еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 ПФП: Обзор 

Ликвидность акций: что нужно знать инвестору-новичку 

Финансовые инструменты оцениваются не только с точки зрения доходности и риска. Не менее важным параметром является ликвидность. Рассказываем, что влияет на уровень ликвидности ценных бумаг и как его оценивать. 
2022   7 мин. на чтение 
​​​​​​

Что такое ликвидность 


Ликвидность — это характеристика финансовых инструментов, которая показывает, насколько быстро может быть продан тот или иной актив по рыночной цене. Наиболее ликвидные активы можно продать с минимальной задержкой после принятия решения и практически без потерь. На продажу низко- или неликвидных активов может понадобиться время, а убытки при таких операциях могут оказаться очень высокими.

Различают несколько уровней ликвидности:

•    Абсолютная. Такой уровень присущ только наличным или размещенным на текущих счетах денежным средствам.
•    Высокая. Активы этого уровня могут быть проданы в любой момент по текущим рыночным ценам. Однако превращение их в наличность все же требует выполнения торговой операции.
•    Низкая. К низколиквидным активам относится, например, недвижимость. На ее реализацию по рыночной цене без значительного дисконта нужно много времени.
•    Близкая к нулевой. Это все неликвидные активы, которые крайне сложно выгодно продать, хотя формально их ценность может быть весьма высокой. 

Инвесторы придерживаются более простой классификации и разделяют ценные бумаги на ликвидные и неликвидные по активности торгов. С первыми регулярно проходят большие объемы торговых операций, и выставленные вблизи текущей рыночной цены заявки удовлетворяются с вероятностью близкой к 100 %. Сделки по вторым совершаются намного реже, поэтому даже небольшие объемы торгов вызывают значительные скачки котировок.


Что влияет на уровень ликвидность 


Ликвидность как инвестиционного портфеля, так и отдельно входящих в него активов может со временем меняться под влиянием различных факторов. Поскольку ликвидность, как и цена, зависит от спроса и предложения, таких факторов достаточно много:

Состояние экономики в стране. Во время кризисов крупные инвесторы стремятся минимизировать риски и выводят капиталы с рынков развивающихся стран, в результате ликвидность бумаг на них значительно снижается.

Сезонность. Спрос и предложение на некоторые товары (например, на газ или пшеницу) могут повышаться и понижаться в зависимости от сезона. Таким же сезонным колебаниям подвержены и бумаги эмитентов, работающих в этих отраслях.

Финансовое состояние компании. Обычно высокий спрос наблюдается только на бумаги эмитентов со стабильно растущим бизнесом и хорошими перспективами. Если финансовые результаты ухудшаются, допустим, рентабельность падает, долговая нагрузка растет, то бумаги теряют ликвидность.

Действия эмитента. Подходящий пример такого влияния — обратный выкуп бумаг (байбэк) компанией или ее «дочками». В результате уменьшается количество акций в свободном обращении. Это негативно сказывается на объемах торгов и ликвидности.


Как оценить ликвидность ценных бумаг 


Определить уровень ликвидности помогает спред — разница между ценой покупки и ценой продажи актива. Чем меньше спред, тем выше ликвидность. У высоколиквидных акций первого эшелона (так называемые голубые фишки) спред составляет сотые доли процента, их можно быстро продать по цене максимально близкой к рыночной. В низколиквидных бумагах спред может доходить до 15–30%. 

Ликвидность оценивается и по объему торгов — чем выше оборот, тем выше ликвидность. Большое количество сделок по акциям эмитента говорит о высоком спросе. Это значит, что реализовать бумаги на рынке можно быстро и по хорошей цене. 


Почему ликвидность важна 


Ликвидность сильно влияет на доходность и надежность актива. У высоколиквидных бумаг целый ряд преимуществ: 

•    Обычно это наименее рисковые активы, которые подходят начинающему инвестору.
•    Акции из числа голубых фишек даже в период кризиса будут приносить доход, а после его завершения их котировки могут заметно вырасти.
•    Подходят для реализации стратегии «Купи и держи».
•    Инвестируя с целью получения дивидендов, можно рассчитывать на не слишком высокий, но регулярный доход. А при необходимости акции в любой момент можно продать и получить деньги.

Новичкам на фондовом рынке лучше добавлять в свой портфель только ликвидные бумаги. Операции с неликвидными инструментами требуют знаний и опыта. Покупка так называемых недооцененных акций эмитентов второго и даже третьего эшелона в надежде заработать на росте котировок могут обернуться крупными финансовыми потерями.

Остались вопросы?

​​​​​​​Оставьте заявку и наши специалисты свяжутся с вами и ответят на имеющиеся у вас вопросы

Бесплатное приложение для инвесторов

FinamTrade — большие возможности, понятный интерфейс

 

​​​​​​​

Самое главное — всегда под рукой

Понятный стакан инструмента

Ситуация на рынке в режиме онлайн

Календарь главных событий

Избранный список используемых инструментов

Обзор инструментов с возможностью вызова заявки

Открыть демо-счет
    Будем рады помочь
    *1945
    Бесплатно по РФ с мобильного МТС, Билайн, Мегафон