Третья форма денег. Что получат банки и ритейл от цифрового рубля?

Банк России направил в Госдуму новые предложения, касающиеся массового внедрения цифрового рубля, согласно которым 13 системно значимым банкам необходимо с 1 сентября 2026 года предоставить своим клиентам возможность производить операции с цифровой национальной валютой. Помимо этого, ЦБ предлагает к этому сроку открыть инфраструктуру для цифровых рублей и обеспечить возможность оплаты товаров и услуг цифровой формой национальной валюты торговым компаниям, которые являются клиентами крупнейших банков и выручка которых за предшествующий год превышает 120 млн рублей.

Как внедрение цифрового рубля отразится на ритейлерах и банковском секторе? Кто наиболее активно будет пользоваться цифровой валютой? Какие риски может нести внедрение цифровой валюты для населения? Насколько опасными могут быть расчеты? Finam.ru разбирался в этих и других вопросах вместе с экспертами.

Через тернии к звездам

Концепция государственной цифровой валюты впервые появилась в России еще в 2017 году, а официально проект стартовал в октябре 2020 года, когда ЦБ опубликовал свой доклад о разработке цифровой валюты центрального банка (CBDC). Работу над созданием цифрового рубля ЦБ начал в 2021 году, а начало тестирования приходится на 2023 год. На тот момент в пилотном проекте приняли участие 13 банков, включая ВТБ и «Сбербанк», а также порядка 30 компаний. С 2024 года к данному процессу присоединились и физлица. По данным ЦБ, на сегодняшний день в проекте принимают участие уже 15 банков и около 30 компаний.

Геополитические вызовы и санкционное давление, а также необходимость модернизации финансовой инфраструктуры для сокращения транзакционных издержек экономики России способствовали ускорению разработки цифрового рубля, и изначально Банк России рассчитывал, что полноценное функционирование цифрового рубля в экономике начнется 1 июля 2025 года. Однако вчера пресс-служба регулятора сообщила о том, что ЦБ направил в Госдуму новые предложения, и теперь массовое внедрение планируется лишь с 1 сентября 2026 года. Решение было принято после обсуждения деталей с участниками рынка и заинтересованными министерствами и ведомствами. При этом уточняется, что переводы и платежи цифровыми рублями будут внедряться поэтапно. Более того, оплатить покупки цифровыми рублями можно будет по универсальному QR-коду на базе Национальной системы платежных карт (НСПК). 

Кто войдет в число активных пользователей?

Достаточно активными пользователями цифрового рубля могут стать, как это сейчас ни казалось бы странным, бюджетники и пенсионеры из крупных городов, главным образом, благодаря их дисциплинированности, поскольку, например, несколько лет назад именно эти социальные группы достаточно быстро и без излишних возражений согласились перейти на карты «Мир». Такого мнения придерживается Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. Она подчеркивает, что быстрый переход на карты «Мир» среди этой группы населения России главным образом произошло благодаря тому, что проект НСПК и карты «Мир» активно поддерживались и внедрялись государством, что в глазах миллионов россиян повышало надежность расчетов такой картой. «На наш взгляд, цифровой рубль эти социальные группы также поддержат, поскольку этот проект разрабатывается и внедряется при участии государства», - считает Мильчакова.

Риски

Запуск третьей формы национальной валюты, которая должна была стать альтернативой бумажным банкнотам и безналичным рублям, по словам Александра Потавина, аналитика ФГ «Финам», несет для граждан определенные риски. Эксперт отмечает, что ЦБ любит рассказывать о плюсах внедрения цифрового рубля, обещая гражданам сохранность денег и безопасность транзакций, но регулятор не говорит о минусах, а они есть. «Для государства введение цифрового рубля означает получение более легкого контроля за расчетами и накоплениями. Но не всем нравится, когда государство ночует в кошельках своих граждан. Более того, важно, что простые люди не видят преимуществ использования цифрового рубля перед пластиковыми картами с любимым кэшбеком от банков. Проценты на остатки средств в цифровых рублях тоже не начисляются. Дополнительные скидки при оплате товаров и услуг наличными денежными средствами тоже не в пользу цифровой валюты. Получается, что население не будет иметь большого желания использовать цифровой рубль, поскольку не видит в нем большой надобности. Опрос, проведенный ВЦИОМ в середине 2024 года показал, что пользоваться цифровым рублем хотели бы 31% россиян. А у 59% опрошенных возможности цифровой валюты не вызывают интереса», - подчеркивает Потавин.

Больший интерес в последнее время, особенно в условиях высокой ставки ЦБ, вызывают вложения в облигации. Выберите для себя подходящую структурную облигацию — и получайте регулярный доход в виде купонных выплат по заранее оговоренным условиям даже при снижении рынка. За первую покупку структурной облигации на сумму от 500 000 ₽ вам будет начислен бонус до 3000 ₽, который можно использовать для дальнейших инвестиций, обменять на онлайн-курсы или вывести.

В то же время старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев предупреждает, что если построенная система в значительной степени будет централизована, то парализовать ее работу будет достаточно легкой задачей для хакеров, что приведет к учащению сбоев в платежах и при переводах. При этом Зуборев, также как и Потавин, обращает внимание на то, что при оплате виртуальным рублем не будут начислять кешбэк и другие бонусы, что могут учитывать не все пользователи. «Кроме того, транзакции будут проходить внутри инфраструктуры ЦБ, без любых дополнительных проверок. Вероятнее всего, оспорить такую транзакцию будет невозможно или крайне затруднительно, а обращаться придется не в поддержку конкретного банка, а в поддержку ЦБ, где просто отсутствуют такие мощности, чтобы обеспечить ответы на вопросы пользователей», - заявляет эксперт.

Есть ли выгоды для банков и ритейла?

Наталья Мильчакова отмечает, что в 2023 году компания «Яков и партнеры» подсчитала, что банковский сектор от запуска цифрового рубля недополучит 50 млрд руб. комиссионных доходов из-за потери комиссий по эквайрингу, а розничная торговля, наоборот, может сэкономить до 80 млрд руб. 

То есть для банков, как заявляет эксперт, внедрение цифрового рубля обернется определенными потерями, плюс еще у них могут возникнуть потери комиссий из-за внедрения единого QR-кода, который станет основной возможностью для оплаты цифровыми рублями. Что касается розничной торговли, то, по мнению Мильчаковой, она, действительно, будет экономить на эквайринге, но это не значит, что с введением в оборот цифрового рубля ретейлеры не понесут никаких затрат. «Наверняка у ритейлеров будут дополнительные затраты на внедрение единого QR-кода, перенастройку оборудования и т.д. Небольшие предприятия, которые пока принимают оплату только наличными, окажутся в числе наиболее «пострадавших» от внедрения цифрового рубля, так как им придется внедрять с нуля оплату по QR-коду», - отмечает аналитик.

Александр Потавин из «Финама» также полагает, что для бизнеса цифровой рубль не означает роста торгового оборота, напротив, это принесет дополнительные финансовые затраты по внедрению новой формы расчетов, покупке терминалов, программного обеспечения и ее транзита в общих финансовых потоках, при том, что покупательский трафик не вырастет. Что касается банков, то, по мнению эксперта, внедрение цифрового рубля также не принесет им профита, поскольку не они будут держать у себя эти деньги, а ЦБ, как эмитент. Иными словами, цифровизация серьезно ударит по доходам банков, поскольку снизит их комиссионные доходы, не дав никаких существенных преимуществ. «Если Банк России, как регулятор, начнет конкурировать с коммерческими банками в части операций с цифровой валютой — это станет серьезным риском для стабильности национальной финансовой системы. Вот, например, европейские банкиры в основном были настроены скептически к запуску цифрового евро, опасаясь, что это опустошит их казну, поскольку клиенты переведут часть своих наличных в безопасный кошелек, гарантированный ЕЦБ. Исследование, проведенное аудиторской фирмой PwC по поручению некоторых банковских организаций, подсчитало, что цифровой евро может обойтись банковскому сектору в 18–30 млрд евро технических, коммерческих и операционных расходов», - отмечает аналитик «Финама». 

Более того, по словам Потавина, безопасность использования цифровых валют сопряжена с темой энергобезопасности. В этой связи надо решать возникновение проблем при отключениях от электроэнергии, также есть вопросы к работе банков с базами данных в автоматических банковских системах. «Возможно, ситуация с внедрением цифрового рубля улучшится со временем, после того как финтех-компании и банки предложат еще более удобные сервисы для расчетов. А пока цифровой рубль в повседневной жизни не особо нужен», - размышляет эксперт.

Более оптимистично в отношении перспектив для бизнеса настроен Никита Зуборев, отмечая, что бизнес потенциально должен выиграть от этой инициативы - чем больше их клиентов будет переходить на цифровую форму рубля, тем ниже издержек будут нести ритейлеры и продавцы. «Сегодня классический эквайринг стоит для бизнеса около 2-3% от платежа по безналу и 1-2% при инкассации наличных. Заметно меньше затрат приносит оплата QR-кодом СБП, где бизнес оплачивает всего 0,4-0,7%. Новая форма рубля от НСПК будет обращаться напрямую внутри системы ЦБ, что еще сильнее снижает комиссионные издержки до планируемых на момент запуска 0,2 или 0,3% от операции. 

Что касается банков, то, по мнению Зуборева, они пострадают довольно заметно. Во-первых, если вкладчики начнут переводить часть своих средств в цифровую форму, эти деньги уйдут с баланса банков, которые они используют для обеспечения кредитных обязательств, кроме того, они перестанут зарабатывать на комиссиях, обслуживании счетов и эквайринге по таким операциям. Во-вторых, как заявляет эксперт, бремя обслуживания переводов и поддержки пользователей ляжет на банки, при этом прямого дохода они приносить не будут, а значит вырастут и расходы.

Своим мнением с Finam.ru поделилась и Ольга Гогаладзе, экономист, эксперт по финансовым рынкам. По ее словам, для торговых компаний появление цифрового рубля — это, в первую очередь, необходимость подключиться к новой платежной инфраструктуре. Появятся дополнительные каналы приема платежей, но это также повлечет за собой расходы на адаптацию IT-систем, обучение персонала, тестирование и обеспечение кибербезопасности. С другой стороны, как отмечает эксперт, цифровой рубль потенциально снижает издержки на эквайринг — комиссии могут быть ниже, чем по картам, что привлекательно для ритейла. Это также откроет путь для моментальных расчетов без посредников. «Цифровой рубль пойдет напрямую от покупателя к продавцу, минуя традиционные платежные системы, что может сократить комиссии и ускорить расчеты. Между тем цифровой рубль предполагает полный контроль со стороны регулятора — все транзакции отслеживаются. Это может снизить налоговые риски, но ограничит возможность использовать «серые» схемы», - подчеркивает Гогаладзе.

Говоря о влиянии на банковский сектор, Гогаладзе заявляет, что операции с цифровым рублем проходят минуя банковские счета, что может привести к снижению комиссионных доходов банков (банки станут менее значимыми посредниками в части транзакций — клиент сможет платить напрямую из цифрового кошелька, размещенного в ЦБ), частичному оттоку средств со вкладов (если население начнет массово конвертировать рубли из банковских вкладов в цифровую форму (считающуюся более надежной), это ударит по ликвидности банков, а также к росту конкуренции в сфере платежей. Более того, по словам эксперта, банки будут вынуждены адаптировать свои бизнес-модели и инвестировать в новые сервисы, чтобы сохранять лояльность клиентов.

Насколько опасными могут быть расчеты?

Центробанк пока не раскрывал подробностей о системе защиты платформы цифрового рубля, поэтому сложно оценить перспективы безопасности транзакций в этой системе в полной мере, однако некоторые риски заметны уже сейчас. Об этом, отвечая на вопросы Finam.ru, заявил Никита Зуборев. «Самое очевидное, что, если человек по незнанию сообщит личные данные злоумышленникам, те получат доступ к его кошельку. 

Также непонятно как будет реализована авторизация пользователей, только лишь через приложения банка или будет возможность работать через государственную инфраструктуру, например сайт Госуслуг или Налоговой. В последнем случае потерять средства можно будет в большем количестве сценариев обмана пользователя. Также усложняется процесс снятия наличных для такой формы рубля. Необходимо будет перевести цифровые рубли сперва на безналичный счет в каком-то банке через приложение, и лишь затем снять наличные в банкомате. Лишнее звено в такой конвертации дает больше возможностей мошенникам вклиниться в процесс и заполучить средства своей жертвы. Не стоит забывать и о том, что списать с цифрового кошелька рубли у должника могут также просто, как и безналичные средства в банке. Но если во втором случае нужно будет взаимодействовать с коммерческим банком, то в первом приставы или налоговая сможет «списать долг» со счета в ЦБ нажатием одной кнопки. Также упростится заморозка любых операций, для этого не нужно будет следить за всеми возможными счетами подозреваемого в разных банках», - предупреждает эксперт.

В то же время ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова полагает, что для населения никаких рисков в использовании цифрового рубля не будет, скорее, наоборот – россияне получат большие преимущества в том, что, например, цифровым рублем можно будет расплачиваться даже в отсутствие интернета, если часть цифровых рублей со своего счета в ЦБ РФ скачать себе на кошелек. «Если же пользователь цифрового рубля захочет открыть рублевый или валютный вклад, то через приложение своего банка он сможет это сделать, конвертировав сначала цифровые рубли в обычные. 

Наиболее существенным минусом для физлиц, совершающих платежи с помощью цифрового рубля, может оказаться потеря кэшбеков у банков, если будет внедрен единый QR-код. А вот безопасность операций с цифровыми рублями у населения будет гарантирована Банком России, поскольку счета в цифровых рублях у россиян будут храниться именно в ЦБ РФ. Кроме того, даже если цифровой рубль будет похищен, его всегда можно будет восстановить по уникальному коду каждого из таких рублей. Мошенники, конечно, наверняка придумают новые хитрые схемы обмана населения, но цифровые рубли похитить со счета в Банке России им будет значительно труднее, чем со счета в коммерческом банке», - заявляет она.

Ольга Гогаладзе при этом считает, что, если внедрение будет сопровождаться строгой кибербезопасностью и стабильной инфраструктурой, сами по себе цифровые платежи не опаснее обычных безналичных, хотя доверие к системе станет ключевым фактором. «Однако, если ЦБ решит в будущем внедрять механизмы автоматического ограничения транзакций или контроля расходов, это может восприниматься как вмешательство в финансовую свободу. Введение цифрового рубля — это долгосрочный стратегический шаг. Он несет как потенциальные выгоды (включая ускорение безналичных расчетов и снижение транзакционных издержек), так и значительные риски. Особенно чувствительными будут малый бизнес и незащищенные категории населения. Главное — обеспечить поэтапное внедрение, прозрачность условий и обучение участников», - заключила эксперт.