еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

CVS Health - цель достигнута, потенциал ограничен

11.11.2021 12:07  Обзоры и идеи

Акции CVS Health в этом году продемонстрировали динамику существенно лучше рынка и достигли указанной нами целевой цены - в условиях пандемии коронавируса гигант сектора здравоохранения, обеспечивающий американцев лекарствами и медицинскими услугами, оказался в благоприятном положении. Отчетность компании за третий квартал оправдала наши ожидания, однако акции CVS Health , на наш взгляд, исчерпали большую часть потенциала роста, хотя все еще достойны оставаться в инвестиционных портфелях как консервативное долгосрочное вложение.

CVS

Держать

 

7М целевая цена

USD 95,7

 

Текущая цена*

USD 92,8

 

Потенциал

3,1%

 

ISIN

US1266501006

 

Капитализация, млрд USD

122,45

 

EV, млрд USD

168,31

 

Количество акций, млрд

1,32

 

Free float

100%

 

Финансовые показатели , млрд USD

Показатель

 

2019

2020

2021П

 

Выручка

 

256,78

268,71

  282,84

 

EBITDA

 

17,04

18,42

 17,23

 

Чистая прибыль

 

6,63

7,18

 9,35

 

Скорр. EPS, USD

 

7,1

7,5

 8,0

 

Дивиденд, USD

 

2,0

2,0

 2,0

 

Показатели рентабельности, %

Показатель

 

2019

2020

2021П

 

Маржа EBITDA

 

6,6%

6,9%

 6,1%

 

Чистая маржа

 

2,6%

2,7%

 3,3%

Мы сохраняем целевую цену по акциям CVS Health на уровне $ 95,7 и понижаем рекомендацию с "Покупать" до "Держать" на май 2022 года. Потенциал роста составляет 3,1%.

Акции ранее достигли указанной нами целевой цены $ 95,7, при этом доходность инструмента за период с начала текущего года составляет 35,8% - существенно выше рыночной, в том числе за последний месяц бумага принесла доходность в размере 10%.

CVS Health - американская компания сектора здравоохранения, в сети которой насчитывается около 10 тыс. аптек и магазинов.

Бизнес компании включает в себя аптечную сеть CVS Pharmacy, подразделение по управлению пособиями на лекарства CVS Caremark и подразделение по медицинскому страхованию Aetna.

В рамках аптечного направления компания реализует рецептурные лекарственные препараты и потребительские товары, в том числе для здоровья, а также управляет пособиями граждан на лекарственные препараты. Кроме того, CVS предоставляет услуги медицинского страхования, в том числе по части стоматологии и психического здоровья. В структуру CVS также входит сеть клиник экспресс-обслуживания MinuteClinic, в которых желающие могут получить широкий спектр медицинских услуг, начиная с прививок от коронавируса и гриппа и заканчивая помощью в отказе от курения.

По итогам третьего квартала выручка CVS Health увеличилась на 10% г/г, до отметки $ 73,79 млрд, и превысила наши ожидания более чем на $ 3 млрд, в том числе выручка аптечного направления порядка $ 39 млрд. Скорректированная чистая прибыль составила $ 1,97 и на 18 центов превзошла прогнозы. Компания повысила свои прогнозы по скорректированной чистой прибыли на акцию на текущий год с $ 7,7–7,8 до $ 7,9–8,0.

Акции CVS Health на данном этапе близки к справедливой оценке и торгуются лишь с незначительным дисконтом по отношению к аналогам, и у нас нет оснований для повышения целевой цены.

CVS Health относится к разряду консервативных вложений, характеризующихся относительно низкой степенью риска. Нецикличность отрасли, в которой работает CVS, обуславливает способность компании генерировать стабильные потоки выручки и прибыли независимо от экономической картины и эпидемиологической обстановки.

Аналитический обзор от 24.05.2021

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 11.11.2021.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Саидова Зарина
Саидова Зарина
ведущий аналитик отдела анализа акций
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря