Скрыть
Пример: +79031234567
еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 

Индекс потребительских цен CPI: что это такое простым языком

06.05.2022 15:38

 

Макроэкономические показатели, отражающие общее состояние экономики государства, являются базовыми для любого вида инвестиций. В число основных входит уровень инфляции. Он определяет, прежде всего, действия регуляторов в рамках монетарной политики и влияет на все финансовые рынки. Отражают инфляцию различные индикаторы (индексы цен), основным из которых принято считать индекс потребительских цен - CPI.

Что такое CPI

CPI (Customer Price Index) или ИПЦ (Индекс потребительских цен) показывает изменение суммарной цены корзины основных потребительских товаров и услуг. Рассчитывается не в абсолютном выражении в национальной валюте, а в процентах по отношению к значениям за предыдущий (базовый) период.

При расчете индекса в корзину товаров и услуг включают весь ограниченный набор основных товаров и услуг с учетом усредненных объемов их потребления:

  • продовольственные товары;
  • одежда и обувь;
  • плата за услуги ЖКХ;
  • транспортные расходы, в том числе с учетом платы за содержание личных транспортных средств;
  • оплата медицинских услуг;
  • расходы на образование и обучение;
  • траты на ежедневный и ежегодный отдых.

Рассчитывают индекс делением суммарной стоимости потребительской корзины на эту же величину в базовом периоде.

Важно! CPI считают основным показателем инфляции, хотя учитывает он только ее часть - потребительскую. Методика расчета показывает, что индекс отражает только снижение реальной покупательной способности денег, находящихся на руках у населения. В целом же инфляция, которая должна показывать обесценивание денег в стране, включает больше составляющих.

Методики расчета CPI в разных странах

Определение индекса потребительских цен позволяет использовать в расчетах разные методики. Например, в России долгое время ИПЦ рассчитывался по т. н. минимальной потребительской корзине, то есть минимально необходимому для нормальной жизни набору товаров и услуг. В настоящее время от "минимальной корзины" отказались и ведут расчет по типичному набору, в который входят:

  • продовольственные товары (около 30%);
  • необходимые товары непродовольственных групп;
  • стоимость услуг (в том числе, ЖКХ, связь, транспорт и пр.).

Всего в списке 556 позиций. Расчет ведется Росстатом на основании сведений из всех регионов. Публикуется ИПЦ ежемесячно, рассчитываются показатели по базе:

  • за предыдущий месяц (м/м);
  • предыдущий квартал (кв/кв);
  • предыдущий год (г/г).

Важно! Российский регулятор использует для оценки уровня инфляции не только индекс потребительских цен. Не менее важным показателем является дефлятор ВВП. Последний показывает динамику цен всех товаров и услуг, которые участвуют в ВВП.

В отличие от России, в США CPI - основной индикатор, на основании которого регулятор (ФРС) оценивает уровень инфляции в стране и принимает решение о коррекции монетарной политики.

Расчет отличается от принятого в России:

  • в базовую корзину входят 300 самых необходимых и распространенных товаров и услуг;
  • ее начальное значение определено по ценам 1984-1986 годов;
  • расчет ведется только по отношению к предыдущим месяцу и году.

Интересный факт! Для американской потребительской корзины допускается вольная трактовка, позволяющая, например, формировать набор продуктов по заданному количеству калорий. Это открывает интересные возможности для манипуляции данными. Например, жители США явно отмечают, что снижение покупательной способности денег в их карманах мало соответствует расчетному (хотя и близкому к рекордным максимумам) значению CPI.

За счет сезонных товаров, например, продовольственных, наблюдается сезонная волатильность показателя. Поэтому, чтобы ввести необходимые поправки, рассчитывают не только общий, но и базовый индекс - БИПЦ (российский) или Core CPI (американский). Из него исключены основные сезонные составляющие, прежде всего продовольственные.

Основные недостатки CPI

Инвесторы, прежде чем использовать CPI в построении собственных стратегий, должны понимать его недостатки и вводить поправки на них. В этот перечень входят:

  • Состав потребительской корзины. Со временем структура потребления заметно меняется, поэтому проводить долгосрочный анализ и прогнозирование на основании данных CPI затруднительно. Примером могут служить затраты на интернет и мобильную связь, которые пару десятилетий назад в обязательную корзину не входили.
  • Сезонные колебания цен. Особенно актуален этот вопрос для экономик развивающихся стран. Здесь трудно ориентироваться на упомянутый выше базовый индекс, поскольку продовольственная составляющая получает в корзине львиную долю.
  • Невозможность понять причины роста инфляции и ускорения этого процесса. Например, факторами существенного влияния могут служить доступность дешевых кредитных средств, дефицит на рынке, изменение курсов национальной валюты относительно валют стран-экспортеров, неэффективность производства или повышение цен на сырье. Поэтому судить о природе инфляционного давления и принимать корректирующие меры на основании только CPI затруднительно.

Что нужно знать инвесторам о CPI

Несмотря на все недостатки, CPI - один из показателей, который обязательно принимается в учет каждым инвестором. Это связано с его решающим влиянием на различные процессы в экономике государства и на рынках:

  • Величина ИПЦ с определенной точностью отражает уровень инфляции и, соответственно, реальную доходность вложений.
  • CPI принимается во внимание (или оказывает решающее влияние) при определении монетарной политики (уровня ставок). Последние же влияют буквально на все финансовые рынки.
  • Инфляционные процессы могут стимулировать производство и экономику страны или служить мощным фактором замедления. Это, в свою очередь, влияет на прогноз доходности и рисков инвестиций.

На заметку! Стимулирующим уровень инфляции принято считать при величине в пределах 2-5% (3% в США, 4% в России). Более высокий уровень удорожает кредиты, увеличивает производственные издержки и вообще приводит к замедлению экономических процессов. Меньший (отрицательный при дефляции) уменьшает склонность потребителей к трате денег, что также существенно тормозит производственные и рыночные процессы.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Афанасьева Юлия
Афанасьева Юлия
аналитик
ФГ "Финам"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 19 апреля
Нефть Brent
на 18 апреля