Структурные
облигации
.png)
В этой статье поговорим о структурных облигациях.
5 мин. на чтение
Структурная облигация — это ценная бумага, дающая владельцу право на получение выплат
в зависимости от наступления (или ненаступления) одного или нескольких событий.
В различных источниках структурные облигации могут носить другие названия. Вот самые распространенные: структурированные облигации, инвестиционные облигации, структурированные облигационные ноты, биржевые структурированные облигации, облигационные ноты. Это все одно и то же. Другим финансовым инструментом является только облигация со структурным доходом, о которой мы поговорим в отдельной статье.
Покупая структурную облигацию, мы получаем право на три вида выплат.
Как и в случае с классической облигацией, облигация структурная содержит купонный доход. Однако этот купонный доход является, скорее, формальной стороной этой ценной бумаги. Как правило, он составляет символические 0,01% в год. Существуют и бескупонные структурные облигации. О купоне следует знать лишь для того, чтобы
не перепутать его с дополнительным доходом. Дополнительный доход как раз и формируется в зависимости
от событий, которые прописаны в Условиях выпуска ценной бумаги (документ, где прописаны все
характеристики ценной бумаги, далее «Условия»). Номинал выплачивается в момент погашения облигации.
не перепутать его с дополнительным доходом. Дополнительный доход как раз и формируется в зависимости
от событий, которые прописаны в Условиях выпуска ценной бумаги (документ, где прописаны все
характеристики ценной бумаги, далее «Условия»). Номинал выплачивается в момент погашения облигации.
В случае со структурной облигацией инвестор может получить выплату
меньше номинала в зависимости от событий, прописанных в Условиях.
То есть право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации
зависит от наступления события, которое влияет на выплату по структурной облигации.
События, которые влияют на выплаты по структурным облигациям, могут быть самые разные. Перечислим наиболее распространенные:
- изменение цен на биржевые инструменты (акции, облигации, товары, валюта, индексы);
- изменение процентных ставок на финансовых рынках;
- показатели инфляции и другие макроэкономические индикаторы.
В случае, когда событием является изменение цены какого-то инструмента на бирже, этот инструмент мы называем базовым активом структурной облигации. Очень часто у одной структурной облигации может быть много базовых активов. Например, несколько акций компаний сектора розничной торговли.
Из сказанного выше видно, что покупка структурной облигации связана с рисками.
Но тут есть две хорошие новости.
Но тут есть две хорошие новости.
Во-первых, риск изменения рыночной капитализации эмитента
при осуществлении выпуска не является риском по структурной облигации.
Во-вторых, существуют структурные облигации с защитой капитала. В случае выпуска таких бумаг
в Условиях прописывается, сколько процентов номинала при каких событиях будет возвращено инвестору.
в Условиях прописывается, сколько процентов номинала при каких событиях будет возвращено инвестору.
Например, в Условиях написано: в случае снижения цены акций компании А более чем
на 5% защита капитала составляет 90%. Акции снизились на 7% на дату погашения
облигации. В таком случае инвесторам выплатят 90% от номинала.
Авторизуйтесь — и приступите к тестированию или закажите консультацию, чтобы узнать больше
о новом тестировании неквалифицированных инвесторов
о новом тестировании неквалифицированных инвесторов
Если у вас остались вопросы, вы всегда можете написать нам на school@corp.finam.ru.
Мы свяжемся с вами и поможем!
Мы свяжемся с вами и поможем!