Меню

 
 
facebook
вконтакте

Результаты "Банка Санкт-Петербург" за 1 квартал 2018 неоднозначны

30.05.2018 10:31  Обзоры и идеи

Банк отчитался об увеличении прибыли на 25% в 1К 2018 благодаря снижению стоимости фондирования, росту комиссий и снижению резервирования.

Чистые процентные доходы с учетом отчислений в резервы увеличились на 83% в основном за счет снижения резервирования на 33%.Стоимость риска в 1К упала до 2,04% с 3,07% в 1К 2017 и 2,64% в 4К 2017. Частично динамика отчислений в резервы объясняется переходом на МСФО 9. До учета резервов чистые процентные доходы увеличились на 13,5% благодаря повышению чистой процентной маржи до 3,58% с 3,34% годом ранее за счет опережающего снижения стоимости фондирования. При этом маржа без учета трейдинговых операций (core banking margin) снизилась до 5,4% с 5,9% в 4К 2017 и 5,6% годом ранее.

На комиссиях банк заработал на 18,5% больше, чем в прошлом году – 1,4 млрд. руб. против 1,17 млрд.руб. в 1К 2017.

Операционная эффективность снизилась – соотношение опер.расходы/доходы составило 41,66% против 37,79% годом ранее, а операционные расходы выросли на 10% г/г.

Всего чистая прибыль акционеров в 1К 2018 составила 1,85 млрд.руб., а рентабельность собственного капитала (TTM) 11,8% (11,3% по итогам 2017).

Кредитный портфель gross сократился с начала года на 3,3% до 345,8 млрд.руб частично за счет перехода на МСФО 9 (эффект на 7 из ~12 млрд.руб.) и частично за счет снижения спроса на корпоративные кредиты (-4,9% YTD). Розничное кредитование увеличилось на 2,5% YTD.

Депозиты с начала года сократились на 1,9% после оттока вкладов компаний на 10%. Снижение было компенсировано притоком средств от государственных компаний, розничные депозиты мало изменились YTD.

Результаты мы оцениваем, как неоднозначные. С одной стороны, банк нарастил прибыль на 25% в 1 квартале, но, с другой стороны, это произошло по большей части за счет сокращения резервирования после изменений правил бух.учета, маржа от банковской деятельности снизилась на 50 б.п. с конца прошлого года, и корпоративное кредитование продолжает демонстрировать слабую динамику. Ставим акции BSPB на пересмотр.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
В мой блог

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Газпром
на 1 ноября
Курс доллара к рублю
на 28 декабря