Меню

 
 
facebook
вконтакте

"МРСК Центра" - есть интересная дивдоходность и апсайд

10.12.2019 13:59  Обзоры и идеи

"МРСК Центра" – сетевая компания, обслуживающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки.

Прибыль акционеров за 9м2019 снизилась на 7,6% - до 1,92 млрд. руб., но в 3К динамика улучшилась с выходом на прибыль акционеров 475 млн. руб. в сравнении с убытком 169 млн. руб. годом ранее. На результаты влияют отраслевые тенденции, но мы видим улучшения по ряду крупных статей расходов. Мы прогнозируем прибыль по МСФО 2019П 3,2 млрд. руб. (+6,6% г/г).

МРСК впервые выплатит промежуточный дивиденд за 9м2019 0,02 руб. на акцию, что предполагает доходность 7,2%. Годовой платеж может составить 0,027 руб. (+30% г/г) с DY9,6%, что мы считаем привлекательным уровнем.

По форвардным мультипликаторам акции МРСК торгуются с дисконтом 11% к электросетевому комплексу.

В ноябре компания заключила договор о приобретении акций Воронежской горэлектросети за 1,53 млрд.руб., что можно считать перспективным активом в промышленном городе. За счет этой сделки эмитент сможет нарастить производственную базу, расширить список клиентов и повысить выручку.

Мы сохраняем рекомендацию "держать" и повышаем целевую цену.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля