Кризисы: можно ли на них заработать?

«Нисходящий тренд нельзя рассматривать как возможность для покупки — это возможность для продажи, самый подходящий момент для перехода в короткую позицию»

«Как только государство начало бороться со спадом, его длительность (1929-1939-40 гг. — более 10 лет!!!) и глубина резко возросли. Лекарство оказалось хуже болезни»

«Есть ли что-то общее у кризисов в прошлом — что-то, чего можно постараться избежать в будущем, тем самым снизив вероятность кризиса?»

«Судьба Анджело Мозило, бывшего президента банка Countrywide Financial, показывает, что кризис 2008 года сегодня переживает фазу оправдания и отбеливания его главных виновников. Это делается с помощью простого приема — объявления этого кризиса простым кризисом ликвидности».

«Первое место в списке виновников занимает Алан Гринспен, возглавлявший ФРС с 1987 по 2006 год. Он дал пузырю недвижимости надуться и был защитником довольно опасного сектора деривативов».

«Жилищный пузырь в США и последовавший за его схлопыванием кризис-2008 убедили макроэкономистов в том, что рецессии часто исходят из финансового сектора и традиционной денежно-кредитной политики не всегда достаточно для стабилизации. Это привело к обновлению «Кейнсианской модели». Но, вероятно, пришло время более революционных идей».

«Диверсификация вложений — это главная защита своего капитала. Инвестиции в золото также оправданы, даже если оно на каком-то отрезке просядет. Затем золото может показать сильный рост по одной простой причине — центральные банки вновь будут заливать кризис ликвидностью. Также можно обратить своё внимание на дивидендных аристократов».

«Успокаиваться инвесторам не стоит. По прошествии десяти лет после финансового кризиса мировая экономика продолжает переживать чередующиеся между собой подъемы и падения, а избыточная долговая нагрузка делает ее крайне чувствительной к шокам процентных ставок. Вполне возможно, что пик нынешнего экономического цикла уже пройден».

«События осени 2008 года — это урок того, что в конечном итоге происходит, когда рациональное мышление уступает место иррациональному. Хотя хорошие намерения, вероятно, были катализатором, ведущим к принятию решения в 1999 году о расширении рынка субстандартных ипотечных кредитов. В какой-то момент после этого Соединенные Штаты в погоне за американской мечтой потеряли здравый смысл».

«Финансовый кризис несет значительные перемены и трудности, с которыми приходится бороться, но он же может стать и ценным уроком, ступенькой на пути к большей финансовой стабильности и более здравому отношению к деньгам. Более того, можно справиться даже со столь серьезными финансовыми проблемами, как арест ипотечного имущества и банкротство — взгляните на таких гигантов финансового мира, как Дональд Трамп».

«Недвижимость сегодня один из самых привлекательных каналов инвестирования. Многие рассматривают недвижимость как едва ли не единственный надежный способ сохранить свои накопления. Но не все так однозначно. На российском рынке много лет существовал восходящий тренд, когда цены за год вырастали в несколько раз. Никто не думал об аренде, ведь можно было купить квартиру в начале года и продать ее в конце на 30–50% дороже. Но с кризисом 2014 года пришло понимание, что стоимость жилья растет далеко не всегда».

«Рынок ГКО в 1998 году отражал состояние российского бюджета и был подвержен всем рискам и проблемам, которые наблюдались на тот момент в бюджете. Большим потрясением стали выборы 1996 года. Еще одной проблемой был валютный коридор, который устанавливал жесткие рамки для колебаний рубля. Бюджет был слабый, а курс рубля сильный — такие ножницы не могли не привести к комплексному кризису. Это не кризис бюджета и не кризис валюты. Это кризис денежно-кредитной и бюджетной политики, которые находились в жесточайшем противоречии».

«Большинство россиян отнесли свои ваучеры в ЧИФы, которые, как сказали реформаторы, «не сработали», то есть, акции чековых инвестиционных фондов оказались в большинстве случаев неликвидом. Их что-то не видно в индексах Московской биржи. Бытует мнение, что деньги и ваучеры, вложенные россиянами в акции раскрученных тогда в прессе ЧИФов и новых компаний, были просто украдены. И что все они оказались финансовыми пирамидами. Однако это далеко не так. Некоторые фонды организовали обратный выкуп своих акций».

«Безусловно, сегодня финансовая система прочнее, чем до мирового финансового кризиса благодаря десятилетию реформ и восстановления. Однако продолжается нарастание уязвимости, а новая финансовая система остается неиспытанной. Для повышения ее устойчивости необходимы дополнительные меры».

«На конъюнктуру долговых и валютных рынков могут существенно повлиять такие вещи, как рост вероятности очередного циклического спада в экономике США, а также сложности с рефинансированием долгов у компаний из КНР из-за торговой войны с Америкой. Всё это напрочь убьёт у международных инвесторов аппетит к риску в отношении РФ, Китая, Турции, Бразилии, ЮАР. Почти весь БРИКС окажется уязвимым, и многие крупные глобальные игроки только того и ждут: "падающего — подтолкни».

«Явной точки для старта кризиса не будет. Это вряд ли будет банковский сектор, где пруденциальный надзор все же сделал свое дело в части стабильности. Много слабо управляемых рисков системного характера в небанковском финансовом секторе, например — пенсионные фонды в развитых странах. Если говорить о проблемных странах, то это — Венесуэла, Аргентина, Турция».

«На вопрос, закончился ли кризис для российского потребителя, мы скорее ответим — «нет». По большинству показателей потребительского климата ситуация в 2018 году даже ухудшилась по сравнению с 2016 годом. Россияне не чувствуют улучшения своего материального положения. Покупательское поведение остаётся кризисным. Люди продолжают экономить, в том числе и при покупке товаров повседневного спроса. Кроме этого людей всё больше беспокоит социальное неравенство и коррупция».

«Реальный риск — это то, что растущий быстрыми темпами глобальный долг приведет к новому острому экономическому кризису (возможно, к полномасштабной депрессии), который может перечеркнуть значительную часть прогресса, достигнутого в деле борьбы с бедностью, спровоцировав геополитическую нестабильность, акции недовольства, войны и прочие неприятные побочные эффекты».

«Полномасштабная торговая война между США и Китаем, учитывая значимость экономик этих стран, наверняка спровоцирует очередной масштабный мировой экономический кризис. Так или иначе, от этого пострадают все страны. Из-за падения цен на сырье Россия не станет исключением. С точки зрения эгоистических интересов Трампа старт мирового экономического кризиса именно сейчас может быть очень и очень полезен! Трамп не скрывает своих амбиций избраться президентом США на второй срок».

«В российской экономике сейчас всё встало на паузу. Объём ресурсов и у государства, и в частных руках — огромный. Но все чего ждут, по-видимому, понимая, что нынешняя социально-политическая ситуация в стране, характеризуемая каким-то уже немыслимым количеством совершенно зашкварных эпизодов, о которых мы узнаем чуть ли не ежедневно, долго существовать не может. Курс условного «Силуанова-Орешкина» (не они одни приложили к этому руку), сыгравший определенную стабилизирующую роль после кризиса 2014-15 годов, сейчас ведёт экономику в тупик».

«Довольно легко выстроить ряд: 1997 год (азиатский кризис, эхо которого — российский дефолт 1998 года) -> 2008 год -> 2019-2021 годы. Периодичность довольно четкая, а погрешность объясняется действиями политиков: торговая война (привет нам от г-на Трампа!) заметно ускоряет приход кризиса, смягчение денежно-кредитной политики, напротив, позволяет оттянуть его приход. Тем не менее, приближение кризиса чувствуется все явственнее».

«Настроения на глобальных площадках резко ухудшились в свете эскалации темы торговых войн и весьма сдержанных намерений ФРС снижать ставки. Дополнительным тревожным сигналом является движение китайского юаня выше психологически важной отметки в 7 юаней за доллар, свидетельствующее о возможном дальнейшем углублении торговых противоречий. Обострение протекционизма повышает риски замедления мировой экономики, которая и без того начинает демонстрировать признаки циклического замедления».

«Протесты в Гонконге и сильное падение фондового рынка Аргентины летом способствовали уходу инвесторов в безопасные гавани. Эти события невольно отсылают к мировому кризису 1997 года. Сейчас азиатские страны могут внести свою лепту, но не станут спусковым крючком нового мирового экономического кризиса циклического характера, считает Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК. Схожесть только в том, что и тогда все закончилось кризисом, и сейчас мировая экономика созрела для нового. В России же мы будем наблюдать постепенное ухудшение ситуации, которая явно проявится тогда, когда и мировая экономика начнет испытывать серьезные трудности».

«Будет кризис осенью, прямо в 11 лет краха Lehman Brothers, или нет — мы, конечно, точно не знаем. Однако стараниями господина Трампа с не самой маленькой вероятностью это случится. После Второй мировой войны США сделали ставку на глобализацию по-американски. И особенно после распада СССР достигли в этом больших успехов. Однако теперь президент США имеет все шансы уничтожить мир, к которому мы уже привыкли. Если верить в данный сценарий, что покупать, чтобы спасти деньги? Золото — однозначно».

«Глобальные тренды направлены вниз, и в следующем году мир вплотную подойдёт к состоянию рецессии. Внешний спрос будет слабеть. С этой стороны мы будем иметь отрицательный вклад в динамику ВВП РФ. Внутренний инвестиционный спрос по линии частного бизнеса ограничен политическими рисками, по линии госинвестиций — неэффективностью госаппарата и нежеланием многих госчиновников брать на себя риски. Потребительский спрос будет ослабевать на фоне замедления роста потребкредитования. Я не очень понимаю, откуда может взять ускорение в следующем году».

«Главный вопрос, которым задаются инвесторы сейчас — это в какой степени денежные власти готовы будут сейчас пойти на смягчение своих политик. С одной стороны, сейчас мировая экономика столкнулась не с экономическим, а с рукотворным кризисом — если бы не желание Трампа инициировать торговые войны, рынки могли бы продолжить свой рост. С этим связан очевидный настрой главы ФРС не спешить со снижением ставки — фактически, Трамп хочет, чтобы центральные банки оплатили издержки торговой войны, которую он развязал, предоставляя экономике дешевые деньги».

«Все трейдеры с нетерпением ждут, когда ФРС снизит ставки, а ЕЦБ выкатит пушку из перезапуска QE и снижения ставки по депозитам с сентября, на самом деле это окажет мало положительного влияния на реальную экономику. Ситуация в монетарной политике снова на стадии «продлеваем и делаем вид». В лучшем случае эти меры простимулируют рынок акций и подтолкнут вверх индексы по всему миру. Но даже этого может не получиться, так как на финансовых рынках в предстоящие месяцы будут нарастать риски. С 2007 года центральные банки считаются всемогущими, но в новом мире они больше не хозяева, а только вспомогательные войска при доминирующей фискальной политике».