Меню

 
 
facebook
вконтакте

UC RUSAL - подарков не будет

20.03.2019 12:43  Обзоры и идеи

Несмотря на санкционные риски, RUSAL в прошлом году не ухудшил показатели, равно как и снятие санкций имеет мало шансов улучшить их в текущем. После возвращения ликвидности в акции компании на рынке мы возобновляем их покрытие, однако сохраняем по ним нейтральную оценку.

RUSAL – крупнейший мировой поставщик алюминия, контролирующий почти 100% российского и около 6% мирового производства алюминия и глинозема. Вопреки опасениям, санкции не навредили компании, подняв цены алюминия и опустив курс рубля в прошлом году. Теперь этот фактор не будет работать.Рост прибыли прошлого года был наполовину обеспечен высокими дивидендами от акций "Норникеля". Эта финансовая "подушка" больше не будет такой "мягкой" из-за роста инвестиционной программа "Норникеля". Основные коэффициенты, рассчитанные по компании, не лучше среднеотраслевых, что исключает недооценку компании рынком относительно конкурентов.

Вероятность выплаты дивидендов по акциям RUSAL ограничена высоким уровнем налоговой нагрузки.

Основными угрозами для капитализации также являются риск падения цен на алюминий и риск введения заградительных импортных пошлин на основных рынках сбыта.

Мы восстанавливаем рекомендацию "Держать" по обыкновенным акциям United Company RUSAL Plc.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
21.03 05:46
Tanik:
> 12:58 fb801375500067802, а своя голова на что?
20.03 14:50
fb2153491241354131:
> 12:58 fb801375500067802, хах
20.03 12:58
fb801375500067802:
Придурки, Вас послушала и купила 07 марта, бездари..
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря