Приток капитала в российские фонды носит спекулятивный характер, и говорить о сломе тренда еще рано

На этой неделе мы в очередной раз получили подтверждение того, что динамика российского рынка полностью определяется динамикой движения средств в фондах, ориентированных на инвестиции в Россию. По данным EPFR на прошлой неделе в российские фонды поступили новые вливания на суммы 339 млн долларов, что и привело к росту рынка. Мы полагаем, что приток носит спекулятивный характер и говорить о сломе тренда оттока средств еще рано. Из интересных новостей в первую очередь отмечает неожиданно высокие дивиденды лучшей компании в российской электроэнергетике Э.Он Россия - 0,29 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 11%. На выплату дивидендов была направлена вся прибыль прошлого года, в дальнейшем компания планирует выплачивать акционерам 40-60% прибыли по МСФО. Мы отмечаем чрезвычайную инвестиционную привлекательность компании, поскольку помимо высокой дивидендной доходности Э.Он Россия по-прежнему представляет из себя историю роста - в будущем еще один ввод новой мощности. На следующей неделе главным событием, вероятно, станет публикация протоколов заседания ФРС, в которых могут быть озвучены изменения в программах выкупа активов. Мы считаем, что рынок обратит на эти слова особое внимание, поскольку глава ФРС Бернанке уже высказывал свою озабоченность чрезвычайным оптимизмом на фондовом рынке США.