В настоящее время на российские финансовые рынки, в том числе фондовый, пришли миллионы частных инвесторов. Ежедневно они совершают десятки миллионов сделок, в результате которых из рук в руки переходят сотни миллионов ценных бумаг. Все это требует скрупулезного учета. Этот поток информации обрабатывают депозитарии.

Что такое депозитарий

Депозитарий – один из важнейших участников фондового рынка. Ему отводятся функции хранения ценных бумаг и учета прав владения ими. Другая важнейшая сторона его деятельности – регистрация операций с активами (акциями, облигациями).

Фактически услуги депозитария аналогичны работе банка. Он так же:

• открывает участникам рынка счета (они называются счетами депо);
• выполняет по ним операции (пополнение, списание), только вместо денег участвуют в них ценные бумаги.

Основным инструментом депозитария является реестр, в котором содержится информация:

• о владельце ценных бумаг, с указанием их вида и количества;
• сделках по ценным бумагам, совершенных их владельцами.

В общем виде оборот активов с участием депозитария выглядит следующим образом:

1. Эмитент выпускает ценные бумаги и передает их регистратору.
2. Регистратор открывает депозитариям счета номинальных держателей, на которые передает часть выпуска.
3. Трейдер или инвестор покупают бумаги на торгах.
4. Сделка фиксируется депозитарием, у которого обслуживается участник рынка.
5. На основании информации о сделке купленные бумаги передаются на счет депо клиента.

Аналогично происходит процесс при покупке ценных бумаг одним участником торгов у другого. Отличие только в том, что после заключения сделки бумаги списываются со счета депо продавца и поступают на счет депо покупателя.

Такой подход существенно упрощает учет движения бумаг на рынке. Так, к примеру, если инвестор покупал бы акции трех компаний, обслуживаемых разными регистраторами, ему пришлось бы открывать счета у каждого из них. Когда в схеме появляется посредник-депозитарий, достаточно открытия одного счета депо.

Важное замечание! Депозитарий может хранить ценные бумаги в бездокументарной (электронной) форме в виде записи в реестре. В настоящее время это основной вид хранения, поскольку большинство выпусков производится именно в таком виде. Однако предоставляются и классические услуги хранения сертификатов на ценные бумаги и операций с ними, если они выпущены и обращаются в документарном виде.

Кто может быть депозитарием

В соответствии с действующим в России законодательством депозитарий – квалифицированный участник рынка ценных бумаг, юридическое лицо, имеющее лицензию на этот вид деятельности от ЦБ РФ. Депозитарием может стать независимая компания, но чаще он создается непосредственно брокером. Такой подход удобнее для клиента – нет необходимости трансляции распоряжений от одного участника рынка другому.

На заметку! Как правило, депозитарное обслуживание в компании, где открыт и брокерский счет, обходится дешевле.

Виды депозитариев

На российском фондовом рынке действуют следующие депозитарии:

1. Расчетный, или брокерский. Работает с брокерами и инвесторами, ведет учет ценных бумаг и операций с ними, осуществляет расчеты по сделкам. В начале 2021 г. таких на российском фондовом рынке насчитывалось 254.
2. Специализированный. В отличие от брокерских контролирует участников рынка и учитывает активы (имущество), в которые входят не только ценные бумаги. В их сферу деятельности включен, например, учет паев ПИФ или облигаций с ипотечным обеспечением. Число таких депозитариев в России в начале 2021 г. составляло 25.
3. Центральный. Является центром обработки данных по операциям с ценными бумагами. Обеспечивает работу единой системы для регистраторов и других депозитариев. Его роль на российском рынке выполняет НРД (НКО АО "Национальный расчетный депозитарий").

К сведению! На зарубежных рынках работают кастодиальные депозитарии (кастодианы). Они оказывают услуги премиум-качества отдельным клиентам, брокерам, фондам. Не могут одновременно являться брокерами. В России пока такой институт не получил распространения, оказывают подобные услуги единичные компании.

Функции депозитария на рынке ценных бумаг

На депозитарии возложено множество функций – от оплаты сделок по ценным бумагам до обеспечения права акционера на голосование.

Учет и хранение активов

Эту функцию депозитарий реализует через ведение реестра, в котором указываются:

• данные депонента;
• вид ценных бумаг;
• их количество;
• тип операции.

Владелец счета может запросить сведения о количестве депонированных бумаг и их движении в любой момент.

К сведению! Как правило, получить информацию можно в электронном виде в личном кабинете. Однако при необходимости она может быть оформлена в виде "твердого" документа на основании депозитарного поручения.

Доступ к этой информации может получить и регистратор, чтобы передать ее эмитенту бумаг, например, для выплаты дивидендов (на дату дивидендной отсечки).

Выплата дохода по ценным бумагам (дивидендов или купона)

Эмитент осуществляет перевод средств непосредственно на счет номинального держателя, в качестве которого и выступает депозитарий. Он же проводит их передачу реальным акционерам. Ее срок устанавливается условиями депозитарного договора, но, как правило, не превышает 7 дней.

Участие депонента в собрании акционеров

Эмитент, как и в случае с выплатой дивидендов, запрашивает через регистратора список держателей акций, которые имеют право на участие в собрании акционеров. Кроме того, он доводит через депозитарий до клиентов основную информацию – повестку собрания, вопросы и варианты голосования и пр.

Депонент принимает участие в работе:

• внося вопросы для обсуждения;
• предлагая кандидатуры членов правления;
• выдавая поручение на голосование.

Все эти данные АО получает от депозитария.

Реализация прав на приоритетный выкуп акций, участие в программе байбэк

При дополнительной эмиссии, чтобы предотвратить размытие долей действующих акционеров, им предоставляется право приоритетного выкупа акций. Эмитент ставит в известность о событии держателей ценных бумаг через депозитарий, а те, в свою очередь, выдают поручение на выкуп.

Практически также организована и обратная процедура – выкуп бумаг эмитентом. Если депонент желает принять в ней участие, он передает свое согласие через депозитарий.

Учет сделок РЕПО

Сверхкраткосрочная (овернайт) продажа брокеру имеющихся ценных бумаг с обязательным возвратом по оговоренной цене называется сделками РЕПО. Для инвесторов, покупающих ценные бумаги на длительный срок, это хорошая возможность получить дополнительный доход.

Например, инвестор продает вечером брокеру акцию ценой в 100 руб., а утром получает ее по оговоренной цене 99,99 руб. Если такие операции выполняются каждый рабочий день, это может дать 2 % годовых дополнительного дохода.

Все сделки РЕПО учитываются депозитарием в отдельном реестре.

К сведению! Такая краткосрочная сделка не прерывает владения ценными бумагами, оставляя за держателем право на получение дивидендов или налогового вычета.

Другие функции депозитариев можно найти в действующих нормативных актах.