еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Цены на газ повышают привлекательность акций "Газпрома"

06.05.2021 15:56  Обзоры и идеи

Со времени нашей рекомендации от 30 декабря 2020 года акции "Газпрома" выросли на 15% и превысили, установленную нами целевую цену в 210,28 рубля.

С тех пор ситуация на газовом рынке Европы, который является ключевым для "Газпрома", значительно улучшилась. На фоне аномально холодной зимы запасы снизились до минимума с весны 2018 года. Уже месяц заполненность газохранилищ в Европе находится около отметки 30%, хотя обычно в начале апреля запасы уже начинают расти. Благодаря этому цены на газ в Европе достигли максимума с 2018 года и превысила $300 за тысячу кубометров. Кроме того, улучшилась и ситуация на нефтяном рынке, к которым привязаны часть газовых контрактов "Газпрома" и от которых напрямую зависит бизнес "Газпром нефти". Цены на фоне восстановления спроса и ограничений добычи со стороны ОПЕК+ выросли с $51 до $69 за баррель.

"Газпром" успешно пользуется благоприятной рыночной конъюнктурой и в 1 квартале нарастил экспорт в дальнее зарубежье на 30,7% г/г, а на внутренний рынок – на 21,4% г/г. Это неизбежно приведет к значительному улучшению финансовых результатов компании в 2021 году. Уже сейчас сильный 1 квартал позволил "Газпрому" на год раньше плана перейти к выплате 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Дивиденды за 2020 год составят 12,55 рубля. – на 3,5 рубля выше консенсуса. Дивидендная доходность выплат составит 5,4%. Далее компания планирует придерживаться аналогичной нормы выплат.

Ограничениями для инвестиционной истории "Газпрома" остаются геополитические риски, касающиеся строительства "Северного потока-2", которые, на наш взгляд, не позволяют акциям газового гиганта выйти из "боковика". Кроме того, "Газпром нефть", принадлежащая "Газпрому", страдает от ограничения добычи в рамках соглашения ОПЕК+ и налоговых изменений, вступивших в силу с этого года. Однако позитивные факторы, на наш взгляд, перевешивают риски.

На фоне вышеперечисленного мы считаем, что акции "Газпрома" на данный момент имеют потенциал к росту и в ближайшее время мы планируем пересмотреть нашу целевую цену по ним в сторону повышению.

Техническая картина

С технической точки зрения, акции "Газпрома" торгуются в рамках среднесрочного восходящего канала. Выход из данного канала наверх мог бы позволить акциям газового гиганта наконец вернуться к максимумам 2019 года. Однако локально индекс относительной силы приближается к уровню перекупленности, что ограничивает краткосрочный потенциал роста.

Газпром

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кауфман Сергей
Кауфман Сергей
аналитик
ИГ "ФИНАМ"
Лидер рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,2.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля