Ожидаем умеренного прогресса по дивидендам "МРСК Центра"18.07.2018 11:32 Обзоры и идеи
МРСК Центра – сетевая компания, охватывающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км. и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки. Мы начинаем покрытие акций МРСК Центра и рекомендуем инвесторам "держать" бумаги MRKC с расчетом на умеренный прогресс по дивидендам и их довольно хорошую ожидаемую доходность, в среднем ~7,9% в следующие два года. Целевая цена на 12 месяцев 0,354 руб. предполагает потенциал роста 5%. Несмотря на снижение прибыли в 1К 2018, по итогам года мы ожидаем увеличение EBITDA на 3% за счет повышения тарифов и сопоставимого полезного отпуска электроэнергии. Прибыль по прогнозам вырастет на 31% также благодаря снижению эффективной ставки налога. С этого года компания планирует наращивать капвложения. Это окажет давление на денежный поток и будет держать долговую нагрузку на высоком уровне. По нашим оценкам, чистый долг/EBITDA останется в районе 2,0х в 2018-2019. Вместе с тем, правительство ориентирует госкомпании на повышение выплат, и, по нашим оценкам, МРСК Центра может умеренно повышать дивидендные выплаты на фоне роста прибыли. Прогнозные дивиденды на 2018 и 2019 - 0,025 руб. (DY 7,4%) и 0,028 руб. (DY 8,4%). Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь для доступа.
18.07 12:56
18.07 12:54
германик:
Кап.вложения наращивают? ...Высоких дивидендов пока не жди! Будут уменьшать кап.вложения ---тогда дивиденды будут расти, пойдёт отдача акционерам!
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
|
А "мурку "нам петь не надо!!!