Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Детский мир" - лучшая инвестиционная история в ритейле

12.11.2019 14:53  Обзоры и идеи

"Детский мир" – ритейлер товаров для детей в России и Казахстане с годовой выручкой 124 млрд руб. Сеть "Детский мир" насчитывает 780 магазинов, в 2019-2022 компания планирует открыть как минимум 300 новых торговых точек.

Рекомендация "держать". Мы повышаем целевую цену. Потенциал роста – 11% в перспективе 12 мес. 

Прибыль Детского мира за 9 мес. увеличилась на 13%, достигнув 4,55 млрд.руб. Драйверами роста остаются высокая динамика сопоставимой выручки, новые магазины, расширение рыночной доли. Ритейлер сохраняет рентабельность по EBITDA на уровне ~10% благодаря оптимизации расходов. Согласно консенсусу Bloomberg, Детский мир по итогам года выйдет на рекордную прибыль 7,2 млрд.руб. (+10%).

В российском ритейле мы считаем акции DSKY самой интересной инвестиционной историей. Мы видим, что операционная экспансия сопровождается сохранением маржи EBITDA, ростом прибыли и дивидендов. Эмитент продолжает направлять всю прибыль на дивиденды. Выплаты за 9 мес. составят 5,06 руб. на акцию с DY 5,1%. DPS 2019П 10,2 руб. (+15% г/г) с DY 10,3%.

Эмитент одобрил новую мотивационную программу для менеджмента, которая предполагает выплату до 4,6% от повышения рыночной капитализации за период с 8 февраля 2020 по 7 февраля 2023 гг.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря