еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Citigroup может стать бенефициаром восстановления мировой экономики

16.04.2021 10:56  Обзоры и идеи

Американский финансовый конгломерат Citigroup представил финансовые результаты за I квартал 2021 г. Чистая прибыль в январе-марте подскочила более чем в три раза в годовом выражении до рекордных $7,94 млрд, или $3,62 на акцию, и уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $2,60 на бумагу.

Квартальная выручка банка просела на 6,8% в годовом выражении, до $19,3 млрд, но превысила консенсус-прогноз на уровне $18,9 млрд. Чистый процентный доход сократился на 11,5% до $10,2 млрд на фоне снижения объемов кредитования, а также показателя чистой процентной маржи (на 53 базисных пункта до 1,95%). Непроцентные доходы уменьшились на 0,8%, до $9,2 млрд.

Американский финансовый конгломерат Citigroup Главным драйвером снижения выручки стало розничное подразделение (GCB), чьи доходы упали на 13,9% до $7 млрд на фоне продолжающегося негативного воздействия пандемии COVID-19 на потребительскую активность в регионах присутствия банка. Выручка GCB в Северной Америке уменьшилась на 15%, в странах Латинской Америки – на 16%, в Азии – на 9%. При этом подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG) уменьшило выручку лишь на 2,1% до $12,2 млрд, поскольку сокращение поступлений от торговых операций было в значительной степени компенсировано улучшением результатов в инвестбанкинге и корпоративном кредитовании.

Операционные расходы увеличились на 4% до $11,1 млрд. При этом значительную поддержку прибыли оказало высвобождение резервов на возможные потери по ссудам в подразделениях ICG и GCB на сумму $3,9 млрд, что было обусловлено улучшением прогнозов в отношении перспектив глобальной экономики.

Объем активов Citigroup на конец I квартала составил $2,31 трлн, увеличившись на 2,4% относительно предыдущего квартала и на 4,2% в годовом выражении. Объем кредитного портфеля за квартал уменьшился на 1,5% до $666 млрд из-за сокращения показателя в розничном подразделении на 5,1% до $274 млрд, тогда как корпоративный портфель повысился на 1,3% до $392 млрд. Объем депозитов вырос на 1,6% до $1,30 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $23,7 млрд, или 3,29% от всех выданных займов, уменьшившись с $27,6 млрд, или 3,73%, в IV квартале прошлого года. Тем не менее, показатель по-прежнему существенно превышает значение на начало 2020 г. ($12,8 млрд, или 1,84% от кредитного портфеля), когда пандемия коронавируса еще не оказывала негативное воздействие на мировую экономику.

Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) составил 11,7%, что практически соответствует уровню на начало текущего года. При этом показатель улучшился на 59 базисных пунктов относительно I квартала 2020 г.

В отчетном периоде Citigroup направил $1,1 млрд на выплату дивидендов. Кроме того, банк возобновил реализацию программы buyback, выкупив 23 млн собственных акций на $1,6 млрд.

Citigroup: основные финансовые результаты за I квартал 2021 г. (млн $)

Показатель

1К21

1К20

Изменение

Выручка

19 327

20 731

-6,8%

Чистый процентный доход

10 166

11 492

-11,5%

Операционные расходы

11 073

10 643

4,0%

Чистая прибыль

7 942

2 536

213,2%

EPS, $

3,62

1,06

241,5%

Чистая процентная маржа

1,95%

2,48%

-0,53 п.п.

Рентабельность капитала

17,20%

5,20%

12,00 п.п.

Рентабельность активов

1,39%

0,49%

0,90 п.п.

Коэффициент C/I

57,29%

51,34%

5,95 п.п.

Источник: данные компании

Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель

31.03.2021

31.12.2020

31.03.2020

Изм. к/к

Изм. г/г

Активы

2 314

2 260

2 220

2,4%

4,2%

Кредиты

666

676

721

-1,5%

-7,6%

Депозиты

1 301

1 281

1 185

1,6%

9,8%

BV на акцию, $

75,50

73,67

71,69

2,5%

5,3%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

3,29%

3,73%

2,84%

-0,44 п.п.

0,45 п.п.

Коэффициент достаточности базового капитала (CET1)

11,70%

11,73%

11,11%

-0,03 п.п.

0,59 п.п.

Источник: данные компании

Отметим также, что Citigroup объявил о реорганизации своего подразделения по работе с розничными клиентами, что должно позволить ему увеличить целевые инвестиции в те направления бизнеса, в которых конкурентные преимущества и возможности банка наиболее масштабны. В частности, в Азии и регионе EMEA Citigroup сфокусирует розничный бизнес в четырех глобальных центрах по управлению частным капиталом – Сингапуре, Гонконге, Лондоне и ОАЭ. При этом банк будет постепенно выходить из розничного бизнеса 13 стран этих регионов, включая Россию, Китай, Индию.

Опубликованную отчетность Citigroup мы оцениваем в целом позитивно. Негативные последствия пандемии коронавируса продолжают оказывать давление на выручку кредитора, в то же время, благодаря роспуску резервов на возможные потери по займам, прибыль резко выросла и установила рекорд. Текущее финансовое положение банка не внушает опасений. Коэффициент достаточности капитала CET1 на уровне 11,7% находится существенно выше регуляторного минимума в 10%, а коэффициент покрытия ликвидности (LCR) составляет существенные 115%. При этом мы рассчитываем, что сильный бренд, эффективная бизнес-модель с широким международным охватом, лидерство в сегменте кредитных карт позволят Citigroup стать бенефициаром восстановления мировой экономики после прошлогоднего спада, сохранить и упрочить свои позиции в отрасли, особенно в потребительском секторе.

Мы подтверждаем целевую цену акций Citigroup на горизонте 12 мес. на уровне $82,7, что предполагает потенциал роста на 14% от текущего ценового уровня, и рекомендацию "Покупать" для них.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Додонов Игорь
Додонов Игорь
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля