый финансовый убыток в размере 2,8%.

В сфере связи и трубопроводной системе совокупный положительный финансовый результат снизился приблизительно на 25,9 и 34,8% соответственно. Символом инноваций и модернизации совершенно отчётливо является скачкообразный рост прибылей на 69,9% в сфере научных исследований и разработок - судя по всему, это закономерный результат череды громких коррупционных скандалов вокруг Сколково, Роснано и прочих псевдонаучных бизнес-проектов по имитации бурной инновационной деятельности и нецелевому использования государственных финансовых ресурсов.

В этой связи не стоит удивляться снижению удельного веса прибыльных предприятий в сельском хозяйстве с 74,9 до 71,1%, в рыболовстве и рыбоводстве - с 75,5 до 73,2%, в обрабатывающей промышленности - с 66,4 до 63,7%, в железнодорожном транспорте - с 69,8 до 68,1%, а в и без того находящемся на грани рентабельности и выживания сухопутном транспорте - с 37,2 до 35,7%. Однако не везде ситуация столь плачевна - в трубопроводной системе (транспортной артерии российской деиндустриализированной экономики) зафиксирован рост удельного веса прибыльных предприятий с 90,6% до 92,7% (самый высокий показатель в экономике России). В системе связи доля рентабельных организаций выросла с 65,9 до 66,7%, а в системе естественных монополий, в которой уже давно нормой жизни и предпринимательской деятельности стало банкротство фирм-однодневок и увод прибылей в тень, доля прибыльных предприятий выросла с 52,9 до 54%.

Весьма показательно отраслевое распределение финансовых прибылей - как и во все предыдущие годы, сохраняется откровенно архаичная, примитивная и несовместимая с модернизацией и развитием научно-технического потенциала структура концентрации доходов. Из 1,546 трлн. рублей суммарных прибылей отечественной экономики 29,1% (450,5 млрд.) осело в карманах предприятий оптово-розничной торговли, а 25,7% (397,6 млрд.) в добывающих производствах. Другими словами, без малого 55% всех прибылей российской экономики концентрируется в добыче сырья и обеспечивающих перераспределение поступающей в страну экспортной валютной выручки (т.е. нефтедолларов) спекулятивной по своей сути торгово-посреднической деятельности.

Если к этому добавить сферу естественных монополий (электроэнергия, газ, вода и т.д. - 8% или 124,4 млрд. рублей), трубопроводный транспорт (4,2% или 65,2 млрд.) и монополизированную связь (4,7% и 74,1 млрд.), а также металлургическое производство, производство удобрений, лесообработку и нефтехимический комплекс, которые Росстат относит к обрабатывающей промышленности, то окажется, что на отрасли низких переделов и связанные с добычей сырья единым производственно-технологическим комплексом отрасли промышленности приходится порядка 79-80% всех прибылей, создаваемых отечественной экономикой.

Это лучше любых слов и критики отражает реальное положение дел в российской экономике и объясняет избыточную концентрацию и централизацию капитала в отраслях низких переделов и спекулятивных торгово-посреднических операциях. С формальной точки зрения, на долю обрабатывающих производств в январе-марте текущего года пришлось 20,5% (или 318,6 млрд. рублей) всех финансовых прибылей отечественных организаций.

Однако, если очистить этот показатель от вклада наиболее высокорентабельных и не связанных с развитием научно-технического потенциала производств, то окажется, что на наукоёмкие производства и несырьевые отрасли с высокой добавленной стоимостью приходится менее 10% всех прибылей российской экономики. Это угрожающе низкий показатель, которые отчётливо демонстрирует отсутствие реальных достижений в деле структурно-технологической модернизации производства и пресловутого "слезания с нефтяной иглы".

Жуковский Владислав
Жуковский Владислав
старший аналитик
ИК "Риком-Траст"
участник рейтинга
и оцените материал  
27 пользователей оценили материал на 23.
В мой блог
03.06 19:46
сип:
слов нет всё точно написал послать это путину или в министерство финансов
03.06 20:03
ПРСТО:
Странные рассуждения о кризисе в экономике России. Как правильно рассматривать цифры, основанные на справедливой стоимости бумаг, цену на которые устанавливают крупные держатели пакетов акций. Если цена сильно падает, то падает и стоимость всей экономики. Конечно, они не лишены смысла, поскольку говорят о прямой зависимости от внешних факторов. Добавить сюда приходится и неторопливость наших рулевых. Как говорят в России, пока гром не грянет, мужик не перекрестится.
03.06 20:31
rodvyacheslav:
Жуковский как всегда на высоте. Добавлю. Падение рентабельности имеет и объективную составляющую, связанную с ростом конкуренции (вступление ВТО) и непредсказуемой динамикой цен на сырьё( падением), как ответной реакцией наших "друзей"
03.06 20:36
ikea:
да путен это всё знает, он же в телеобращении сказал что ничего менять не будет. такими темпами через пару лет вообще всё колом встанет
03.06 20:56
rodvyacheslav:
ЕГЭ дошёл до своего логического краха. Я вспомнил пословицу:Что для русского здорово, для немца-смерть." Письменные экзамены привели к повальному списыванию. Если на устном экзамене всегда можно определить глубину знаний, то на письменном многое определяет и умение пользоваться "шпорами". А всё от российского " дуризма" Если экзамен, то только в письменной форме. Нет, чтобы на усмотрение учебно-методической комиссии. У нас студенты стучать друг на друга, как на западе, не будут. Они скорее помогут. И это не исправишь приказами...
03.06 23:29
Гриони:
Fox News. Джон Болтон отвечает на вопросы:
— И дело не только в этих ракетах. Поступают сообщения о том, что они собираются продавать Сирии больше самолетов МиГ. И это по-настоящему усложняет ситуацию. (Эрик, ведущий)
— Именно так. И, по моему мнению, это демонстрирует то, что Россия не даст Асаду пасть... Русские не разделяют нашего интереса в том, чтобы Асад ушел. Их интерес в Сирии диаметрально противоположен нашему.

