Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Татнефть" - маленький гигант большой нефтянки

22.10.2018 10:46  Обзоры и идеи

Котировки акций "Татнефти" продолжили рост, с начала года они подорожали на 80%. Этому способствуют как рыночная конъюнктура, так и сознательные меры увеличения акционерной стоимости.

  • Благодаря росту экспортных цен и ослаблению курса рубля во 2 квартале, "Татнефть" по итогам полугодия значительно увеличила финансовые показатели.
  • Компания пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли.
  • Новая Стратегия развития Группы "Татнефть" до 2030 г. предполагает рост объемов добычи нефти на треть от текущего уровня при 100% восполнении запасов. Достижимость этих целей вызывает сомнения ввиду ограниченной ресурсной базы.
  • В качестве версии: рост котировок также мог поддерживаться целенаправленной скупкой акций группой "Сафмар" и банком "Ак Барс".
  • Капитализация "Татнефти" к настоящему времени превысила рыночную стоимость "Сургутнефтегаза" и близка к цене "Газпром нефти", при том, что ее добыча осталась меньше в 2 и 3 раза соответственно.
  • В связи с ростом рыночной капитализации по мультипликатору EV/EBITDA "Татнефть" достигла среднеотраслевых значений.

Мы сохраняем рекомендацию "Держать" по акциям "Татнефти", однако предупреждаем о растущем риске возможной коррекции.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Газпром
на 13 декабря