еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
Ежедневный обзор рынка акций и прогнозы

ГК ПИК: финансовые результаты 1 полугодия 2009 года


Капитализация
2 040 467 840 $
Цена 3,09 $
Целевая цена 2,80 $
Рекомендация Продавать
Изменение цены за
неделю   месяц   год
0,00% 0,00% 0,00%

19.10.09 10:53

Мы нейтрально оцениваем результаты ГК ПИК, несмотря на существенное падение финансовых показателей по сравнению с показателями 2008 года. Мы полагаем, что в текущих условиях больший эффект на котировки акций ГК ПИК может оказать информация о дальнейшем рефинансировании обязательств компании, а также операционных результатах по продажам недвижимости.

ГК ПИК в пятницу опубликовала финансовые результаты компании за 1 полугодие 2009 года. Ожидаемые рынком слабые результаты компании за полугодие, на наш взгляд, в целом не вносят существенных изменений в оценку состояния компании и, на наш взгляд, не будут негативно восприняты рынком. Падение продаж компании по итогам 1 полугодия составилось более 58%. Показатель EBITDA продемонстрировал убыток в $106 млн.

Табл. Основные финансовые показатели по итогам 1 полугодия 2009 года, $ млн.

Показатель 1H2008 1H2009 Изменение 1H2009/1H2008
Выручка 859,0 361,0 -58,0%
Валовая прибыль 320,0 74,0 -76,9%
Валовая рентабельность 37,3% 20,5%  
Административные расходы 91,0 67,0 -26,4%
EBITDA 200,0 -106,0  
Рентабельность по EBITDA 23,3% -  
Чистая прибыль 93,0 -185,0 -
Чистая рентабельность 10,8% -  
Источник: данные компании, расчёты ИК "Финам"

Несмотря на достаточно слабые финансовые результаты компании по итогам отчетного периода, компания озвучила планы по дальнейшей реструктуризации долговых обязательств. Основная часть обязательств компании уже находится в финальной стадии реструктуризации. Общий объём долга по итогам 1 полугодия составляет порядка 44,9 млрд. рублей. К концу реструктуризации, с учетом получения дополнительного финансирования со стороны Сбербанка, компания ожидает, что сумма долга достигнет 48 млрд. рублей.

Мы полагаем, что в текущих условиях больший эффект на котировки акций ГК ПИК может оказать информация о дальнейшем рефинансировании обязательств компании, а также операционных результатах по продажам недвижимости. В 2009 году показатели притока денежных средств от продаж показывают достаточно низкую динамику.

В настоящий момент у нас нет официальных рекомендаций по акциям компании.

Фильченков Сергей Другие комментарии дня