еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

ВТБ ударно отчитался за 2 квартал и повысил годовые прогнозы

30.07.2021 19:29  Обзоры и идеи

ВТБ представил хороший финансовый отчет за 2 квартал 2021 года. Чистая прибыль банка в апреле-июне составила 85,5 млрд руб. против лишь 2.1 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года и уверенно превысила консенсус-прогноз на уровне 75,3 млрд руб. При этом за 1 полугодие в целом показатель вырос более чем в 4 раза до рекордных 170,6 млрд руб., а рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 18,5%. Сильный результат был обусловлен неплохой динамикой показателей по всем основным направлениям деятельности, кроме того, улучшение экономической ситуации в России позволило существенно сократить расходы на кредитный риск.

ВТБ: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2021 года (млрд руб.)

 

2К21

2К20

Изменение

6M21

6M20

Изменение

Чистый процентный доход

160,4

132,3

21,2%

306,0

252,0

21,4%

Чистый комиссионный доход

45,5

28,4

60,2%

84,1

60,8

38,3%

Расходы на резервирование

31,7

68,8

-53,9%

54,3

113,9

-52,3%

Операционные расходы

70,7

65,0

8,8%

135,6

129,1

5,0%

Чистая прибыль

85,5

2,1

3971,4%

170,6

41,9

307,2%

Чистая процентная маржа

3,9%

3,9%

0,0 п.п.

3,8%

3,8%

0,0 п.п.

Рентабельность капитала

17,8%

0,5%

17,3 п.п.

18,5%

4,9%

13,6 п.п.

Рентабельность активов

1,8%

0,1%

1,7 п.п.

1,8%

0,5%

1,3 п.п.

Коэффициент C/I

33,5%

51,5%

-18,0 п.п.

33,5%

44,4%

-10,9 п.п.

Источник: данные компании

Чистый процентный доход ВТБ во 2 квартале вырос на 21,2% в годовом выражении до 160,4 млрд руб. на фоне роста объемов кредитования, при стабильной чистой процентной марже на уровне 3,9%. Чистый комиссионный доход подскочил на 60,2% до 45,5 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, а также стабильно увеличивающемуся объему комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий в брокерском бизнесе.

Между тем операционные расходы росли гораздо более сдержанными темпами по сравнению с доходами, чему способствовал строгий контроль над издержками. Они увеличились лишь на 8,8% до 70,7 млрд руб., как результат, показатель операционной эффективности (отношение операционных расходов к операционным доходам, C/I) резко улучшился по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составил 33,5%. Важным фактором роста прибыли также стало существенное сокращение расходов на кредитный риск, до 31,7 млрд руб. против 68,8 млрд руб. во 2 квартале 2020 года, при снижении стоимости риска до 1% с 1,9%.

ВТБ: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд руб.)

 

30.06.2021

31.12.2020

30.06.2020

Изм. YTD.

Изм. г/г

Активы

19 649

18 142

16 347

8,3%

20,2%

Кредитный портфель

13 782

13 163

11 947

4,7%

15,4%

Корпоративные кредиты

9 507

9 305

8 347

2,2%

13,9%

Розничные кредиты

4 275

3 857

3 600

10,8%

18,8%

Депозиты

14 360

12 831

11 852

11,9%

21,2%

Доля проблемных кредитов (NPLs)

4,8%

5,7%

5,1%

-0,9 п.п.

-0,3 п.п.

Коэффициент достаточности базового капитала (CET1)

12,4%

11,8%

11,8%

0,6 п.п.

0,6 п.п.

Источник: данные компании

Объем активов ВТБ на конец 2 квартала 2021 года достиг 19,6 трлн руб., увеличившись на 8,3% с начала года и на 20,2% в годовом выражении. Розничный кредитный портфель за полугодие увеличился на 10,8% до 4,3 трлн руб. благодаря сохранению устойчивого спроса на потребительское кредитование, а также продолжающемуся росту ипотечного портфеля в связи с активным участием банка в госпрограмме льготной ипотеки. Так, за январь-июнь банк выдал ипотечных займов на 515,9 млрд руб., что на 27,6% больше, чем в аналогичном периоде 2020 года. Объем корпоративных кредитов повысился на 2,2% до 9,51 трлн руб. В связи с опережающим ростом портфеля кредитов населению доля розницы в совокупном кредитном портфеле увеличилась до 31% с 29% в начале года.

Что касается качества кредитного портфеля, доля NPLs (просрочка 90 дней и более) уменьшилась до 4,8% с 5,7% в конце прошлого года. При этом показатель практически достиг предкризисного уровня (4,7% в начале 2020 года). Норматив общего уровня достаточности капитала ВТБ (Н20) за полугодие вырос на 0,6 п. п. благодаря размещению субординированных облигаций и составил 12,6% (при минимуме 11,5% для системно значимых банков).

Из позитивных моментов отчетности отметим дальнейший прогресс банка в развитии платформы инвестиционных продуктов ВТБ Капитал Инвестиции. Объем активов под управлением ВТБ Капитал Инвестиции в 1 полугодии вырос на 18% и достиг 4 трлн руб., при этом активы физических лиц под управлением поднялись на 28% до 2,3 трлн руб. А общее количество клиентов платформы подскочило на 36% и превысило 1,6 млн человек.

Кроме того, ВТБ продолжает активно работать над повышением уровня цифровизации своего бизнеса. Так, банк первым на российском рынке запустил обслуживание клиентов с использованием средств видеосвязи (Video Banking), а в интернет-банке ВТБ Онлайн появилась возможность подать заявку на увеличение кредитного лимита по банковской карте без обращения в офис.

С учетом хороших результатов 2 квартала руководство ВТБ улучшило прогнозы по ряду показателей бизнеса на 2021 год в целом. Так, руководство повысило прогноз годовой чистой прибыли по МСФО до 295 млрд руб. с 250-270 млрд руб. и нормализацию стоимости риска на уровне 2019 года. В планах ВТБ – нарастить кредитование юридических лиц на уровне рынка, который, по прогнозам банка, вырастет в этом году на 10-12%. В части розничного кредитования прогноз был повышен до 18-20% с ожидавшихся ранее 12-14%, банк при этом намерен расти быстрее рынка. Ожидания по чистой процентной марже – 3,7% против прежнего прогноза 3,5%.

Нормализованная стоимость риска с учетом резервов по итогам 2021 года, прогнозируют в ВТБ, опустится до "примерно 1%" с 1,9% в прошлом году. В руководстве ВТБ также ожидают, что в этом году темпы роста операционных расходов ускорятся до 10% (против роста на 6,2% в 2020 году) из-за повышенных трат на цифровую трансформацию. Однако при этом банк таргетирует показатель C/I в пределах 40%. Ориентир по достаточности капитала ВТБ на конец 2021 года составляет 12%.

В ВТБ также подтвердили планы направить по итогам 2021 года "трехзначную сумму" на дивиденды. При этом банк собирается разнести выплаты на два квартала, 3 и 4 кварталы 2022 года, с целью снижения нагрузки на капитал.

Мы подтверждаем целевую цену акций ВТБ на конец 2021 года на уровне 0,0601 руб., что предполагает потенциал роста на 25% от текущего ценового уровня. Рекомендация также остается прежней – "Покупать".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Додонов Игорь
Додонов Игорь
аналитик
ФГ "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря