еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Результаты Exxon Mobil не удивили инвесторов

02.08.2021 11:26  Обзоры и идеи

В пятницу Exxon Mobil представил отчёт за второй квартал 2021 года. Выручка нефтяника выросла на 107,8% г/г до $67,7 млрд, а чистая прибыль акционеров стала положительной и достигла $4,7 млрд.

Свободный денежный поток во втором квартале стал положительным и составил $5,8 млрд, чего достаточно для выплаты дивидендов и небольшого поквартального снижения долга. Частично сильное значение FCF связано со снижением капитальных затрат на 28,6% г/г, а их рост в поквартальном выражении привёл к снижению FCF на 4,6% кв/кв.

Ключевыми драйверами роста финансовых результатов Exxon Mobil стали рост цен на нефть во втором квартале в 2,35 раза г/г и цен на газ (Henry Hub) на 77% г/г. Продолжает восстанавливаться сегмент нефтепереработки, но во втором квартале он всё ещё остался убыточным. Крайне положительный перформанс показывает сегмент нефтехимии, где маржа и финансовые результаты существенно превысили доковидные значения. Небольшое давление на отчётность оказало снижение добычи углеводородов на 5,4% кв/кв из-за плановых ремонтных работ.

Exxon Mobil: основные финпоказатели за 2 квартал 2021 г. ($ млрд)

Показатель

2кв 2021

2кв 2020

Изм.,%

2кв 2021

1кв 2021

Изм.,%

Выручка

67,7

32,6

107,8%

67,7

59,1

14,5%

Чистая прибыль акц.

4,69

-1,08

-534,3%

4,69

2,73

71,8%

Апстрим

3,19

-1,65

483,6%

3,19

2,55

63,1%

Даунстрим

-0,23

0,98

-123,3%

-0,23

-0,39

-41,8%

Нефтехимия

2,32

0,47

396,8%

2,32

1,42

64,0%

Прочее

-0,59

-0,87

-32,6%

-0,59

-0,85

-30,7%

Свободный денежный поток

5,8

-5,3

-209,8%

5,8

6,1

-4,6%

Капитальные затраты

3,8

5,3

-28,6%

3,8

3,1

21,4%

Чистый долг

57,1

56,9

-4,5%

57,1

59,8

0,4%

Добыча углеводородов, тыс. б/с

3582

3638

-1,5%

3582

3787

-5,4%

Средняя реализованная цена нефти в США, $ за баррель

63,3

21,8

190,5%

63,3

56,2

12,6%

На наш взгляд, результаты Exxon Mobil выглядят нейтрально. Ключевые показатели немного превысили прогнозы, но существенных сюрпризов инвесторы не увидели. Сильное значение FCF позволяет выплачивать высокие дивиденды и снижать долг, но пока не позволяет проводить обратный выкуп акций, как уже делают многие конкуренты нефтяника. При этом далее финансовые результаты, вероятно, продолжат улучшаться на фоне восстановления сегмента нефтепереработки и ещё более высоких цен на нефть и газ.

На данный момент мы рекомендуем "Держать" акции Exxon Mobil с целевой ценой $ 67,6, что соответствует апсайду 17,4%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кауфман Сергей
Кауфман Сергей
аналитик
ФГ "ФИНАМ"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря