Продажа доли проекта "Катока" помогла "АЛРОСА" получить прибыль в 2025 году
«АЛРОСА», мировой лидер по объему добычи алмазов, раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2025 год.
Главные цифры
Выручка за 2025 год снизилась на 1,7% относительно предшествующего года на фоне слабого спроса на алмазное сырье в Индии, а также крепкого курса рубля и составила 235,1 млрд рублей.
На фоне роста себестоимости (+11,3%) и снижения выручки валовая прибыль за 2025 год сократилась на 24,2% г/г, до 64,7 млрд рублей.
Прибыль от операционной деятельности по итогам года выросла на 7,5% г/г, до 32,8 млрд рублей, на фоне закрытия 26 мая 2025 года сделки по продаже компанией 41% доли ангольского проекта «Катока». Доход от продажи и переуступки прав требования на дебиторскую задолженность в общей сумме составил 25,8 млрд рублей и учтен в составе прочих операционных доходов.
Чистая прибыль увеличилась на 88,3% г/г и по итогам 2025 года составила 36,2 млрд рублей. Рост чистой прибыли обусловлен увеличением операционной прибыли, положительным сальдо курсовых разниц в размере 17,7 млрд рублей против отрицательного значения −13,1 млрд рублей в 2024 году и снижением расходов по налогу на прибыль.
С учетом корректировок на курсовые разницы и доходы от продажи ангольского проекта «Катока» компания получила убыток в размере 7,2 млрд рублей после скорректированной прибыли 32,4 млрд рублей в 2024 году.
Свободный денежный поток в 2025 году остался отрицательным (−13,6 млрд рублей) после отрицательного значения в 2024 году (−17,6 млрд рублей).
Чистый долг в течение 2025 года снизился на 18,1%, до 88,4 млрд рублей, на фоне роста суммы денежных средств и депозитов на 26,6%, до 112,3 млрд рублей, и увеличения общего долга на 2,1%, до 200,7 млрд рублей.
Наши комментарии
Рост чистой прибыли «АЛРОСА» в 2025 году обусловлен курсовыми разницами и получением доходов от реализации компанией доли ангольского проекта «Катока».
Согласно производственному плану, в 2025 году «АЛРОСА» планировала добыть 29,7 млн карат алмазов после 33,1 млн карат в 2024 году. При этом по итогам 2026 года компания прогнозирует снижение добычи до 25–26 млн карат.
Запланированное снижение добычи алмазов, крепкий курс рубля и ценовая конъюнктура, связанная с текущей ситуацией на мировом рынке алмазов, продолжат оказывать давление на результаты «АЛРОСА». Учитывая данные факторы, а также возможное введение экспортных пошлин на алмазы в России, акции «АЛРОСА» не входят в список наших фаворитов.
