Скрыть
Пример: +79031234567
еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 

Инвестиции в газ: способы, доходность, риски

22.03.2022 17:16

Опытные инвесторы хорошо знают, что инструменты товарного рынка могут стать весьма интересными объектами вложений. Прошлый год стал одним из наиболее удачных для такого актива, как природный газ. Цены поставочных контрактов на него в конце осени и начале зимы били рекорды по динамике роста и абсолютным цифрам. Такая ситуация делает газовые инвестиции все более привлекательными, и все больше розничных инвесторов обращают на них внимание.

Стоит ли инвестировать в природный газ

Ситуация на рынке природного газа в 2021 претерпела коренные изменения. Если до этого времени фьючерсные контракты на голубое топливо стабильно дешевели в пределах от 5-15% в год, то осенью и зимой 2021 они стали рекордсменами роста цен. Некоторые аналитики считают, что это временное явление, однако большинство специалистов уверены, что тенденция будет продолжаться не один год. Причин для этого немало:

  • Бурный рост промышленности в странах Азиатско-Тихоокеанского региона обусловил значительное увеличение спроса на природный газ. Драйвером здесь выступает экономика Китая: страна пытается отказаться от наименее экологичных видов топлива, например, угля, а ее энергетические потребности чрезвычайно велики. Поднебесная может увеличить покупки газовых продуктов (трубного и сжиженного газа) в два-три раза в ближайшие несколько лет. Добывающие страны пока не готовы удовлетворить такой спрос полностью, что может привести к кратному росту цен на рынке.
  • Сложившаяся в 2021 г. ситуация показала, что зеленая энергетика пока не способна удовлетворить спрос развитых экономик. Поэтому необходимость в классических видах топлива будет если не расти, то останется на текущем уровне. А это, совместно с азиатским потреблением, вполне способно поднять цены на газ (наиболее экологичное топливо из классических) на сотни процентов.
  • Геополитическая обстановка также не внушает оптимизма. Западные страны постоянно говорят об ужесточении санкций против России, которая является одним из крупнейших мировых операторов газового рынка. Реализация таких санкционных актов вполне способна затронуть отрасль, что может привести к дефициту предложения и, соответственно, росту цен.

Есть и другие причины для повышения цен на газ. К ним относятся и истощение некоторых месторождений, и трудность разведки новых запасов, и проблемы с разработкой некоторых газовых полей, например, на арктическом шельфе, и недостаточное развитие транспортной инфраструктуры. Словом, газовая отрасль выглядит весьма перспективно. Частному инвестору остается только правильно выбрать инструменты для вложений.

Как инвестировать в природный газ

У российского частного инвестора нет возможности инвестировать средства в спотовый рынок природного газа. Связано это с действующими законодательными ограничениями, по которым торговля реальным голубым топливом разрешена исключительно юридическим лицам, получившим целый набор лицензий. Однако это не значит, что частный инвестор не может вложиться в газовый рынок. В его распоряжении естьнесколько доступных инструментов.

Газовые контракты на срочном рынке

Московская биржа начала торговлю фьючерсами на природный газ и опционами на газовые фьючерсы еще в 2020 г. Сегодня эти контракты доступны даже частным неквалифицированным инвесторам. Торгуются они в товарной секции срочного рынка (FORTS), являются расчетными (беспоставочными), что снимает все ограничения для розничных участников торгов. При этом:

  • Котировки контракта указываются в долларах за 1 MMBTU (миллион британских тепловых единиц, в 1 тыс. куб. м около 37 MMBTU).
  • Минимальный лот - 100 MMBTU.
  • Гарантийное обеспечение - чуть более 7 тыс. руб. с небольшими отклонениями для фьючерсов с разным временем экспирации.
  • Срок обращения - 6 месяцев.
  • Стоимость одного шага цены (пункта) - около 7,7 руб.

Следует отметить, что волатильность фьючерсов достаточно высока, поэтому уровень риска при использовании этого инструмента вряд ли приемлем для начинающего инвестора. Есть в использовании фьючерсов и другие подводные камни:

  • Как и все форвардные контракты, фьючерс на газ реализует схему с гарантийным обеспечением (ГО), т.е. механизм необеспеченных маржинальных сделок.
  • Начисление/списание вариационной маржи производится дважды в день в ходе клиринговых сессий, что требует запаса средств на счете.
  • Волатильность контракта выше, чем динамика базового актива.
  • Контракты имеют ограниченный срок действия, что вынуждает долгосрочных инвесторов периодически переносить инвестированные суммы самостоятельно.

Важно! Частным неквалифицированным инвесторам, которые ранее не работали с деривативами, перед заключением первой сделки придется пройти тестирование у брокера.

Покупка акций газовых компаний

Более безопасный вариант инвестиций в газовую отрасль - покупка акций эмитентов, работающих в ней. В России крупнейшим представителем является "Газпром". По результатам 2021 г эти ценные бумаги оказались даже лучше самых оптимистичных прогнозов:

  • Рост курса бумаг превысил 61% даже с учетом коррекции рынка под завершение года.
  • Прогнозируемый размер дивидендов лежит в диапазоне 35-40 руб. на акцию.

При этом только за счет роста цен в Европе компания уже покрыла все капитальные расходы на "Северный поток-2". Вместе с тем реализуются не менее солидные проекты, стартовавшие по договорам с китайскими компаниями, а уже в начале 2022 г. на встрече руководителей стран достигнуты новые договоренности. Таким образом, акции "Газпрома" являются одним из наиболее перспективных бумаг на российском фондовом рынке и безусловными лидерами отрасли.

Внимание стоит обратить и на бумаги "Роснефти". Компания достигла договоренностей с "Газпромом" об использовании его инфраструктуры для транспортировки газа, добываемого при разработке нефтяных месторождений.  Еще один интересный вариант- компания "Ямал СПГ" и другие производители сжиженного газа.

Инвесторам, которые имеют выход через своих брокеров на зарубежные рынки, стоит обратить внимание на акции следующих компаний:

  • China National Petroleum (CNPC) - китайский лидер газового рынка;
  • EQT Corporation - крупнейший производитель природного газа в США;
  • Saudi Aramco - один из мировых лидеров отрасли, компания добывает не только нефть, но и природный газ.

По прогнозам аналитиков, у этих компаний большие перспективы. Собрать полноценный портфель из бумаг эмитентов одной страны, скорее всего, не получится.  Для диверсификации нужно иметь выход на несколько рынков или пойти по пути покупки акций биржевых фондов.

На заметку! В отрасль входят не только добывающие, но и транспортные компании. В России этот участок стал чуть ли не монополией "Газпрома", за рубежом распределение функций выражено более ярко. Поэтому для диверсификации можно покупать и бумаги компаний, осуществляющих транспортировку.

Биржевые фонды

Главное преимущество биржевых фондов (газовых ETF) - реализация диверсификации в одном инструменте. Фонды в газовой отрасли используют в качестве базового актива и цену самого природного газа, и рассчитываемые для отрасли индексы. К сожалению, на Московской бирже газовые фонды пока не представлены. Но получить доступ к наиболее известным зарубежным ETF можно через OTC-рынок Санкт-Петербургской биржи или с единого счета некоторых отечественных брокеров.

Внимание можно обратить на следующие фонды:

  • United States Natural Gas Fund (NYSE:UNG) - крупнейший газовый ETF, отслеживающий цену реальных контрактов;
  • United States 12 Month Natural Gas Fund (NYSE:UNL) - ETF, повторяющий структуру газового товарного пула;
  • iPath Series B Bloomberg Natural Gas Subindex Total Return ETN (NYSE:GAZ) - ETF, базирующийся на динамике субиндекса Bloomberg Natural Gas.

Среди фондов, работающих с акциями газовых компаний, можно выделить First Trust ISE-Revere Natural Gas ETF (FCG), Global Natural Gas Small Cap Equity ETF (IGAS), UBS E-TRACS Alerian Natural Gas MLP Index ETN (MLPG).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Афанасьева Юлия
Афанасьева Юлия
аналитик
ФГ "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 19 апреля
Нефть Brent
на 18 апреля