Рынок США не хочет падать и цепляется за любые "сучки и веточки", чтобы остаться на плаву

15.07.22 15:00 Новости и комментарии
Пахомов Павел
Пахомов Павел
руководитель аналитического центра СПБ Биржа

Запахло рецессией – рынок поморщился. Ох и нелегкая это работа – бегемота тащить из болота! А еще сложнее вытащить индекс NASDAQ в плюс после того как его в начале сессии укатали вниз более чем на 2%. Но чудеса случаются, и мы это вчера воочию увидели. Старт торгов прошел под грохот боевых барабанов биржевых медведей. Плохие данные по инфляции и совершенно неоднозначная, а местами и откровенно слабая отчетность от банков JPMorgan Chase (JPM,-3,49%) и Morgan Stanley (MS,-0,39%) сделали свое черное дело и испортили настроение инвесторам окончательно и, казалось, бесповоротно. Однако как часто в жизни случается – Чип и Дейл поспешили на помощь. В роли Чипа и Дейла вчера выступили два члена ФРС - губернатор ФРС Кристофер Уоллер и президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, которые заявили, что поддержат повышение ставки на 75 базисных пунктов в июле после публикации данных о высокой инфляции.

А ведь рынок уже кажется даже смирился с тем, что ставку на очередном заседании FOMC 27 июля поднимут на 100 базисных пунктов или иными словами – на 1%. Эта радостная весть настолько взбодрила участников рынка, что они принялись достаточно активно покупать хорошо просевшие акции. В конечном счете к финальному гонгу удалось-таки подтянуть индексы к нулевым отметкам. Индекс NASDAQ благодаря повышенному спросу в акциях Apple (AAPL,+2,05%) и акциях ведущих полупроводниковых компаний сумел даже выйти в чисто символический плюс по итогам дня. Кстати, стоит отметить, что спрос на акции в сегменте полупроводников был в свою очередь спровоцирован хорошей отчетностью ведущего мирового производителя чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM, +2,93%), опубликованной перед стартом торгов. Короче, вчерашний день начался за упокой, а завершился если и не за здравие, то вполне прилично и обнадеживающе. Ведь действительно все могло быть гораздо хуже!

Известный производитель чипов компания Qualcomm Incorporated (QCOM, +4,62%) оказалась вчера лучшей среди всех в составе индекса S&P500. Причем вчерашний рост был отнюдь не разовым. Акции компании пользуются спросом у инвесторов уже последние 2 недели и за это время подорожали более чем на 15%. При этом от компании не было никаких конкретных новостей, которые могли бы вызвать это ралли, однако  это, вероятно, можно списать на макроэкономические условия. Запасы полупроводников в целом упали в июне, поскольку начали накапливаться свидетельства того, что мировой потребитель нажимает на тормоза при покупке электроники. Один из ведущих производителей микросхем памяти Micron Technology сообщил в последний день июня, что запасы потребительских устройств в переизбытке, и может потребоваться пара кварталов, чтобы избавиться от этого избытка.

Учитывая, что Qualcomm получает большую часть своих доходов от смартфонов, новости были вроде бы не очень хорошими. Компания может столкнуться с замедлением роста в этом году, если цикл обновления мобильной связи 5G возьмет передышку. Мы видим, что акции Qualcomm в последнее время находились под давлением, впрочем, как и весь полупроводниковый сегмент.

Однако есть и позитивные моменты, которые нельзя не учитывать. Несмотря на возможное охлаждение в сетях 5G и смартфонах, Qualcomm далека от того неуклюжего чипового гиганта, каким она была несколько лет назад. Под руководством новой управленческой команды компания быстро диверсифицировала свои ноу-хау в области мобильности, используя новые возможности роста, такие как автомобилестроение и промышленный Интернет вещей. Компания собирает новый портфель программного обеспечения для искусственного интеллекта, чтобы дополнить свои чипы и упростить внедрение аппаратного обеспечения для инженеров. На прошлой неделе в отчете указывалось, что Apple испытывает трудности с разработкой собственных мобильных модемов для iPhone, сигнализируя о том, что Qualcomm, который является ведущим поставщиком Apple, может оставаться им гораздо дольше, чем первоначально прогнозировалось.

Учитывая его рост на нескольких рынках, некоторые инвесторы начали присматриваться к акциям Qualcomm на данном этапе. Акции торгуются с 21-кратным 12-ти месячным свободным денежным потоком и всего лишь в 10,5 раз превышающим ожидаемую прибыль в текущем году. Если компания сохранит свои темпы расширения, это может стать одним из лучших предложений на рынке полупроводников прямо сейчас.

Ожидания рынка 15 июля. Утро пятницы окутано туманом неизвестности. Это сильно смущает, поскольку сегодняшний день не будет проходным. Опять ожидается много событий, которые могут серьезно повлиять на настроение участников рынка. Да, собственно, новости уже начали поступать и нельзя сказать, что они слишком уж радостные. Наиболее важными ночными новостями являются данные по промышленному производству и ВВП Китая по итогам 2-го квартала. И первые, и вторые оказались хуже ожиданий аналитиков. Особенно огорчили данные о ВВП, которые показали снижение на 2,6% квартал к кварталу и общие темпы роста китайской экономики в годовом выражении снизились до удивительно низких 2,5%. Естественно, это нашло свое отражение на фондовом рынке, где ведущие китайские индексы Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng ушли в красную зону и теряют соответственно 0,3 и 1,1%. Впрочем, не Китаем единым жив фондовый рынок и дела, например, в Японии и в Индии обстоят несколько получше. Там местные индексы прибавляю чуть более полупроцента. В целом же на азиатских торгах наблюдается смешанная динамика и общеазиатский индекс Asia Dow стоит около нулевой отметки.

Но все же главные события сегодня будут разворачиваться на американском рынке. Все с нетерпением будут ждать выхода данных по розничным продажам, которые сделают "инфляционную картину миру" окончательно сформированной. Кроме этого еще будут опубликованы данные о динамике изменения промышленного производства, а также индекс уверенности потребителей Мичиганского университета. Но все же главное – это все равно розничные продажи. Может хоть они добавят хоть какого-то позитива в настроение инвесторов?

Кроме выхода макроэкономических данных интерес со стороны участников рынка безусловно будет и к выходящей квартальной отчетности таких знаковых банков как Wells Fargo Company (WFC) и Citigroup (C), которая появится еще до старта торгов. В это же время выйдет отчетность крупнейшей управляющей компании BlackRock Inc. (BLK) и ведущей компании в области страховой медицины UnitedHealth Group (UNH). Сезон отчетности набирает обороты и отчетность компаний будет оказывать свое влияние на настроение участников рынка.

Поэтому следим, ждем и надеемся. Рынок не хочет падать и цепляется за любые "сучки и веточки", чтобы остаться на плаву. Вот только будут ли эти "веточки" встречаться на нашем пути и выдержат ли они утопающего на наших глазах пловца?

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...