Российский фондовый рынок в текущих реалиях живёт на новостях и слухах

05.04.22 17:35 Новости и комментарии
Блинов Роман
Блинов Роман
старший аналитик ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

К середине дня все основные индексы российского фондового рынка испытали на себе серьёзный пресс продаж, которые сформировались на фоне ряда не самых приятных для российского фондового рынка новостей. Рынок упал, и тому есть причины. При этом текущая динамика российского фондового рынка вполне укладывается наше миропонимание: на нашу страну ещё будет оказываться существенное давление, и оно будет в перспективе нарастать. Если до сегодняшнего утра рынок покупали, то с утра рынок продают. Структура участников рынка пока существенно не изменилась, так что рынок живёт новостями и слухами.

Три вещи, которые на это указывают, можно привести в пример.

Первое, в утренние часы пришли данные о том, что со стороны Министерства Финансов США, а точнее его подразделение OFAC (подразделение ведомства, отвечающее за правоприменение в области санкций), вчера была проявлена инициатива, направленная на блокировку выплаты накопленного купона и основной суммы долга по выпуску еврооблигаций "Россия-2022", погашение которого по графику приходилось на 4 апреля, из средств замороженных международных резервов РФ. Ссылаясь на свои источники, о данном факте пишет международное информационно-аналитическое агентство Bloomberg. Также на 4 апреля по графику приходилась выплата купона по евробондам "Россия-2042" в размере эквивалентном около 84 млн американских долларов.

Насколько мы понимаем текущую ситуацию, этот шаг явно направлен на то, чтобы вынудить Россию выбрать один из трех непривлекательных для нее вариантов: осуществить выплаты за счет долларов из ЗВР (Золото Валютных Резервов), которые находятся внутри нашей страны, или за счет новых доходов, либо вообще оказаться от платежей и оказаться в состоянии дефолта, цитирует Bloomberg представителя OFAC.

Идея российского Министерства Финансов, которое стремилось погасить часть российских долговых обязательств рублями, явно пришлась не по вкусу в Вашингтоне. Рынок теоретически был готов к новым санкциям, но новые шаги, подталкивающие Россию к техническому или суверенному дефолту, не являются хорошей новостью.

Второе, индекс PMI сферы услуг России в марте 2022 года составил 38,1 пункта, резко упав с февральского значения 52,1 пункта, сообщается в материалах исследования агентства Standard & Poor's Global. Это также оказало своё влияние на российский фондовый рынок сегодня. Большинство участников фондового рынка морально были готовы к снижению показателей, но актуальные цифры просто крайне отвратительны.

Как пишут в агентстве, - "Последние данные свидетельствуют о заметном снижении деловой активности в российской сфере услуг, что контрастирует с тем скромным расширением, которое наблюдалось в предыдущем периоде", - говорится в пресс-релизе Standard & Poor's Global. Судя по данным, приведённым в отчёте, совокупный индекс объемов производства, отслеживающий активность и в обрабатывающих отраслях, и в сфере услуг РФ, в марте 2022 года составил значение в 37,7 пункта по сравнению со значением на уровне в 50,8 пункта, зафиксированном в феврале 2022 года.

Третье, российский фондовый рынок на протяжении всего времени, с момента возобновления торгов в фондовой секции Московской Бирже рос, что в условиях ещё существующих ограничений имеет несколько неестественный характер. Да, мы готовы признать и прямо утверждаем, что российский фондовый рынок крайне перепродан, но столь бурному росту в последние дни нужны более фундаментальные данные о состоянии российской экономики. Пока же рост, который мы наблюдали на рынке, имеет технический характер, но тут крайне важно дождаться завершения текущей торговой недели и увидеть уровни закрытия, хотя в текущих геополитических и рыночных реалиях они имеют крайне индикативный характер. Всё сейчас будет определять психологическая и геополитические составляющие.

Чем раньше рынок будет функционировать в нормальном состоянии, без наложенных на него всех ограничений со стороны ЦБ РФ, тем более адекватные данные по движению мы будем получать. Сейчас на рынке нет определённого ряда возможностей и операций, включая части его участников. Когда они вернуться в нормальное состояние и рынок сможет всех обслужить, тогда будет более понятно, что на нём происходит. Сейчас он падает на новостях и слухах, что происходило в этой жизни и не раз.

Мы надеемся, что в ближайшее время рынок вернёт себе все свои регалии и возможности, и тогда всё встанет на свои места. На сегодня же у него основная задача удержать уровень в 1 000 пунктов по индексу РТС или удержать данный уровень по итогам всей торговой недели. Пока рынку это удаётся, как минимум на данную минуту индекс РТС проколов уровень в 1 000 пунктов и дойдя до отметки в 975,4 пункта, вернулся на отметки выше психологического уровня в 1 000 пунктов.

Оценивая дальнейшую перспективу динамики российского фондового рынка, мы уже неоднократно говорили, что наш российский фондовый рынок теперь живёт и движется "в своём соку", так что мировая динамика нам не указ.

Вчерашний рост, который мы наблюдали на Уолл-Стрит, конечно, впечатлил многих, но там всё крайне неоднородно и оценивая перспективы дальнейшего движения основных американских индексов необходимо отметить, что одним покупателем в лице Илона Маска рынок сыт не будет, а рост одной бумаги, пуская и на 20 – 30% все мировые рынки не вытянет из воронки нарастающих инфляционных ожиданий. Да, акции корпорации Twitter – это интересный актив, но в эпоху возможной смены экономической парадигмы на одном Твиттере экономика Америки далеко не уедет.

На данный момент индекс РТС торгуется в диапазоне 1 000–1 020 пунктов, показывая снижение на уровне в 2,85%, а индекс Московской Биржи снижается на 3,03%, и, оттолкнувшись от уровня в 2576,34 пункта, стремится закрепиться выше отметки в 2 700 пунктов.

При столь высокой волатильности на российском фондовом рынке курс российской национальной валюты выглядит достаточно стабильным. Стоимость одного американского доллара не превышает значения в 83,2–83,25 рубля, а стоимость Единой европейской валюты колеблется на уровне в 91,0 – 91,2 рублей за один ЕВРО.

Комментарии

Подтвердите контактные данные.
Загружаем...