По мере восстановления валютных операций возникнет допспрос на валюту, что окажет давление на рубль

Минфин представил данные по нефтегазовым доходам бюджета за октябрь, которые демонстрирует рост до 1,63 трлн руб. в сравнении со средним 0,6 трлн руб. за 9М23, что главным образом связано с уплатой налога на дополнительные доходы от добычи углеводородов за 3К23 в размере 0,6 трлн руб.

В ноябре Минфин также ожидает появления дополнительных нефтегазовых доходов, и поэтому планирует направить с 8 ноября по 6 декабря в сбережения 621,1 млрд руб., что в 1,6 раза превышает октябрьский объем.

Таким образом, значительный рост нефтяных доходов позволяет четвертый месяц подряд направлять дополнительные доходы в государственные сбережения, и с августа по ноябрь их объем составил 1,3 трлн руб.

Однако не стоит забывать, что ЦБ РФ приостановил покупки валюты на рынке c августа до конца 2023 года, но в то же время регулятор передает соответствующую часть своих резервов  в  Минфин  и  планирует  возобновить  покупки  валюты  в  2024  году. 

В  итоге,  краткосрочно решение Минфина не позволяет курсу ослабнуть, но в среднесрочной перспективе по мере восстановления  валютных  операций  в  2024  году,  возникнет  дополнительный  спрос  на  иностранную валюту в размере 15-20 млрд. долл., что окажет давление на курс рубля и создаст потенциал для его ослабления на 2-3 руб./долл