Меню

 
 
facebook
вконтакте

"ФСК ЕЭС" выпустила вполне оптимистичный отчет за 1 квартал

22.05.2019 17:17  Обзоры и идеи

"ФСК ЕЭС" выпустила достаточно положительные данные по МСФО за 1К2019. Прибыль акционеров выросла на 35% до 27,4 млрд руб., EBITDA повысилась на 41% до 45,2 млрд руб. Улучшение показателей было в основном связано с единовременным признанием прибыли от обмена активами в размере 10,4 млрд руб. Без учета этого фактора рост EBITDA, по нашим оценкам, составил 6,1%, маржа скорректированной EBITDA повысилась до 59,2% с 52,9% годом ранее. Чистый долг уменьшился на 1,7% до 202 млрд руб. или 1,32х EBITDA. Мы также отмечаем повышение полезного отпуска на 0,6% в сравнении с прошлым годом. Выручка от передачи электроэнергии повысилась на 6,1%.

Финансовые результаты соответствуют нашей рекомендации "держать". Скоро компания объявит решение по дивидендам, которые, как мы ожидаем, будут чуть выше предыдущих выплат, ~ 0,0164 руб. на акцию (+3% г/г). Доходность платежа составляет 9,3% в сравнении с 8,3% в среднем по DPS 2016-2017.

Мы ожидаем продолжения растущей динамики котировок до "отсечки", но дальнейший потенциал мы видим ограниченным в связи с рисками снижения прибыли в этом году на фоне уменьшения доходов от техприсоединения, а также увеличением капитальных затрат. Наша целевая цена 0,187 руб. предполагает умеренный потенциал роста 7%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 2,8.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая