Скрыть
Пример: +79031234567
еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 

Диверсификация или "диверсиФикция"?

08.09.2020 13:09

Уверен, что все знают о том, что диверсификация – это распределение активов. Причем распределение может быть как среди классов активов – акции, облигации, так и внутри определенного актива (акции могут быть из банковской отрасли, а могут быть из нефтяной, облигации бывают корпоративные и государственные). Также диверсификацию можно делать по различным странам или же по терпимости к уровню риска. Например, портфель можно разделить на консервативную и агрессивную часть в зависимости от пожеланий инвестора.

Слово "диверсификция" я позаимствовал у Питера Линча, успешного управляющего фондом Магеллан, который демонстрировал доходность 29,2% годовых на протяжении всех 14 лет, что Линч был у руля. Правда, он использовал этот термин не для портфелей инвесторов, а для компаний, которые начинают заниматься не той областью, в которой они больше всего знают, а той, в которой, по их мнению, могут скрываться дополнительные прибыли. Однако на деле вместо диверсификации мы видим "диверсификцию" – когда компания тратит заработанные деньги на изначально провальные проекты, вкладывая их в области, в которых у нее недостаточно опыта и знаний.

То же самое порой происходит с портфелем инвестора.

Иногда диверсификация заходит так далеко, что портфелем становится трудно управлять. Сами представьте: легче уследить за котировками 10-15 бумаг или же 70-80?

Также увеличивая количество акций в портфеле до невообразимого количества, вы скорее всего снизите вашу общую доходность. Давайте рассмотрим пример.

К примеру, вы приобретаете индексный фонд, который вкладывает деньги в S&P500. Мы знаем, что средневзвешенная доходность этого индекса на протяжении последних лет в среднем 8%. Хотя среди акций этого индекса есть такие, которые выросли на 100% и выше. А есть те, которые упали на 60% и более. То есть вы покупаете среднюю доходность по всему рынку.

А купив, к примеру, 10 акций в равной пропорции, среди которых будут и лидеры роста и отстающие, можем увидеть следующую картину:

10 акций в равной пропорции

Кстати, считаю, что 10 акций вполне достаточно, особенно на начальном этапе, чтобы грамотно диверсифицировать портфель.

Да, в нашем портфеле есть аутсайдеры, но быстрорастущие компании могут вытянуть весь портфель в зеленую зону. Заметьте, что в примере только одна акция с отличной доходностью. И только одна выше средней доходности 8%, все остальные показывают слабые результаты, а трое вообще пытаются утянуть весь инвесткорабль ко дну. Но этого не происходит. А результат по портфелю выше среднего.

Давайте усложним задачу и оставим только первые 5 компаний:

оставим только первые 5 компаний

Даже при таком раскладе мы снова опережаем индекс.

Однако, как и всегда, не стоит забывать, что бывают ситуации, когда акции многих отраслей идут вниз. К примеру, если бы к началу марта у вас в портфеле были бы только авиаперевозчики, нефтяники и компании из сферы развлечений (не онлайн), то, скорее всего результат оказался бы не самым вдохновляющим. Но стоит лишь разбавить портфель несколькими IT-компаниями, как он сразу оказался бы не таким плохим и даже вышел бы в плюс.

Стоит добавить множество компаний и сделать чрезмерную диверсификацию, как ваш портфель превращается в "диверсификцию" и вам приходится мириться с тем, что 80% компаний тянут доходность вниз, в то время как 20% компаний показывают изумительные результаты. А ваш портфель довольствуется лишь 7-8% годовых.

Чарли Мангер (партнер Баффетта по Berkshire Hathaway) однажды высказался по поводу диверсификации, кстати у него всего 3 акции в портфеле: "Некоторые из тех, кто изучает инвестирование в университетах и бизнес школах пишут статьи в газетах и интернете и говорят, что весь секрет инвестирования - это диверсификация. Это абсолютно неверно. Секрет успешных инвестиций - это найти возможности вложения денег, где безопасно и мудро не диверсифицировать!".

Есть множество различных стратегий и типов диверсификации, кто-то предпочитает приобретать 20 компаний, кто-то 5, или даже 3 (как Чарли Мангер), а кому-то нравится чувствовать себя владельцем множества компаний, и он не остановится и при 50, и при 500 различных компаний в портфеле. Думаю, что правильный ответ находится где-то посередине, и. как и всегда, все упирается в ваши временные горизонты, способность здраво мыслить и не паниковать при высоковолатильном рынке.

Мои портфели, а также проводимые операции по ним, вы всегда можете найти на comon.ru.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

FinanceGramm
FinanceGramm
автор стратегий
Comon.ru
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля