Меню

 
 
facebook
вконтакте

Сохраняем интерес к акциям "МРСК Центра"

22.04.2019 17:03  Обзоры и идеи

"МРСК Центра" – сетевая компания, охватывающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки.

Отчет по прибыли отразил увеличение прибыли акционеров на 7% до 2,94 млрд руб. в основном за счет неоперационных факторов – снижения налога на прибыль, финансовых расходов и меньшего обесценения основных средств. На операционном уровне рентабельность снизилась на фоне опережающего роста неподконтрольных затрат, что соответствовало отраслевому тренду.

Как узнать новости компаний раньше всех?

По дивидендам, возможно, не увидим роста в этом сезоне, и платеж будет сопоставим с DPS 2017 0,208 руб., но доходность приемлемая - 6,5% и немного превышает среднеотраслевую 5,8%.

В 2019-2020 прибыль, по нашим прогнозам, восстановится до 4,1 и 4,5 млрд руб. соответственно за счет улучшения производственных показателей и замедления темпов роста операционных затрат.

После снижения капитализации вдвое от пика 2017 года мы считаем, что "минусы" инвестиционной истории MRKC (долг, потери, эффект отмены "последней мили") уже отражены в цене. На данном этапе акции торгуются по нетребовательным мультипликаторам с дисконтом к аналогам, и мы полагаем, что при ожиданиях роста дивидендов и прибыли в 2019-2020 акции MRKC представляют интерес для инвесторов.

Ключевые события в ближайшей перспективе – объявление дивидендов и отчет за сезонно сильный 1-й квартал.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря