Скрыть
Пример: +79031234567
еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 

Деривативы - что это простыми словами

30.04.2021 17:30

 

Дериватив – инструмент, стоимость которой зависит от базового актива или группы активов или является производной от них. По сути это вид контракта между сторонами, которые берут на себя обязательство передать заранее оговоренный актив (или сумму денег) в определенный срок и по определенной цене.

Как работает дериватив

Представим европейского инвестора, счета которого номинированы в евро. Он покупает акции американской компании через биржу в США и за американские же доллары. С этого момента возникает риск изменения обменного курса – ведь если стоимость евро по отношению к доллару США вырастет, то прибыль, которую он получит от продажи акций американской компании после конвертации в евро, получится меньше ожидаемой.

Чтобы застраховаться, инвестор может применить производный финансовый инструмент (derivative по-английски означает "производное"), зафиксировав определенный обменный курс валют.

Самые распространенные базовые активы при деривативных сделках – это сырье, валюта, облигации, акции, процентные ставки и рыночные индексы, которые приобретаются, как правило, через брокеров.

Важно! Часто деривативы покупают именно с целью компенсации воздействия негативных рыночных трендов. На языке финансистов это называется хеджированием (от английского hedge - защита), или покупкой возможности продать или купить актив на заранее обговоренных условиях.

Рынок деривативов

Существуют четыре группы его участников:

  1. Хеджеры. Как уже говорилось, хеджирование – инвестиции с целью устранить опасность будущих ценовых изменений. Производные финансовые инструменты эффективно компенсируют риски соответствующими базовыми активами.
  2. Спекулянты. Они занимаются самой распространенной и при этом весьма рискованной деятельностью, покупая или продавая финансовые инструменты или активы с расчетом на то, что их цена в будущем изменится в их сторону.
  3. Арбитражеры. Физические или юридические лица, которые, основываясь на своих знаниях ситуации и цен на рынках, покупают на одних из них и продают на других.
  4. Маржинальные трейдеры. Маржа – это залог, депонированный инвестором, вкладывающим деньги в финансовый инструмент. Маржинальная торговля предполагает сделки с финансовыми активами с использованием предоставляемых брокером заемных средств.

Справка. Торговля финансовыми продуктами, привязанными к стоимости базового актива, составляет наиболее динамичный сегмент рынка во всех развитых странах.

Виды деривативов

  • Фьючерсные контракты (фьючерсы) – соглашения между двумя сторонами о покупке и поставке актива по согласованной цене и в установленную дату. Трейдеры используют фьючерсы для хеджирования своего риска или спекуляции на разнице в цене базового актива, поскольку стороны, участвующие в сделке, берут на себя обязательства по его покупке или продаже. Таким образом, суть фьючерсного контракта – в фиксировании цены товара, который будет поставлен в будущем.
  • Форвардные контракты (форварды) – похожи на фьючерсы, но торгуются не на бирже и не связаны ограничениями и требованиями соблюдения стандартов, которые биржевые правила налагают на фьючерсные сделки. Форвардный контракт позволяет сторонам вносить в него дополнительные условия. Например, оговаривать не только время поставки товара, но также место совершения операции, вид упаковки, особенности транспортировки и др.
  • Свопы – это еще один распространенный тип производных инструментов, часто используемый для обмена одного вида денежных потоков на другой. Например, трейдер может использовать процентный своп для перехода от кредита с переменной процентной ставкой к кредиту с фиксированной процентной ставкой или наоборот. Проще говоря, своп – это временный обмен активами (валютой, ценными бумагами и др.) в ходе торговли на бирже. Его особенность в том, что обмен происходит только на определенное время, после чего участники сделки возвращают друг другу свои активы. Своп не только страхует риски, но и дает возможность выбрать рынки другой юрисдикции.
  • Опционы – такой контракт аналогичен фьючерсному контракту в том смысле, что он тоже представляет собой соглашение между двумя сторонами, однако в случае опционного контракта стороны не обязаны выполнять соглашение о покупке или продаже. Опцион – это только возможность, а фьючерс всегда обязательство. Опционы также используют для хеджирования или спекуляции на цене базового актива.

Функции деривативов

  • Управление рисками. Поскольку цены финансовых производных связаны с их базовыми активами, деривативы используют как для увеличения, так и для уменьшения риска владения активом. Можно снизить риск, купив спотовый товар и продав фьючерсный контракт или опцион. Если спотовая цена (цена в настоящее время) упадет, то в цене упадут и соответствующие фьючерсы и опционы. Тогда можно выкупить контракт по более низкой цене, что может частично компенсировать потери по спотовому товару.
  • Прогноз цен. Рынок деривативов очень часто следует за спот-рынком и практически не служит важным источником информации.
  • Операционные преимущества. Рынки деривативов обладают большей ликвидностью, чем спотовые. Это означает меньшие комиссионные и другие издержки для трейдеров.

Плюсы и минусы производных инструментов

Преимущества деривативов:

  • Снижают финансовые риски (хеджирование).
  • Ппредоставляют кредитное плечо, так как часто приобретаются на марже.
  • Дают больший простор для спекулятивной политики.
  • Дают возможность заработать на купле-продаже при низкой стоимости производного актива.

Минусы деривативов:

  • Кредитное плечо может нести отрицательное свойство в случае движения цены в противоположную от позиции сторону.
  • Чувствительность к изменениям до истечения срока действия, например, стоимости владения базовым активом и процентных ставок;
  • Юридическая уязвимость внебиржевых деривативов, классифицируемых законом как пари и лишенных судебной защиты.

Как торговать деривативами на Московской бирже

Частному инвестору доступны два инструмента: опционы и фьючерсы. В случае с фьючерсами гарантом сделки выступает сама биржа. Заключая сделку, покупатель оплачивает только гарантийную часть сделки – это от 5 до 20 % ее стоимости.

Другой инструмент – опционы. Базовым активом опциона выступают фьючерсы на активы.

Стратегий торговли тоже несколько. Самая популярная – это спекуляции, когда нужно совершить как можно больше сделок за короткое время. Многие даже используют для этого специальных роботов, совершающих десятки или даже сотни сделок в минуту. Их называют скальперами, которые особенно любят обладающий особой волатильностью фьючерс на индекс РТС.

Популярны также фьючерсы на нефть и газ, так как цены на них достаточно просто прогнозировать – достаточно внимательно слушать политические новости.

Чем рискует инвестор

Внимание! Имея дело со спекулятивным инструментом, каковым, например, является фьючерс, невозможно точно предсказать будущую цену на базовый актив. Даже опытный инвестор может принять неверное торговое решение и остаться в убытке.

Другой риск – это маржинальная торговля. Инвестор может открывать позиции, в разы превышающие его торговый счет, но если цена базового актива падает, то опять же придется закрывать сделку с убытком, и здесь кредитное плечо работает уже во вред. Кроме потери собственных средств такая ситуация грозит возникновением крупных долговых обязательств.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Афанасьева Юлия
Афанасьева Юлия
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Мечел
на 1 октября