Из чего состоит доход по облигации26.05.2021 16:32
Облигации - простой и надежный инвестиционный инструмент. Эти бумаги не испытывают сильной волатильности и имеют предсказуемый доход. Из чего складывается доход, как его рассчитать и получить максимальную выгоду - расскажем в этой статье. Виды доходности по облигациямДоход от актива формируется из двух составляющих:
При ближайшем рассмотрении становится понятно, что существует множество других, менее очевидных показателей и оценок доходности, благодаря которым инвестор может сравнить активы и выбрать для себя наиболее выгодные. КупоннаяНазывается еще ставкой купона. Показывает, какой процент от номинала бумаги эмитент выплатит вам за один год. Ставка устанавливается заранее и выплачивается с заданной периодичностью, чаще всего - раз в полгода. ВАЖНО! Купонный доход начисляется каждый день, и инвестор сохранит его даже в том случае, если продаст бумагу до погашения. Этот вид доходности интересен инвестору, который:
ТекущаяЭто показатель отношения купонных выплат за год к текущей цене облигации. Имеет значение, если бумага куплена не более чем на полгода и будет продана задолго до погашения. Простая к погашениюУчитывает не только купонный доход и стоимость покупки, но и цену погашения. Необходимо принимать во внимание, когда актив куплен на длительный срок с намерением выводить и тратить купонную прибыль на неотложные нужды. Эффективная к погашениюНаиболее полно и детально показывает прибыль владельца бумаги с учетом реинвестирования. Повышенная доходность возможна, если сохранять на брокерском счете все купонные платежи и на все эти средства докупать бумаги с аналогичным купоном. Актуальна, если облигация куплена на длительный срок с намерением реинвестирования прибыли. Доходность к продажеПоказатель, который поможет понять, нужно ли продавать облигацию, если ее цена изменилась. Причем делать это придется самому в ручном режиме. Какие формулы используются при подсчете доходности бондовИнвестору, который умеет просчитывать разные виды доходности, легче будет подбирать подходящие активы под себя в соответствии с поставленными целями и горизонтом инвестирования. А главное, этот навык поможет избежать потерь, ведь убыточные активы попадаются и среди облигаций! Для подсчета существуют специальные формулы: Накопленный купонный доход НКД = С × t / 365, где
Например, инвестор купил бумагу ОФЗ номиналом 1000 ₽ со ставкой 4 % в год, что дает выплату 40 ₽ в год. Сделка проведена в 120-й день после покупки. НКД = 40 × 120 / 365 = 13,15 ₽. Текущая доходность CY = Cг/P × 100 %, где
Например, инвестор купил облигацию номиналом 1000 ₽ по цене 1050 ₽ и ставкой купона 4 %, то есть 40 ₽ в год. CY = ( 40 / 1050) × 100 % = 3,8 % годовых. Простая к погашению Y = CY + N - P / P × 365 / t × 100 %, где
Например, инвестор купил двухлетнюю бумагу номиналом 1000 ₽ по цене 1050 ₽ со ставкой 4 % годовых и текущей доходностью 3,8 %. Y = 3,8 % + ((1000 - 1050) / 1050) × 365 / 730 × 100 % = 1,42 % годовых. Эффективная доходность к погашению Рассчитывается по формуле. YTMор = (N - P) / t + Cг / (N + P) / 2 × 100 %, где
Например, инвестор приобрел двухлетнюю облигацию номиналом 1000 ₽ по цене 1050 ₽ со ставкой 4 % годовых. Ориентировочная эффективная доходность к погашению: YTM1 = ((1000 – 1050) / (730 / 365) + 40) / (1000 + 1050) / 2 × 100 % = 1,46 % годовых. Доходность к продаже Рассчитывается по той же формуле, но с новыми вводными. Эмитенту подняли рейтинг через 30 дней после покупки облигации, в результате цена на нее выросла до 1075 ₽, после чего инвестор принял решение о ее продаже. Меняем в формуле номинал бумаги на цену продажи, а срок до погашения - на срок владения. Получаем простую доходность к продаже: Y = 3,8 % + ((1075 - 1050) / 1050) × 365 / 30 × 100 % = 32,8 % годовых. ВАЖНО! Текущую, простую и эффективную доходности к погашению можно легко рассчитать с помощью облигационного калькулятора доходности, который можно найти, например, на сайте Мосбиржи. Как получить максимальный доходЧтобы получить наибольшую выгоду, можно действовать разными способами, в том числе с учетом доходности.
Доходность облигации - важнейший параметр ценной бумаги, от этого зависит цена актива, а значит, и прибыль, которую может получить инвестор. Однако, стремясь к повышению доходности, нельзя забывать о надежности эмитента, чтобы в погоне за прибылью не потерять больше. Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
|