еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Прибыль JPMorgan заметно выросла в 3 квартале благодаря роспуску резервов и превзошла прогнозы

14.10.2021 12:54  Обзоры и идеи

JPMorgan, крупнейший банк США по величине активов, представил в целом неплохие финансовые результаты за 3 квартал 2021 года. Чистая прибыль кредитора в июле-сентябре подскочила на 23,8% в годовом выражении до $11,7 млрд, или $3,74 на акцию, и заметно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $3 на бумагу. При этом показатель ROE составил 18%.

Квартальная выручка банка поднялась на 1,7% в годовом выражении до $30,4 млрд и также превысила консенсус-прогноз на уровне $29,8 млрд. Чистый процентный доход повысился на 0,5% - до $13,2 млрд на фоне умеренного увеличения объемов кредитования, что в значительной степени было компенсировано снижением показателя чистой процентной маржи (на 20 базисных пунктов до 1,62%). Непроцентные доходы увеличились на 2,6% - до $17,3 млрд.

Выручка розничного подразделения (CCB) уменьшилась на 2,9% - до $12,5 млрд на фоне падения доходов в сегменте ипотечного кредитования на 18,3% - до $1,4 млрд, в сегменте автокредитования и карт – на 9,5% - до $5 млрд. При этом в сфере потребительского кредитования и кредитования малого бизнеса поступления увеличились на 8,1% - до $6,2 млрд. Между тем корпоративно-инвестиционный банк (CIB) нарастил выручку на 7,4% - до $12,4 млрд. Доходы от инвестбанковских услуг подскочили на 30,4% - до $4,9 млрд благодаря высокой M&A-активности в мире, а также большим объемам размещения акций и облигаций, тогда как поступления от торговых операций сократились на 3,7% - до $7,5 млрд на фоне ослабления волатильности на финансовых рынках по сравнению с тем, что наблюдалось в 3 квартале прошлого года. Доходы в коммерческом банкинге увеличились на 10,3% - до $2,5 млрд, а выручка в сфере управления активами выросла на 21% - до $4,1 млрд, чему способствовал, в частности, рост активов под управлением на 17% - до $3 трлн.

Операционные расходы повысились на 1,1% - до $17,1 млрд, и показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился на 0,31 п. п. - до 56,1%. При этом значительную поддержку прибыли оказало высвобождение резервов на возможные потери по ссудам на сумму $2,1 млрд, что было обусловлено улучшением прогнозов в отношении перспектив глобальной экономики.

Объем активов JPMorgan на конец 3 квартала составил $3,76 трлн, увеличившись на 2% за квартал и на 11% с начала текущего года. Объем кредитного портфеля за 9 месяцев увеличился на 3,1% - до $1,05 трлн, депозиты выросли на 12% - до $2,4 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $20,5 млрд, или 1,96% от всех выданных займов, уменьшившись с $30,7 млрд, или 3,03%, в начале этого года. В то же время показатель по-прежнему существенно превышает значение на начало 2020 г. ($14,3 млрд, или 1,49% от кредитного портфеля), когда пандемия коронавируса еще не оказывала негативного воздействия на мировую экономику.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 12,9%, что на 0,2 п. п. ниже уровня на начало текущего года. Тем не менее показатель остается на вполне комфортном уровне.

В отчетном периоде JPMorgan вернул $8 млрд своим акционерам за счет выкупа акций ($5 млрд) и выплаты дивидендов ($3 млрд). Ранее в этом году, напомним, руководство банка приняло решение повысить размер квартального дивиденда на 11% - до $1 на акцию.

JPMorgan: основные финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года (млн $)

Показатель

3К21

3К20

Изменение

9М21

9М20

Изменение

Выручка

30 441

29 941

1,7%

94 955

92 768

2,4%

Чистый процентный доход

13 184

13 117

0,5%

39 032

41 626

-6,2%

Операционные расходы

17 063

16 875

1,1%

53 455

50 608

5,6%

Расходы на кредитный риск

-1 527

611

-7 968

19 369

Чистая прибыль

11 687

9 443

23,8%

37 935

16 995

123,2%

EPS, $

3,74

2,92

28,1%

12,02

5,09

136,1%

Чистая процентная маржа

1,62%

1,82%

-0,20 п.п.

1,64%

2,04%

-0,40 п.п.

Рентабельность капитала

18,00%

15,00%

3,00 п.п.

20,00%

9,00%

11,00 п.п.

Рентабельность активов

1,24%

1,14%

0,10 п.п.

1,37%

0,72%

0,65 п.п.

Коэффициент C/I

56,05%

56,36%

-0,31 п.п.

56,30%

54,55%

1,74 п.п.

Источник: данные компании

JPMorgan: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель

30.09.2021

30.06.2021

31.12.2020

Изм. к/к

Изм. YTD

Активы

3 758

3 684

3 385

2,0%

11,0%

Кредиты

1 045

1 041

1 013

0,4%

3,1%

Депозиты

2 402

2 305

2 144

4,2%

12,0%

BV на акцию, $

86,36

84,85

81,75

1,8%

5,6%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

1,96%

2,02%

3,03%

-0,06 п.п.

-1,07 п.п.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1)

12,90%

13,00%

13,10%

-0,10 п.п.

-0,20 п.п.

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки JPMorgan, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Додонов Игорь
Додонов Игорь
аналитик
ФГ "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря