Скрыть
Пример: +79031234567
еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 

Отличие РСБУ от МСФО - как инвестору не запутаться в финансовой отчетности эмитентов

27.01.2021 18:09

 

Перед тем как приобрести ту или иную ценную бумагу, любой грамотный инвестор изучает информацию о компании. Помимо графиков торгов по акции, важно рассмотреть результаты деятельности организации, а именно ее финансовые отчеты. Все акции, торгующиеся на Московской бирже, отчитываются по двум стандартам: международной и российской отчетности.

РСБУ и МСФО - что это?

РСБУ – российский стандарт бухгалтерского учета. Данный норматив берет свое начало с советских времен и изначально был направлен на налоговые и финансовые контроли. Бухгалтеры, формирующие РСБУ, четко придерживаются законодательных актов РФ и создают документ, удобный для налогового контроля.

МСФО – международный стандарт финансовой отчетности. Данный норматив создавался в первую очередь для инвесторов. Специалисты, формирующие МСФО, наделены большим спектром свобод и создают отчетность на основе экономических показателей и собственной компетентности.

Сравнение отчетностей МСФО и РСБУ в таблице

Параметр

МСФО

РСБУ

Цель создания

Показать инвестиционную ценность компании, акции которой планирует приобрести трейдер.

Предоставить бухгалтерскую отчетность для контроля налоговых и финансовых операций организации.

Суть документа

Экономические характеристики, профессиональные суждения бухгалтера о финансовых потоках компании.

Законодательные документы и нормативы в юридическом формате, без уточнения экономической составляющей.

Консолидация

Учитываются данные обо всех связующих компании: филиалы, дочерние предприятия и т. д.

Бухгалтерские данные не сводятся.

Время отчетности

Финансовый год определяется на усмотрение каждой организации индивидуально.

Финансовый год установлен с 1 января по 31 декабря.

Валюта

Валюта, в которой проводятся операции компании, предоставляющей отчет.

Рубль.

Дисконтирование

Используется как основа для оценки ценности денег на определенный этап времени.

Не используется.

Процентный доход

Учитывается эффективная ставка процента. То есть определяется предполагаемый поток денежных активов за участок времени.

Процентная ставка устанавливается согласно контракту или договору. Эффективная ставка процента не учитывается.

Справедливая стоимость

Учитывается фактическая справедливая стоимость компании. То есть реальная стоимость всех активов, ценных бумаг и организации в целом.

Учитывается историческая составляющая стоимости организации.

Активы, представляющиеся на продажу

Все финансовые активы оцениваются по справедливой стоимости.

Все финансовые активы, у которых невозможно определить фактическую рыночную стоимость, оцениваются по первичной цене.

Балансовая стоимость активов

Балансовая стоимость не превышает стоимости, полученной от реализации активов. Таким образом, она не завышается.

Может завышаться, из-за того, что в отчете не учитывается обесценивание долгосрочных активов.

Многокомпонентность

Исследуются выручки от отдельных операций. Таким образом, учитываются все экономические составляющие и предоставляется детальный финансовый отчет.

Взаимодействие отдельных компонентов не учитывается.

Нематериальные активы

Нематериальные активы, как нефизический денежный поток, оцениваются в стандарте в момент принесения экономической выгоды.

Учитывается только возможность нематериальных активов принести доход в будущем.

Налоговая основа

Налоговая база зависит от того, как компания будет погашать балансовую цену активов. Таким образом, в отчете не просто указываются налоги, но и описывается, на чем они основываются.

Определяется налоговый процент на прибыль или расходы организации.

Финансовые инструменты

Финансовые инструменты рассматриваются как реальные активы, капитал или обязательство. Они учитываются в совокупности с их предполагаемым доходом в будущем.

Учитывается только баланс по операциям с использованием финансовых инструментов организации.

Конвертируемые инструменты

Обязательства учитываются по справедливой стоимости и включают в себя несколько компонентов. Капитал же рассматривается по оценочной стоимости, не подлежит переоценке.

Четкое разделение на капитал и обязательство, где к капиталу относятся все акции, а обязательствам – конвертируемые облигации.

Акции с правом обратной продажи

Относятся к категории обязательств.

Относятся к категории капитала.

Отчет о денежных операциях

Денежный поток учитывается как прямым методом, так и косвенным. Доходы при косвенном методе анализа исследуются в совокупности с неденежными процессами. Благодаря этому видна полная картина движения средств, можно проследить перспективы развития.

Денежный поток учитывается только прямым методом, из-за чего пропадает эффект полного видения движения денег.

Открытость качественной информации

Раскрывается вся качественная информация о компании: цели, задачи, планы, стратегии, план планирование капитала, приводятся сравнительные данные с прошедшими периодами и т. д.

Качественная информация в отчете не раскрывается.

Таким образом, в таблице видна принципиальная разница между двумя отчетными системами как по экономической стратегии, так и по налоговой и финансовой составляющей.

Какой финансовый отчет использовать инвестору

Как показал сравнительный анализ, российский стандарт не учитывает многих основополагающих факторов, на которые должен опираться инвестор при составлении своей инвестиционной стратегии. Стандарт МСФО гораздо более четко и полно описывает как справедливую стоимость финансовых активов организации, так и временную. Также РСБУ пренебрегает одной важной принципиальной характеристикой, как обесценивание денежных потоков. Как правильно читать финансовую отчетность, мы уже рассказали.

ВАЖНО! Одну и ту же компанию, международный отчет может оценивать в 1 миллион рублей, когда же РСБУ, не учтя важные экономические понятия, оценит организацию в 3 миллиона рублей. Причем стоимость по МСФО будет гораздо более реальной и актуальной.

Российский стандарт бухгалтерского учета не считается плохим видом учета. Просто он создавался для других целей и задач. Он дает полную информацию о финансовой и налоговой деятельности акционерного общества, данных которой хватает для исследования на государственном уровне. Для инвестора же этой информации может не хватить.

Главный показатель при выборе отчетности, на которую должен опираться инвестор, это выплаты дивидендов.

Например, в 2018 году компания РОССЕТЬ в начале года публикует РСБУ, согласно которому у них фиксируется убыток в размере более 10 миллионов рублей. Через несколько месяцев выходит международный отчет, в котором указано, что доходы компании достигают 100 миллионов рублей. В этот же день акции РОССЕТЕЙ на бирже возрастают почти на 8 %.

Однако, согласно политике компании, дивиденды выплачиваются только при наличии прибыли. По российскому стандарту ее нет. Соответственно, можно догадаться, что случилось с их акциями позднее – они упали в стоимости на 9 % на следующий же день.

Данный пример показывает, что инвесторам рекомендуется ориентироваться на ту отечность, по результатам которой компания выплачивает дивиденды.

Трансформация РСБУ в МСФО:

  • 1998 год – начинаются разговоры и предположения о переходе с РСБУ в МСФО.
  • 2011 год – выходит постановление РФ о признании международного стандарта финансовой отчетности официальным.
  • 2012 год – проводится реформа, согласно которой все финансовые и страховые организации, а также компании, торгующие акциями, обязуются предъявлять международный стандарт финансовой отчетности.
  • 2019 год – выходит постановление, распространяющееся на банки, согласно которому банковские организации должны предоставлять МСФО.

ВАЖНО! Из-за банковской реформы 2019 года, банки потеряли очень большие проценты капитала.

В России на сегодняшний день нельзя говорить о полном отказе от национального стандарта бухгалтерского учета. Это связано с тем, что до сих пор многие государственные органы, регламентирующие деятельность организаций, пользуются именно РСБУ. Однако после реформ 2011–2012 года многие нормы российского стандарта стали походить на международный отчет.

Сейчас почти все крупные компании Российской Федерации выпускают оба вида отчета. Это удобно как для госорганов, проверяющих деятельность фирмы, так и для инвесторов, реализующих свой портфель.

ВАЖНО! Иногда к двум видам отчета компания выпускает еще и третий. Он относится к МСФО и предназначается управляющему органу компании для разработки стратегий реализации деятельности.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Афанасьева Юлия
Афанасьева Юлия
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля