Меню

 
 
facebook
вконтакте

Мосбиржа подтвердила свой дивидендный статус

15.03.2018 13:02  Обзоры и идеи

Московская биржа – крупнейшая биржевая площадка России. Основные источники прибыли – торговые комиссии и процентные доходы с инвестирования клиентских остатков.  Операционные доходы Мосбиржи составили 38,5 млрд руб. в 2017 г.

Мосбиржа отчиталась о прибыли FY2017 в рамках ожиданий, а также повысила норму дивидендных выплат по итогам 2017 г почти до 90% прибыли по МСФО. Поскольку дивиденды – это ключевой фактор инвестиционного кейса Мосбиржи, то мы повышаем целевую цену MOEX до 134,9 руб. с 127,5 руб. и сохраняем рекомендацию "держать". Потенциал роста в перспективе года 13%. Чистая прибыль акционеров вышла на уровень 20,3 млрд.руб., что оказалось примерно в рамках ожиданий. Комиссионные доходы выросли в прошлом году до рекордных 21,2 млрд.руб., но процентные доходы упали вслед за процентными ставками в России и снижением клиентских остатков.

В этом году ожидается 1%-ое уменьшение чистой прибыли до 20,2 млрд.руб. за счет процентных доходов. Ухудшение результата по прибыли будет компенсировано инвесторам дивидендами. Наблюдательный совет рекомендовал годовой дивиденд 7,96 руб. на акцию (+3,6%) из расчета 89% прибыли, и финальный дивиденд может составить 5,47 руб. с доходностью 4,6%. Решение акционеров ожидается 26 апреля.

По форвардным мультипликаторам P/E и P/D акции MOEX недооценены на 13% по отношению к аналогам с учетом странового дисконта.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля