Признаков для коррекции цены нефти вниз в настоящее время нет

Цена на нефть. Давление быков усиливается

Цена на нефть марки Brent возобновила рост и в настоящее время торгуется на отметке выше $110/б.

По результату своего визита в КНР Д. Трамп заявил, что Китай предложил свою помощь в разрешении ситуации с Ираном. Представитель Белого дома сообщил, что стороны пришли к соглашению, что Ормузский пролив должен быть открыт для обеспечения свободного потока энергоносителей. Кроме этого, появилась информация что пролив должен быть не просто открыт, но и проход по нему должен осуществляться без военного контроля. Институт изучения войны обращает внимание на то, что в настоящее время Иран, возможно, ставит во главу угла «легитимность» своих претензий на Ормузский пролив, а не сбор платы за проезд. Эта приоритетность помогает Ирану побудить государства косвенно признать его контроль над проливом, избегая при этом международных опасений по поводу выплат иранцам и риска санкций. Легитимизация любого аспекта иранского контроля над проливом, с платой за проезд или без нее, неприемлема из-за создаваемого ею прецедента.

В четверг Иран со своей стороны сделал заявление, что несколько китайских кораблей пройдут через пролив - 14.05 об этом сообщило информагенство Fars. Также появилась информация о том, что через Ормузский пролив прошёл китайский супертанкер, который перевозил 2 млн. б. иракской нефти. По нашему мнению, делать какие-либо выводы из появившейся информации по позиции Пекина преждевременно. В современном мире, как это доказывает сам Трамп, заявления стоят довольно мало, важен конечный результат. На наш взгляд, помимо визита в КНР Д. Трампа внимание теперь стоит обратить на встречу Си Цзиньпина с российским президентом В. Путиным, которая должна состояться через 5 дней 20.05. По всей видимости, через КНР могут быть сделаны некоторые предложения, которые могут повлиять не только на ближневосточный конфликт, но и на конфликт России с Украиной. Вместе с тем, пока что ситуация в Персидском заливе сохраняет status-quo.

Военные эксперты пишут, что в районе пролива произошёл новый инцидент – захват гражданского коммерческого судна, которое было переправлено в Иран. Эксперты обращают внимание, что это произошло на фоне слухов о возможном визите премьер-министра Израиля Б. Нетаньяху в ОАЭ (впоследствии МИД ОАЭ опроверг эту информацию). Между тем, Wall Street Journal пишет, что Саудовская Аравия может подписать с Ираном пакт о ненападении. Фактически это ещё один лишний раз свидетельствует в пользу сильнейшей поляризации отношений между странами Персидского залива. Напомним, что ранее мы уже писали, что саудиты стремятся во что бы то ни стало поскорее закончить конфликт, в то же время ОАЭ настроены на окончательную победу. Напомним, что добыча нефти в Саудовской Аравии сократилась в апреле по данным OPEC почти на 960 tbd и в настоящее время составляет 6,8 mbd vs. 10,1 mbd до начала конфликта. Добыча ОАЭ выросла чуть более, чем на 130 tbd, составив в апреле 2,023 mbd vs. 3,4 mb в феврале 2026 г.

Минэнерго США представило также на текущей неделе отчёт по ситуации с коммерческими и стратегическими запасами нефти в США, а также с цифрами по ситуации с нефтепродуктами.

• Коммерческие запасы нефти сократились на 4,306 mb и составили 452,876 mb. Рынок ожидал снижения на 2 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) продолжают сокращаться и составили 384,095 mb;
• Запасы бензина сократились на 4,084 mb и составили 215,711 mb при ожиданиях сокращения запасов на 2,850 mb;
• Запасы дистиллятов выросли на 190 tb, составив 102,534 mb. Рынок ожидал сокращения запасов на 2,830 mb;
• Добыча в США за неделю подросла и составила 13,710 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США снизился и составил 7,169 mbd. Экспорт нефти подрос, составив 13,137 mbd.

Технически картина существенно не изменилась. Мы по-прежнему наблюдаем усиление давления со стороны быков. Признаков для коррекции цены вниз в настоящее время нет.

Цена на золото пробует на прочность $4600

Цена на золото на торговой сессии в четверг снизилась на 0,8%. К настоящему моменту цена опускается ещё на 1,75% и уже находится ниже $4600 за т.у.

Сегодня К. Уорш вступает в должность главы ФРС. В уже ближайшее время возможно станет понятнее, собирается ли Уорш постепенно переходить к монетарному смягчению, оправдывая таким образом доверие Трампа, либо же всё же будет придерживаться более консервативного подхода, ориентируясь на текущие цифры по инфляции. Polymarket вероятность нулевого изменения ставки в текущем 2026 г. составляет более 70%, вероятность одного снижения на 25 б.п. равна 16%. Рыночные участники не видят поводов, чтобы ФРС начал более быстрый переход к стимулирующей ДКП. По оценке ситуации на рынке деривативов со стороны CME Group вероятность сохранения ключа в диапазоне 3,5-3,75% на заседании 17.06. ещё больше выросла и приближается к 100%.

Между тем, вновь всплывает тема оценки резервов в американском хранилище Форт-Нокс. Д. Трампу задали вопрос относительно того, что аудит хранилища до сих пор не проведен, хотя ранее И. Маск от имени DOGE заявлял, что проверка будет произведена. Трамп скорее ушёл от ответа, заявив, что когда-нибудь он хотел бы посетить хранилище, чтобы убедиться в том, что запасы на месте, хотя и допустил, что золото может отсутствовать. Мы полагаем, что вероятность осуществления публичной проверки крайне мала. По данным Всемирного совета по золоту Штаты продолжаются оставаться крупнейшими держателями золотого запаса. Запас США составляет свыше 8000 т.

Всемирный совет, тем временем, обновил информацию по ситуации на рынке золота в Китае. Из ключевых пунктов отчёта можно обратить внимание на следующее:

В апреле местные золотые ETF-фонды увеличили свои активы на 3,5 млрд юаней ($498 млн.), доведя общий объем активов под управлением до 306 млрд юаней ($45 млрд.); объем активов вырос на 3 т до 301 т, достигнув пика на конец месяца.

В начале мая местная цена на золото стабилизировалась выше порога в 1000 юаней/г, при этом китайские золотые ETF продолжали демонстрировать приток средств, несмотря на устойчивый рост фондового рынка.

Оптовый спрос в апреле сезонно снизился, упав на 23% по сравнению с предыдущим месяцем до 103 тонн – пополнение запасов как со стороны розничных продавцов ювелирных изделий, так и банков ослабло.

Народный банк Китая (НБК) объявил о пополнении запасов золота на 8 тонн в апреле, что является самым высоким показателем с декабря 2024 года и 18-й подряд ежемесячной покупкой, в результате чего официальные запасы золота достигли 2322 тонн, что составляет 9% от общих резервов.

Технически медведи в настоящее время пытаются пробить и закрепиться ниже отметки $4600 за т.у. Удастся им это сделать или нет станет понятно уже в самое ближайшее время. Если удастся, то целью вновь станет уровень $4530 за т.у. (напомним, что на этой отметке находится один из Фибо-уровней). В том же случае, если быкам удастся отстоять поддержку – цена может вернуться к отметке $4760.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».