еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Финрезультаты "Северстали" оказались ожидаемо сильными

18.10.2021 17:35  Обзоры и идеи

В понедельник, 18 октября, "Северсталь" раскрыла операционные результаты и финансовую отчетность по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2021 г.

За 9 месяцев 2021 г. консолидированная выручка по группе "Северсталь" в годовом сравнении увеличилась на 62,6%, что отражает ценовую динамику на рынке металлопродукции. Остальные ключевые показатели в годовом сопоставлении выросли в разы, поскольку себестоимость продаж увеличилась только на 12,2% (г/г).

Северсталь

Производство чугуна третьем квартале выросло на 3,8% ко 2 кварталу до 2,73 млн т после завершения ремонта доменного оборудования. Выплавка стали увеличилась на 3,7% до 2,88 млн т после модернизации конвертерного цеха и машин непрерывного литья заготовок. Продажи стальной продукции сохранились на уровне 2,7 млн т (рост на 0,6% (кв/кв)).

Финансовые результаты 3 квартала 2021 г. оказались ожидаемо сильными на фоне роста средних цен реализации металлопродукции, который компенсировал негативный эффект от введения временных экспортных пошлин с 1 августа 2021 г. В 3 квартале экспорт продукции за пределы СНГ принес "Северстали" 43,2% выручки, в том числе 36,8% – экспорт в страны Европы.

В целом выручка за квартал увеличилась по отношению к предыдущему квартальному периоду на 8,8% до $3,21 млрд, показатель EBITDA вырос на 4,6% до $1,73 млрд, чистая прибыль – на 8,6% до $1,24 млрд.

Показатель (тыс. т)
3К 2021
2К 2021
Изм., %
9м 2021
9м 2020
Изм., %
Производство чугуна
2 728
2 627
3,8%
8 029
7 143
12,4%
Производство стали
2 878
2 776
3,7%
8 615
8 547
0,8%
Продажи стальной продукции
2 694
2 678
0,6%
8 002
8 059
-0,7%
Доля продукции HVA
42,5%
48,8%
  -6,3 п.п.
45,9%
43,9%
+2,1 п.п.
Показатель ($ млн)
2К 2021
1К 2021
Изм., %
6м 2021
6м 2020
Изм., %
Выручка
3 206
2 946
8,8%
8 371
5 147
62,6%
EBITDA
1 723
1 647
4,6%
4 532
1 712
164,7%
Маржа EBITDA
53,7%
55,9%
-2,2 п.п.
54,1%
33,3%
+20,9 п.п.
Свободный денежный поток
992
936
6,0%
2 425
626
287,4%
Чистая прибыль
1 237
1 139
8,6%
3 097
630
391,6%
Базовая прибыль на акцию, $
1,48
1,36
8,8%
3,72
0,76
389,5%

Отдельно отметим рост свободного денежного потока на 6,0% (кв/кв) до $992 млн, а также чрезвычайно низкий уровень долговой нагрузки: показатель отношения чистого долга к EBITDA LTM снизился до 0,29х. В этих условиях дивидендная политика компании предполагает распределение на квартальные дивиденды не менее 100% свободного денежного потока за соответствующий период.

Совет директоров "Северстали" рекомендовал выплатить дивиденды за 3 квартал из расчета 85,93 руб. на акцию. Закрытие реестра предложено на 14 декабря 2021 г. Это рекордные дивиденды в истории компании. К цене акции по закрытию пятницы дивидендная доходность составила 5,44%.

Квартальные дивиденды

После публикации этой информации акции "Северстали" подскочили на 3,8% (по состоянию на 16:00 мск). Но даже по текущей цене квартальная дивдоходность составляет около 5,3%.

Доходность акций металлургов, и "Северстали" в частности, останется основным драйвером акций на среднесрочный период. Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" по акциям "Северстали" с целевой ценой в районе 2 022,76 руб. до осени 2022 г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ФГ "ФИНАМ"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4,7.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря