еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Транснефть" представила нейтральную отчётность за третий квартал

30.11.2021 15:45  Обзоры и идеи

фото: официальный сайт "Транснефти"

Сегодня "Транснефть" представила отчётность по МСФО за третий квартал 2021 года. Выручка компании выросла на 22,7% г/г до 276 млрд руб., EBITDA – на 24,7% г/г до 116 млрд руб., а чистая прибыль акционеров в сравнении с прошлым годом увеличилась на 23,7% до 47 млрд руб.

Свободный денежный поток вырос на 37,8% г/г до 51 млрд руб. В основном этому способствовал рост операционного денежного потока и стабильно низкие капитальные затраты на фоне сделки ОПЕК+.

Постепенное восстановление финансовых результатов в первую очередь связано с ослаблением ограничений ОПЕК+ и ростом цен на нефть. В четвёртом квартале РФ продолжила увеличивать добычу, в связи с чем в следующей отчётности можно ожидать квартального улучшения финансовых результатов "Транснефти". Также положительно сказался рост тарифов на транспортировку нефти на 3,6% в начале текущего года. Основным сдерживающим фактором является инфляция операционных расходов.

"Транснефть": основные финпоказатели за 3 квартал 2021 г. (млрд руб.)

Показатель

3кв 2021

3кв 2020

Изм.,%

3кв 2021

2кв 2021

Изм.,%

Выручка

276

225

22,7%

276

276

0,0%

EBITDA

116

93

24,7%

116

123

-5,7%

Маржа EBITDA

42,0%

41,3%

0,7 п.п.

42,0%

44,6%

-2,6 п.п.

Чистая прибыль акц.

47

38

23,7%

47

55

-14,5%

Свободный денежный поток

51

37

37,8%

51

36

41,7%

Капитальные затраты

46

45

2,2%

46

44

4,5%

Транспортировка нефти, млн т

114,5

105,6

8,4%

114,5

112,0

2,2%

Транспортировка нефтепродуктов, млн т

9,5

9,5

0,0%

9,5

9,8

-3,1%

На наш взгляд, отчётность "Транснефти" выглядит нейтрально. Компания продолжает восстанавливаться от кризиса вместе с объёмом добычи нефти в РФ. Отметим, что квартальная динамика результатов была под временным давлением снижения маржинальности перепродажи нефти. При этом потенциально интересным моментом может стать получение компанией 64 164 (около 4,1% всех "префов") собственных привилегированных акций в рамках частичного распределения имущества при погашении инвестиционных паёв ЗПИФ "Газпромбанк – Финансовый".

На данный момент мы рекомендуем покупать привилегированные акции "Транснефти" с целевой ценой 192 058 руб. и апсайдом 35,0%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кауфман Сергей
Кауфман Сергей
аналитик
ФГ "ФИНАМ"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 января