Финансовые результаты Cummins за 2 квартал разочаровали инвесторов

Один из крупнейших в мире производителей дизельных двигателей Cummins отчитался о финансовых результатах за 2 квартал 2019 года. Выручка компании в отчетном периоде выросла на 1,45% и составила $6,221 млрд по сравнению с $6,132 млрд годом ранее, тогда как аналитики ожидали $6,36 млрд.  Операционная прибыль выросла на 17,45% до $848 млн по сравнению с $722 млн за аналогичный период прошлого года. Показатель EBITDA во втором квартале составил $1,1 млрд (17% от выручки) по сравнению с $897 млн (14,6% от выручки) годом ранее. Чистая прибыль компании составила $675 млн или $4,27 на акцию по сравнению с прибылью в размере $545 млн или $3,32 на бумагу годом ранее. Аналитики прогнозировали прибыль на акцию на уровне $4,41.

Менеджмент Cummins сообщил, что рост выручки будет ближе к нижней границе прогнозируемого ранее диапазона 0-4%. Увеличение показателя EBITDA все также прогнозируется в диапазоне 16,25-16,75%. Также менеджмент планирует направлять 75% от операционного денежного потока акционерам в виде дивидендов и обратного выкупа акций.  

Финансовые результаты Cummins за 2 квартал оказались хуже ожиданий и в целом разочаровали инвесторов. Основное давление на финансовые показатели продолжает оказывать сохраняющаяся торговая война по тарифам на импорт между Китаем и США, что снижает спрос на продукцию Cummins.

В то же время, глава компании отмечает, что ожидается возобновление спроса на продукцию Cummins до конца года, а мы предполагаем, что ближе к концу года США и Китай все-таки сумеют заключить торговую сделку. Поэтому мы по-прежнему рекомендуем покупать акции Cummins с целевой ценой $187.