Из каких средств "Газпром" может заплатить дивиденды?

17.04.22 20:27 Новости и комментарии
Весенний Антон
Весенний Антон
автор Telegram-канала "Ленивый инвестор"
ГАЗПРОМ ао (МосБиржа акции)

Перспективы акций GAZP во многом зависят от решения по дивидендам. Мы по-прежнему надеемся я их увидеть, возможно, не 50 руб. на акцию, как планировалось. Сегодня психологически важен сам факт выплаты. Газпром в 2021 году заработал много денег, доходы от экспорта газа выросли в 2 раза год к году. Прибыль будет и в этом году, особенно после пересмотра той части контрактов, цены по которым ежеквартально индексируются с привязкой к спотовым.

Оценим вероятность в цифрах. Что говорит "за" выплату дивидендов.

Чистая прибыль Газпрома за 2021 год по РСБУ - 2.64 трлн руб. - исторический рекорд.  В начале года в Газпроме говорили, что всего могут направить на дивиденды до 1 трлн. руб., исторический максимум.

Инвестиционная программа Газпрома на 2022 год предусматривает капзатраты в размере 1,7 трлн руб. Если прибыль, с учетом выросших цен на газ, превысит прошлогоднюю, деньги наверняка найдутся.

В дивидендах Газпрома остро нуждается бюджет. Он может получить около $7 млрд за прошлый год. С этой точки зрения, вероятность выплаты дивидендов госкомпаниями более высокая, чем частными.

Что препятствует будущим выплатам дивидендов

Газпром находится в эпицентре геополитического противостояния. Путин на неделе провел совещание по нефтегазовому сектору: "Перед нами стоит задача перенаправить поставки нефти и газа с Запада на Юг и Восток". Для Газпрома это означает инфраструктурные затраты, в первую очередь на "Силу Сибири-2" и "Силу Сибири-3". Раздутый CAPEX может сказаться на дивидендах, как минимум за 2022 год. Дополнительные расходы могут достичь 3,5 трлн рублей, правда, они растянуты во времени на несколько лет.

В пятницу вышел отчёт об операционных показателях с 1 января по по 15 апреля. Экспорт в страны дальнего зарубежья оказался на 26,4% меньше, чем за тот же период 2021 года. Эта тенденция к сокращению экспорта, особенно с учётом планируемого Европой энергетического эмбарго, может стать долгосрочным трендом, если геополитика не развернётся в обратную сторону.

Источник

Комментарии

Подтвердите контактные данные.
fn863096 18.04.22 08:10
если дивов не будет,рынок акций уйдет в пол
Ответить
Загружаем...