И вот почему попытки администрации Обамы объединить усилия с Россией, предпринятые в прошедшие два с половиной года, провалились.

Обратите внимание на последнюю фразу; "диаметрально противоположны". Это важный момент. Если Россия уступит, то "диаметрально противоположному" интересу. Если уступят США, то и начинать было не нужно.
Договориться нельзя. Кто-то должен победить.
04.06 02:56
П. Бутылкин:
В известиях статья что Мастерко ушла. Ни Коли ни Леры, Ни Кола ни Двора. Один Промо показывает веселые картинки.
04.06 03:07
П. Бутылкин:
Странные люди в одноклассниках нашел фото "одноклассницы". Зачем люди размещать свои фотографии. Конец легенды . С трудом узнал.
04.06 03:14
П. Бутылкин:
Жуковский вы не там копаете что нам эти прибыли объект манипуляций рыбу мсфо мы до сих пор не знаем прибыльна ли Транснефть или газпром
04.06 03:18
П. Бутылкин:
А жизнь хреновая такая ты улыбнись и подскользнись
04.06 08:27
ХонЭсти:
Жуковский похож на Глазьева. Глазьев уже 10 лет предсказывает, что на днях рухнет доллар. А Ж пугает что развалится наша экономика. Ничего у нас не развалится. Лучшее всего понять как у нас дела с экономикой можно изучив состояние фирм, которые торгуют инструментом, станками и стройматериалами. Так вот. Процветают они все. Не справляются. Своим манагарам выдают уже не телефоны служебные, а машины - по клиентам ездить, мозги им пудрить.
Ненормально, но страна развивается\.
А про 420 тыс предприятий, которые закрылись - Жуковский совсем не в теме. Да у нас никто больше 3-х лет не работает, дураков нет не всякие проверки нарываться. 3 года поработал, закрылся, открыл новое ООО с тем же составом работников. Сейчас это легко.
Таковы у нас правила ведения бизнеса. Дурость, но иначе никак.
04.06 08:29
ХонЭсти:
А турки-то какие молодцы. Их вариант химкинского леса покруче нашего будет.
Даешь зеленую революцию!
04.06 09:15
Прoxoр:
Эрдоган! Здавайся! Мы тебя окружили.Гарантируем рюмку шнапса,миску супа,тарелку макарон.И весёлую девку-затейницу на ночь!
04.06 10:35
паразит:
> 03:07 П. Бутылкин, не ищи того, чего давно уже нет.
04.06 10:49
паразит:
> 02:56 П. Бутылкин, Мастерко видели у метро “Академическая», собралась толпа, образовалась пробка. Лера выглядит хорошо, хоть и говорит, что поправилась на 20 килограммов. Ищет Николая Должанского, который уволился из своего любимлго архива и пропал, а также некоего своего тайного доброжелателя с инициалами П.Б. , пославшего при голосованиях в различных конкурсах в ее поддержку 144 000 СМСок…
Собянин заявил, что уйдет в отставку, если Валерия Мастерко не вернется на проект. Песков заявил, что ждут возвращения Путина -- только он сможет разрулить ситуацию.
Все ждут краха доллара, закрытия Дома-2 и других катаклизмов, но все произойдет естественно и совсем не так, как ждут. Передайте тому, кто держит весло, что Тайный Узбек уже здесь.
Тимур (Тамерлан) и его команда переведут нас через дорогу и наполнят бочку водой.
04.06 11:09
паразит:
> 03:07 П. Бутылкин, процитирую непонятого (пока) классика Аркадия Гайдара.

СУДЬБА БАРАБАНЩИКА

-- Вон старик Яков из окна высунулся, в голубую даль смотрит. В руке у него, кажется, цветок. Роза! Ах, мечтатель! Вечно юный старик-мечтатель!

Гайдар был большой шутник. Но о хромом старике Тамерлане (Тимур Хромой) писал очень даже серьезно в своих последних произведениях "Тимур и его команда" и "Горячий камень". Творчество Гайдара тщательно изучал Сталин, но об этом как-нибудь позже, нужно кое-что проверить и перепроверить...
04.06 11:11
тир:
Как всегда Жуковский намыл цифр, подшаманил, срезал стабильную часть, колебания растянул по вертикали и провел полезный анализ апокалиптического содержания.

Как объяснить …? Легко! Лично я не сомневался, что будет именно так - напоследок тащат все что можно - на прибыль всегда скрепя сердце отстегивали, а тут совсем не до нее ....
Временной лаг оттока, естественно существует, вот результат "обвального падения прибылей" в отчетах и наблюдаем.
04.06 18:14
OnlyForward:
Полностью согласен с оценкой автора. Точно, кратко, исчерпывающе.
07.06 09:50
булин:
Автор "обнаружил" обвал рентабельности, сопровождая это цифрами. Можно было и без них и покороче. На фоне развития цен на ресурсы, на сталь, аллюминий и прочее, это закономерно и влияние на экономику, учитывая долю, тоже. Та же участь у всех мировых концернов в этой сфере. Но, тем не менее, ожидается рост ВВП порядка 1,6%,по миним.прогнозам, чем не могут похвастаться страны ЕС, к примеру, за 1-ый квартал действительно обвал минус-0,6%. Но, подобных пессимистических статей не пишется. Оптимизм движет Экономику.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Курс доллара к рублю
на 30 июня
Британцы поддержат выход из ЕС?
на 23 июня
Нефть Brent
на 31 мая