еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Магнит" идет на определенный риск, покупая "Дикси"

18.05.2021 17:56  Обзоры и идеи

Одной из главных новостей сегодня стало достигнутое соглашение менеджмента "Магнита" по поглощению "Дикси". В сообщении компании сказано, что цена сделки (92,4 млрд руб.) может быть скорректирована в зависимости от изменений чистого долга и чистого оборотного капитала на дату закрытия сделки. Закрытие зависит от согласования с ФАС. Оно запланировано на 31 августа, но срок могут продлить до 30 сентября.

Однозначным плюсом сделки для "Магнита" представляется увеличение рыночной доли в ключевых регионах страны – Москве и Московской области, а также в Санкт-Петербурге, на которые традиционно приходится большая часть выручки ритейлеров. Рыночная доля "Магнита" в Москве и области вырастет с 3,8% до 8,2%. Что касается Северной столицы, там доля ритейлера подскочит с 13% до 19,6%. Более того, "Магнит" укрепит лидерство в количестве магазинов, что поможет использовать выгоду от эффекта масштаба.

Руководство "Магнита" заверяет, что ритейлер будет придерживаться планов на 2021 год, несмотря на данную покупку. Среди них: открытие около 2 тыс. магазинов, а также обновление 700 точек. Капитальные затраты "Магнита" могут составить 60-65 млрд руб.

Первоначальная реакция акций "Магнита" – рост на 4%. Однако нужно помнить о рисках. Средний класс – главная целевая аудитория ритейлера – становится беднее, а давление со стороны государства только нарастает. Обладая лишь немного меньшей долговой нагрузкой, чем Х5, "Магнит" идет на определенный риск, совершая подобную сделку. Так, чистый долг/EBITDA "Магнита" составляет 2,75х против показателя 3,17х у Х5 Retail Group. При этом уровень долгосрочного долга к капиталу схож: 65,6% у "Магнита" и 73,5% – у Х5.

С учетом масштаба данной сделки мы считаем нужным пересмотреть нашу рекомендацию "Покупать" с целевой ценой 5 848 руб. в отношении акций "Магнита".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Шамшуков Артемий
Шамшуков Артемий
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
18.05 18:00
.mika66:
5800 - дорого.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля