еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Бумаги Freeport-McMoRan снова стали интересными для покупки

26.07.2021 17:47  Обзоры и идеи

Американская компания Freeport-McMoRan Inc. (FCX) 22 июля опубликовала операционные и финансовые показатели за 2 кв. и 6 месяцев 2021 г.

Freeport-McMoRan – один из крупнейших мировых производителей меди, занимающий 4 место по объемам добычи с долей рынка около 5%. Кроме меди? компания добывает молибден и золото. Рудники компании расположены в США, Южной Америке и Индонезии.

По сравнению с низкой базой сложной 1 половины 2020 года рост результатов производственной деятельности FCX выглядит динамичным. Это обусловлено не только восстановлением спроса, но и увеличением объемов добычи меди и золота после спада, вызванного переходом от карьерного к шахтному способу разработки рудников компании на месторождении Грасберг в Индонезии.

Производственные результаты

6 м 2021

6 м 2020

Изм.

Медь (миллионы извлекаемых фунтов)

Производство

1 823

1 498

21,7%

Продажи, исключая покупки

1 754

1 488

17,9%

Средняя цена реализации за фунт, $

4,25

2,53

68,0%

Затраты на производство и доставку за фунт, $

1,94

2

-3,0%

Удельные чистые денежные затраты на фунт, $

1,44

1,68

-14,3%

Золото (тыс. извлекаемых унций)

Производство

602

347

73,5%

Продажи

563

328

71,6%

Средняя цена реализации за унцию, $

1 785

1 709

4,4%

Молибден (миллионы восстанавливаемых фунтов)

Производство

40

38

5,3%

Продажи, исключая покупки

43

39

10,3%

Средняя цена реализации за фунт, $

12,38

10,84

14,2%

Выручка FCX во 2 квартале 2021 года увеличилась на 18,5% к предыдущему кварталу и на 88,2% к 2 кварталу 2020 года и составила $5748 млн. Это явилось следствием как роста объемов продаж, так и средней цены реализации. Операционная прибыль выросла на 34,9% в квартальном и в 6,4 раза в годовом сравнении до $2067 млн. Чистая прибыль акционеров подскочила в полтора раза в квартальном и в 20 раз в годовом сопоставлении до $1083 млн. Чистая прибыль на акцию по итогам II квартала составила $0,73 на акцию по сравнению с $0,48 в I кв. 2021 г. и $0,03 во 2 квартале 2020 года. Свободный денежный поток вырос до $1962 млн на фоне снижения капитальных затрат.

СВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ ($ млн)

2 кв. 2021

1 кв. 2021

Изм.к/к

2 кв. 2020

Изм.г/г

6 м 2021

6 м 2020

Изм.г/г

Выручка

5 748

4850

18,5%

3 054

88,2%

10 598

5 852

81,1%

Операционная прибыль (убыток)

2 067

1532

34,9%

321

543,9%

3 599

-152

-

Чистая прибыль (убыток) акционеров

1 083

718

50,8%

53

-

1 801

-438

-

Разводненная чистая прибыль (убыток) на акцию, $

0,73

0,48

52,1%

0,03

-

1,21

-0,30

-

Акции в обращении (млн шт.)

1 483

1477

0,4%

1 458

1,7%

1 480

1 453

1,9%

Операционный денежный поток

2 395

1075

122,8%

491

387,8%

3 470

453

666,0%

Капитальные затраты

433

370

17,0%

527

-17,8%

803

1 137

-29,4%

FCF

1 962

705

178,3%

-36

-

2 667

-684

-

В этих условиях компания снова решила выплатить квартальные дивиденды в размере $0,075 на акцию, которые будут выплачены 2 августа 2021 года. Текущая дивидендная доходность невелика, около 0,02%. Компания вернулась к выплате дивидендов после 2020 года, приняв в феврале 2021 года качестве годового дивиденда $0,3 на акцию с выплатой ежеквартально равными долями. Но это не все. В феврале компания утвердила новую финансовую политику в целях поддержания сильного баланса, увеличения доходов акционеров и расширения возможностей для будущего роста. В частности, было объявлено, что после снижения величины чистого долга до уровня ниже $4 млрд FCX намерена возвращать акционерам не менее 50% свободного денежного потока. Эта цель была достигнута по итогам 2 квартала. Если по итогам следующих периодов долговую нагрузку удастся удержать на достигнутом уровне, компания может увеличить выплаты и вернуться к практике обратного выкупа акций. Это должно будет поддержать динамику акций FCX.

На конец периода

2 кв. 2021

1 кв. 2021

Изм.к/к

Денежные средства и их эквиваленты

6 313

4580

37,8%

Общий долг, включая текущую часть

9 695

9809

-1,2%

Чистый долг

3382

5229

-35,3%

По итогам 2021 года Freeport-McMoRan прогнозирует рост продаж в сравнении с 2020 года в натуральном измерении по меди – на 20% до 3,85 млн фунтов, по золоту – в полтора раза до 1325 тыс. унций.

Мы сохраняем по акциям FCX рекомендацию "Держать" с целевой ценой $46. Вместе с тем, с учетом произошедшей за последние два месяца коррекции в этих бумагах, мы полагаем, что они снова стали интересными для покупки.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ФГ "ФИНАМ"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4,5.

и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря