Облигации - это надежный финансовый инструмент, который часто используется инвесторами для получения стабильного пассивного заработка. Такие ценные бумаги могут быть долгосрочными и краткосрочными. С другой стороны, если у инвестора возникает потребность в деньгах, он может продать их до установленной даты погашения.

Как облигации можно купить и продать?

Инвестор имеет право в любой момент продать как государственные, так и корпоративные ценные бумаги. Но при этом следует учитывать, что облигации госзайма могут быть биржевыми (ОФЗ) и внебиржевыми, которые выпускаются Министерством финансов РФ с 2017 года специально для населения (ОФЗ-н).

Процедура продажи государственной ценной бумаги зависит от того, к какому виду относится данный финансовый инструмент. ОФЗ-н не торгуются на бирже. Их можно приобрести только через банк-агент.

Поэтому облигации федерального займа для населения невозможно продать на бирже, только обратно в банк-агент.

По какой цене продавать

Универсального метода определения самой подходящей цены для продажи облигаций не существует. На стоимость активов могут влиять множество факторов, например, активность рынка, ликвидность ценных бумаг определенного выпуска, характеристики участников торгов и т. д. Тем не менее можно попытаться определить наиболее оптимальную цену для продажи.

Самый простой способ - ориентироваться на средневзвешенную или рыночную стоимость актива на текущий момент. Данная информация доступна на сайте Московской биржи.

Внимание! Средневзвешенная цена облигаций пересчитывается в течение торгового дня и по его завершении. Рыночная - только по итогам сессии.

Существует и другой, более сложный, способ определения справедливой цены актива. Данный метод требует самостоятельного проведения расчетов. Он состоит из нескольких шагов:

1. Определение точного показателя дюрации ценной бумаги, которую нужно продать. С этими данными можно ознакомиться на агрегаторах информации по бондам, например, Rusbonds или Cbonds.
2. Выбор другой облигации, самой близкой по показателю дюрации к активу, который подлежит продаже.
3. Анализ изменения доходности этих двух ценных бумаг за последние 2–3 недели.
4. Определение среднего спреда продаваемой облигации по отношению к ценной бумаге со схожим показателем дюрации.
5. Расчет эффективной цены продажи. Для этого нужно сложить текущую доходность второй облигации со спредом продаваемого актива. На основе результата следует произвести окончательные вычисления с помощью облигационного калькулятора.

Внимание! Полученная в результате расчетов стоимость облигации - это некая идеальная цена актива, по которой он торгуется на бирже между крупными участниками рынка. Вероятность того, что частный инвестор сможет продать по ней свой небольшой лот, невелика. В этом случае необходимо учитывать дисконт для покупателя в размере 0,25–0,5% от средневзвешенной цены облигации.

Если рыночная стоимость ценной бумаги, действующая на текущий момент, выше расчетной с учетом дисконта, актив можно смело продавать.

Когда лучше продавать облигации?

Продать ОФЗ-н можно в любой момент. При этом инвестор получит обратно все вложенные средства в полном объеме. Но следует учитывать, что при продаже облигаций в течение первых 12 месяцев после их приобретения гражданин получит только сумму собственных инвестиций без купона. Если же ценные бумаги будут реализованы по истечении года после их покупки, вкладчику будут не только возвращены его вложения, но и выплачен доход в виде процентов.

Биржевые облигации также можно продать в любой момент. Сделка в данном случае осуществляется с брокерского счета через посредника. Ее стоимость зависит от текущих котировок и количества реализуемых активов. Если инвестор владел облигациями не менее 90 дней из 6 месяцев купонного периода, он может рассчитывать на получение дохода за этот срок.

Процедура продажи облигации пошагово

Продать облигации можно через брокера, подав ему соответствующее распоряжение, или самостоятельно с помощью специального торгового терминала.

Одной из самых популярных программ данного типа в России является QUIK, которая отличается высокой скоростью работы. Компания-брокер устанавливает на терминале сервер, и клиенты получают возможность бесплатно торговать на бирже.

Для подачи заявки на продажу облигации нужно:

1. Активировать в терминале функцию "ПКМ на инструмент" > "Новая заявка".
2. Установить тикер на позиции "Продажа".
3. В графе "Торговый счет" указать реквизиты брокерского счета для проведения операции.
4. Поле "Код клиента" заполняется автоматически на основе данных системы.
5. В соответствующей ячейке указать цену продажи облигации.
6. В графе "Количество бумаг (лотов)" указать именно их количество в штуках, а не итоговую стоимость.
7. Нажать кнопку "Да", предварительно проверив все внесенные данные.
8. Подтвердить заявку нажатием "ОК".

Внимание! Факт успешного завершения сделки отображается в виде соответствующей записи в таблице совершенных операций.

Не забываем про налоги

При принятии решения о продаже облигаций нельзя забывать о сопутствующих налогах. Итоговая сумма обязательств зависит не только от вида финансового инструмента, но и от времени, выбранного для совершения операции.

Начиная с 1 января 2021 года на купонный доход по всем видам облигаций начисляется НДФЛ в размере 13%. По этой же ставке облагается доход, полученный в виде разницы между ценами продажи и покупки облигаций.

Для получения максимальной выгоды от инвестиций нужно научиться не только грамотно подбирать и приобретать высокодоходные надежные облигации, но и правильно их продавать. В первую очередь следует определить оптимальное время для совершения сделки и рассчитать справедливую цену для реализации финансового инструмента. Как показывает практика, большинство ошибок начинающих инвесторов связаны именно с учетом данных факторов.