ETF на облигации - для чего покупать облигационные фонды27.01.2021 17:44
Инвесторы, которые хотят приобрести сразу портфель из облигаций, могут сделать это, купив облигационный ETF или его российский аналог БПИФ. Как это правильно сделать, рассказываем далее в статье. Что такое ETF на облигации и БПИФETF (Exchange Traded Funds) – это инвестиционные фонды, доли которых покупаются, а также продаются на бирже. Так же как ETF на акции, облигационные ETF – это готовые инвестиционные портфели, которые состоят из государственных или корпоративных долговых ценных бумаг и максимально привязаны к тому или иному биржевому индексу. Формально БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) считается российским аналогом ETF, однако между ними есть важные различия. Отличие БПИФа состоит в том, что:
Примеры фондов российских облигацийВ 2020 году суммарный объем капитализации облигационных фондов РФ составил около 280 млрд рублей, что соответствует $3,8 млрд по текущему курсу. Это ничтожно мало, лишь 1,5 % от американского взаимного фонда облигаций VBMFX. На Московской бирже фонды представлены в количестве одиннадцати, восемь из которых российские:
Сбербанк: индекс МосБиржи государственных облигаций (SBGB); Сбербанк: индекс Мосбиржи рублевых корпоративных облигаций (SBRB); Сбербанк: индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB);
Газпромбанк: корпоративные бумаги сроком погашения 2 года; Газпромбанк: корпоративные бумаги сроком погашения 4 года;
ВТБ: Российские корпоративные облигации смарт бета (индекс RUCEU; ВТБ: Российские корпоративные облигации смарт бета (индекс RUCBITR; ВТБ: Фонд "Американский корпоративный долг" (VTBH) Последний представляет особый интерес, так как он дает возможность инвестору вложить средства в высокодоходные корпоративные облигации США и оставаться в правовом поле РФ;
Альфа-Капитал Управляемые облигации (ОФЗ и российские корпоративные облигации)
РЕГИОН – Индекс МосБиржи государственных облигаций (1-3 года)
УК Райффайзен – Еврооблигации
Два из которых принадлежат FinEx: FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB и USD) По сути это одно и то же, так как основа единый базовый актив – российские евробонды. За рубежом это был бы один фонд, но по нашим законам они разделены на два. Их отличие в хеджировании. Рублевый фонд за три последних года получил доход 34 %. Он предоставляет возможность инвесторам получить дополнительную выгоду. Другой защищает вложения от девальвации рубля, его показатель за соответствующий период составил 23 %. ITI Funds Russia-Focused USD Eurobond UCITS ETF SICAV. Примеры фондов американских облигацийЕсли говорить о российском инвесторе, то ему проще купить американские долговые бумаги на Московской бирже, т. е. приобрести ETF: FXMM – фонд с рублевым хеджированием посредством валютных стволов, что является сглаживающим фактором стоимости пая при изменении курса рубля. FXTB – то же, но без валютного хеджирования. VTBH – там представлены высокодоходные облигации. Его портфель включает бумаги с инвестиционным рейтингом и долговые бумаги неинвестиционного качества. Вариант с иностранной юрисдикцией доступен российским инвесторам при регистрации счета у зарубежного брокера. Примером Американских ETF могут служить: Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) – взаимный фонд, созданный в конце 1986 года. К 2020 году его капитализация находится в пределах $265 млрд. Он является держателем американских облигаций достаточно большого рынка с инвестиционным рейтингом. Комиссионное вознаграждение за управление равно 0,15 %. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) – биржевой фонд, датой создания которого является сентябрь 2003 года. Комиссия за управление здесь гораздо меньше, чем в предыдущем, и составляет всего 0,05 %. Стратегия идентичная, а капитализация – около $72 млрд. FinEx Cash Equivalents UCITS ETF Преимущества и недостатки облигационных фондовПокупка готовых портфелей дает неоспоримые преимущества в сравнении с прямыми инвестициями в бумаги, а именно:
К основным недостаткам, которые в большинстве можно выделить у российских БПИФов, следует отнести:
Когда инвестору стоит обратить внимание на ETF облигаций?Если вы пассивный инвестор в классическом виде, не привыкший тратить много времени на сам процесс инвестирования, но хотите вложиться в глобальные рынки, и есть желание, чтобы в вашем портфеле кроме рублевых активов присутствовали зарубежные бумаги и при этом были минимальные издержки, то точно стоит присмотреться к ETF. Покупка биржевого облигационного фонда поможет стать менее уязвимым для основных рисков, таких как банкротство эмитента или резкое уменьшение ставки купона при вложении в подобные активы. Приобретение фондов облигаций в момент просадки в период кризиса позволяет увеличить доходность вложений, равно как и накануне начала военных действий, если говорить об облигациях одной из сторон конфликта. Как приобрести фонды облигаций на Московской бирже?Приобретение портфелей облигаций несколько проще, чем прямое инвестирование. Алгоритм схож с действиями по приобретению ETF на акции:
Операции с облигационными ETF практически не отличаются от других сделок с ценными бумагами на бирже. В работе используют все те же программы и алгоритмы, а с дохода нужно заплатить такие же, как и в случае с акциями, налоги. Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля
|