Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Банк Санкт-Петербург" - ключевые показатели на линии роста

12.12.2019 11:46  Обзоры и идеи

"Банк Санкт-Петербург" – это частный банк, который входит в число 20 крупнейших российских банков по объёму активов. Под зарубежные санкции не попал.

Отчет по МСФО за 9м2019 отразил рост показателей в кредитовании и комиссий, но трейдинговые операции принесли убыток 575 млн руб. Доходы от кредитования до резервирования выросли на 6,9%, Комиссии показали выдающийся рост 23% г/г. Прибыль акционеров за 9 мес. составила 5,5 млрд руб. (-14% г/г). Консенсус Bloomberg предполагает прибыль 2019П 8,7 млрд руб. (-3% г/г). На балансе мы видим рост ключевых показателей за последний квартал: депозиты +4,3% к/к, корпоративные кредиты +8,2% к/к, розничное кредитование +3,2% к/к.

По итогам 2019 года акционеры могут получить дивиденд 3,66 руб. с ожидаемой доходностью платежа 7,2%.

Недавно менеджмент завершил второй раунд обратного выкупа акций, объем которого составил 642 млн руб. С учетом байбэка норма выплат за 2019 год может составить 27% прибыли по МСФО.

Акции торгуются с дисконтом к аналогам ~30%, но динамика акций ограничивается убытками от трейдинга, которые влияют на годовую прибыль и дивиденды, а также ожиданиями меньшей нормы выплат 2019П в сравнении с ВТБ и Сбербанком. Вместе с тем, мы видим улучшения в кредитовании, комиссиях, рост депозитов и сохраняем позитивное видение на BSPB в долгосрочной перспективе.

Мы понижаем рекомендацию с "покупать" до "держать" и целевую цену.


Полная версия публикации доступна только зарегистрированным пользователям. или зарегистрируйтесь для доступа.


Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля