еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

Ежедневный обзор рынка акций и прогнозы

ВТБ открыл кредитную линию ЛСР на 5 млрд. руб. для рефинансирования долга


Капитализация
885 351 001 $
Цена 8,59 $
Целевая цена 38,50 $
Рекомендация Покупать
Изменение цены за
неделю   месяц   год
0,00% 0,00% 0,00%

16.12.10 10:35

Получение ЛСР 5 млрд. руб. в рамках кредитной линии ВТБ позволит компании рефинансировать валютный кредит, выплаты по которому предстоят в ближайшее время, и относительно спокойно пережить нелегкий 2011 г., на который приходится выплата 17 млрд. руб. по финансовым обязательствам компании. Кроме того, ЛСР заметно улучшает структуру долгового портфеля и имеет шанс получить положительные курсовые разницы, гася валютный кредит.

Вчера Группа "ЛСР" сообщила о том, что банк "ВТБ Северо-Запад" открыл ей кредитную линию на 5 млрд. руб. для рефинансирования долга. Речь идет о полученном в марте 2008 г. кредите RBS ( ABN AMRO ) и HSBC в размере 113,9 млн. евро на приобретение технологического оборудования для цементного завода. Сообщается, что кредитная линия открыта на срок до декабря 2017 г., что фактически идентично срокам погашения кредита RBS/HSBC.

Мы позитивно оцениваем вышедшую новость, поскольку считаем, что открытие кредитной линии (вкупе с использованием части средств от SPO , проведенного весной этого года) поможет ЛСР относительно спокойно пережить нелегкий 2011 год, на который приходится выплата 17 млрд. руб. по финансовому долгу компании (47,6% общего долга ЛСР по состоянию на июнь 2010 г.). Мы также обращаем внимание инвесторов на следующие позитивные, на наш взгляд, моменты:

  • ЛСР значительно улучшает структуру своего долга, повышая долю долгосрочных заимствований в структуре своего долгового портфеля
  • Компания перекредитует валютный кредит западных банков в рублях, что должно позитивно сказаться на доходе от курсовых разниц (в долгосрочной перспективе мы ожидаем постепенного укрепления рубля)
  • Выбор кредитной организации также представляется нам весьма разумным: компания не допускает существенного увеличения доли одного-двух банков в своем долговом портфеле (после открытия новой кредитной линии доля ВТБ составит 29,1%, а на тройку крупнейших кредиторов – ВТБ, Россельхозбанк и ВЭБ - придется 61% общего долга компании)

Согласно нашим оценкам, справедливая стоимость одной акции ЛСР, рассчитанная методом рыночных аналогов, составляет $59,7, что при текущих котировках бумаги подразумевает потенциал роста в 76% и соответствует рекомендации "Покупать".

Вагабов Эльдар Другие комментарии дня