Дивиденды "Татнефти" за второе полугодие 2022 года могут быть на 27% ниже

16.08.22 15:25 Новости и комментарии
Кокин Алексей
главный аналитик по нефтегазовому сектору "Открытие Инвестиции"
Татнфт 3ао (МосБиржа акции)

Совет директоров "Татнефти" (TATN) на заочном заседании в понедельник рекомендовал акционерам утвердить на внеочередном собрании дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере 32,71 рубля на акцию. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 11 октября. Внеочередное собрание акционеров, на котором планируется рассмотреть вопрос о дивидендах, назначено на 22 сентября. "Запасной" датой проведения внеочередного собрания акционеров на случай отсутствия кворума определено 27 сентября.

Мы прогнозировали, что дивиденд за 1 п/г составит не менее 32,7 руб./акция, что соответствует 50% чистой прибыли по РСБУ за 1 п/г 2022 г. Решение СД было в целом ожидаемым: компания также не отказывалась от выплаты дивидендов за 4 кв. 2021 г. Наш прогноз по дивидендам за 2022 г. - 56,7 руб./акция - на первый взгляд, выглядит довольно консервативным. Прогнозный дивиденд за 2 п/г - около 24 руб./акция, или на 27% ниже, чем за 1 п/г 2022 г. Однако мы не готовы его пересматривать в сторону увеличения, учитывая укрепление рубля, снижение цен на нефть и вступление в силу эмбарго ЕС на морские поставки российской нефти в декабре. Прогнозная дивидендная доходность за 2022 г. - 13,0% по обыкновенным и 13,6% по привилегированным акциям "Татнефти.

У нас есть актуальная инвестиционная идея по префам "Татнефти", цель 437 рублей за акцию

Дивполитика. Дивидендная политика "Татнефти" предполагает выплаты акционерам в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ - в зависимости от того, какая из них больше.

Динамика акций. Обыкновенные акции "Татнефти" по состоянию на 14:05 мск вторника, 16 августа, прибавляли в цене 2,9% до 437,3 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 1,6%, а отраслевой индекс "Нефти и газа" рос на 1,8%. Соответственно, бумага смотрелась чуть лучше рынка и сектора. "Префы" "Татнефти" дорожали на 5,3% до 418 руб. Обычка по объему входила в ТОП-5 акций на Мосбирже. Префы по объему замыкали ТОП-13 бумаг.

Татнефть

Несмотря на то что в целом дивиденды совпали с ожиданиями, позитивная реакция обусловлена устранением риска того, что Совет директоров компании примет решение дивиденды не выплачивать.

Котировки TATN подскакивали в ходе торгов до 455 рублей. Это всего на 3 рубля ниже максимума от 27 июня. Тогда рост был остановлен 200-дневной скользящей средней линии, которая в тот момент была на уровне 458,3 руб. Сегодня котировки впервые с ноября 2021 года уверенно атаковали 200-дневную МА (текущее значение 436,9 руб.).

Привилегированные акции TATNP пробили свою скользящую среднюю на прошлой неделе. Сегодня котировки TATNP поднимались до 435 руб. - максимум с 21 февраля.

Татнефть

С начала 2022 г. обыкновенные акции "Татнефти" подешевели на 12,8%, при этом акции "Газпром нефти", "Роснефти" и "Лукойла" подешевели на 27%, 43% и 39% соответственно. Индекс МосБиржи с начала года упал на 42%, а нефтегазовый сектор в целом снизился на 33,5%. Соответственно, в 2022 г. "Татнефть" по динамике акций явно лучше рынка.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...