Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Татнефть" может увеличить размер дивидендов во втором полугодии

Совет директоров "Татнефти" 17 августа рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 1П20. Мы полагаем, что базой для расчета промежуточных дивидендов станут опубликованные результаты по РСБУ, и прогнозируем дивиденды за 1П20 на уровне 9,94 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность – 1,6%), исходя из коэффициента выплаты в размере 100% чистой прибыли.

Прогнозируемые дивиденды за 1П20 составят только 38% от ожидаемого размера СДП по МСФО за отчетный период, что существенно ниже ориентира компании, который подразумевал распределение всего СДП в виде дивидендов. Чтобы компенсировать низкие выплаты за 1П20 и следовать своему ориентиру по дивидендам, "Татнефть", по нашим ожиданиям, увеличит их размер в 2П20.

"Татнефть": чистая прибыль, СДП и дивиденды, млрд руб.

Чистая прибыль, СДП и дивиденды Татнефти

Источник: данные компании, расчеты Газпромбанка

Мы не меняем наш прогноз по дивидендам компании за весь 2020 г. (33,4 руб., дивидендная доходность – 5,9%), ожидая выплаты акционерам 100% суммы СДП. Отметим, что, согласно недавно обновленному ориентиру компании, дивиденды будут составлять 100% от СДП или 50% чистой прибыли – в зависимости от того, что окажется больше. Мы сохраняем позитивный взгляд на фундаментальные показатели компании, оценивая потенциал роста котировок обоих классов бумаг в 37%.

За последние 12 месяцев "Татнефть" несколько раз меняла практику выплаты дивидендов и прогнозы по ним, хотя дивидендная политика и намерение распределять в виде дивидендов весь СДП оставались неизменными. Дивидендная политика, пересмотренная в январе 2018 г., предусматривает выплату акционерам не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой показатель выше.

- Начиная с 2016 г. "Татнефть" начала повышать коэффициент выплат, и дивиденды за 2018 г. и 9М19 были рассчитаны, исходя из коэффициента выплаты 100% (на основе РСБУ).

- В ноябре 2019 г. компания сообщила, что дивиденды за 2019 г. будут не ниже уровня 2018 г. и что они станут ориентиром для дивидендов за 2020 г. Однако за 4К19 компания объявила практически нулевые дивиденды, подтвердив при этом, что СДП будет приниматься за основу для будущих дивидендных выплат.

- В ходе Дня инвестора в июне "Татнефть" сообщила, что дивидендные выплаты составят максимум 100% от СДП или 50% от чистой прибыли.

"Татнефть": дивиденды за 1П20 при различных предпосылках, руб./акц.

Дивиденды Татнефти за 1П20 при различных предпосылках

Источник: данные компании, расчеты Газпромбанка

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Бахтин Кирилл
Бахтин Кирилл
и Дышлюк Евгения, и Мартынова Мария, аналитики
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.08 15:00
ExoCet:
Трампа назвали большим миротворцем и предрекли ему Нобелевскую премию (Обозреватель)
14.08 15:00
ММBБ350:
0:
Там заголовок видел - зачем на рисовых полях выращивают рыбу.... ....для тупых похоже.... чтобы сожрать! Это всё равно что спросить китайца нафига они для США всё производят..... ....конечно же хотят сожрать!
14.08 15:01
Золотoй Теленoк™:
Брянское следующим этапом будет лет 10 тут каяться в дружбе с клевером...
А лучше бы оно заткнулось уже раз и навсегда
14.08 15:02
ММBБ350:
Или допустим зачем жена откармливает мужа! Да просто жена полакомиться муженьком хочет....
14.08 15:10
ExoCet:
> 15:02 ММBБ350, жене впадлу одной толстеть
14.08 15:13
Веcтников:
«Спрашивают, почему я не поддерживаю народный движ в Минске? Почему забастовки с требованием срочной замены шила на мыло не вызывают у меня марксистского задора и пролетарского возбуждения? Ведь это ж профсоюзная борьба, которой мы так долго ждали, не так ли?
14.08 15:13
Веcтников:
о-первых, забастовки забастовкам рознь. Забастовки, где требования от лица рабочих выдвигает буржуазия, мы хорошо помним по польскому движению «Солидарность» во главе с “социалистом” Валенсой. Правда, следующим шагом в повестке таких социалистов почему-то всегда значится приватизация.
14.08 15:15
Веcтников:
Но есть и другие причины, заставляющие меня исподлобья и молча взирать на то, как знакомый вирус доедает еще одну постсоветскую республику. Я не забыл, как на Майдане забивали дубьём лидера львовских коммунистов Ростислава Василько»,
– комментирует Сёмин снимки с надписями в подземном переходе из Минска про "на дрэвах будуць висець камунiсты".
14.08 15:17
Обзоры и идеи: Кризис вряд ли повлияет на дивиденды ОГК-2
По итогам 2019 года ОГК-2 впервые выплатила акционерам дивиденды в размере 50% прибыли по МСФО. Устойчивая финансовая картина, низкая потребность в капвложениях позволят сохранить коэффициент выплат. Дивиденд может составить 0,056 руб. на акцию, что на 3% выше DPS 2019 и предлагает инвесторам привлекательную доходность 7,5%  Подробнее >>
14.08 15:18
Новости компаний: Онлайн-встреча мониторингового комитета ОПЕК+ пройдет 19 августа - источники
Это на день позже, чем планировалось ранее  Подробнее >>
14.08 15:19
Веcтников:
Если верить Пламену Паскову (врать ему абсолютно нет причины) он обвиняет Газпром, Дерипаску, а по сути Россию в неприглядных действиях. Эти субъекты попали на кредиты и по сути банкроты. Заинтересованные силы через банки обязали и этих субъектов надавили на Россию свергнуть Лукашенко, участие в этом деле ЧВК «Вагнер» Пригожена, близкого человека Путина, впрямую роняет тень и на самого президента.

Кстати, сама блогер С.Апполонова призналась, что её не пустили освещать белорусские события пограничники российской стороны, причина, чтобы картинка была только либерального плана, т.е. Путин дал добро «мочить» Лукашенко .

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря