Меню

Ежедневный обзор рынка акций и прогнозы

АвтоВАЗ заключил контракт с Северсталью на поставку листа с ростом цены на 30%


Капитализация
1 724 911 340 $
Цена 0,16 $
Изменение цены за
неделю   месяц   год
0,00% 0,00% 0,00%
Цена 0,052 $
Изменение цены за
неделю   месяц   год
0,00% 0,00% 0,00%

01.02.11 12:24

Повышение цен на автомобильный лист на 30%, по нашим оценкам, приведёт к увеличению цен на автомобили АвтоВАЗа на 2-4%, что может оказать негативное влияние на спрос. При этом мы отмечаем, что увеличение цен на автолист оказывает наиболее негативное влияние на производителей бюджетных автомобилей.

31 января АвтоВАЗ заключил соглашение о поставках автомобильного листа с Северсталью, которая обеспечивает около 60% потребностей автозавода. Контракт заключён сроком на 1 месяц и предусматривает рост цены на автомобильный лист на 30%. Именно такого увеличения требовала металлургическая компания.

Мы оцениваем данную новость как негативную для АвтоВАЗа. Учитывая, что компания работает в сегменте производства бюджетных автомобилей, доля листа в себестоимости у АвтоВАЗа выше, чем у конкурентов, выпускающих более дорогие автомобили. В результате, повышение цен на автомобильный лист более негативно отразится на АвтоВАЗе, чем на других компаниях отрасли. Компании придётся либо повышать цены, что приведёт к снижению спроса на ее продукцию, либо снижать маржу. Учитывая текущую невысокую рентабельность бизнеса АвтоВАЗа (валовая рентабельность по итогам 1 полугодия 2010 года составила 9,9% по МСФО), мы полагаем, что в ближайший месяц компания вновь повысит цены на свои автомобили. По нашим оценкам, повышение цены может составить 2-4%.

По нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость 1 обыкновенной акции АвтоВАЗа составляет $0,95, что подразумевает потенциал снижения в 11% и соответствует рекомендации "Продавать". Ориентировочная справедливая стоимость 1 привилегированной акции компании - $0,38, потенциал роста – 13%, рекомендация – "Держать".

Романов Константин Другие комментарии дня