Чем отличаются депозитарные расписки от акций: термины и сферы применения09.07.2020 18:03
Инвестировать в привлекательную компанию или отрасль обычному инвестору может быть затруднительно, если она торгуется на иностранных биржах. Но сами компании заинтересованы в сторонних источниках финансирования, что привело к выпуску депозитарных расписок. Они позволяют инвесторам стать акционерами без прямой покупки акций или облигаций. Описание депозитарных расписокДепозитарные расписки придумали, чтобы местные инвесторы могли вкладываться в акции зарубежных фирм, тем самым делая ценную бумагу внутренним активом своей страны. Изначально депозитарные расписки выпускали лишь на территории первоисточника - США, но со временем распространились повсеместно. Крупный банк, работающий на местном рынке (он называется банк-кастодиан, или кастоди), приобретает за свой счет и хранит у себя в депозитарии определенное количество акций той или иной зарубежной компании. А для клиентов выпускает расписки на поставку того или иного количества данных акций. Выгода для компаний заключается в достижении основных целей:
Привлекательность для инвесторов состоит в возможности:
Суть и применениеДепозитарная расписка - это производный финансовый инструмент, гарантирующий право собственности на акции зарубежной организации. Функция - предоставить держателю возможность обзавестись иностранным активом без нарушения рамок отечественного законодательства. Часто инвесторы хотят приобрести акции заграничных фирм, но разница законов стран становится препятствием. В таком случае и выручают депозитарные расписки. Депозитарные расписки имеют номинал равный количеству ценных активов, на которое они выписаны. Держатели бумаг получают право на дивиденды. Один такой документ может содержать разное число активов, которое устанавливается при выпуске. Компания на бирже может предлагать одновременно несколько номиналов расписок. Виды депозитарных расписокМожно столкнуться с множеством определений этих бумаг, но суть их всегда едина. Депозитарные расписки - это экономические инструменты со средой обращения на фондовых площадках США и Европы. Депозитарные расписки - это сертификаты, выпущенные депозитарными банками для удостоверения права собственности на долю портфеля ценных бумаг заграничных эмитентов. В мире существуют 4 вида депозитарных документов. Американские (ADR)ADR используются при расположении банка-депозитария в США. Торги проходят на Нью-Йоркской Фондовой Бирже (NYSE). Валюта обращения - $ и €. Основной выпуск ADR сосредоточен между 3 крупными банками: Morgan Stanley, Citigroup, Bank of New-York. ADR, в свою очередь, бывают 2 типов:
Европейские (EDR)Эти сертификаты выпускают европейские банки, а площадкой для обращения выступают рынки Европы. Валюта - $ и €. Глобальные (GDR) Торговля проводится на мировых биржевых платформах, за исключением США. Лидер по ликвидности - Лондонская фондовая биржа (LSE). На этой площадке сосредоточена основная масса предприятий РФ. Валюта - $ и €. Российские (RDR) Отечественные бумаги появились в 2007 г. Широкого распространения они до сих пор не получили, поскольку зарубежным фирмам легче набрать нужное количество инвестиций на более известных площадках. Россия не предъявляет к ним отдельных требований, а эмитентом выступает ПАО Сбербанк. Выплата осуществляется в национальной валюте - рублях. Выпуск и обращение депозитарных расписокПроцедура выпуска депозитарных расписок включает несколько этапов:
Среда обращения расписок - валютный рынок страны их выпуска.Покупка совершается исключительно через брокера. Он может выбрать один из двух вариантов бумаг:
Отличия акций от депозитарных расписокНа первый взгляд, акции и депозитарные сертификаты кажутся похожи, но различия все же присутствуют:
В остальном они имеют одинаковую надежность и уровень риска. Выбор ценных бумаг для инвестированияИнвестиционный портфель формируется с учетом пожеланий инвестора и рекомендаций брокера. Для достижения баланса показателей риска экономического вложения, доходности и ликвидности ценных активов используется диверсификация - распределение денежных ресурсов между активами разной степени риска. Однако основная функция депозитарных бумаг заключается в получении выгоды от инвестирования в ценные бумаги, способные обеспечить хорошую отдачу. И применяются они там, где есть законодательные ограничения на прямое приобретение нужных акций. Депозитарные расписки стали взаимовыгодным инструментом для организаций, ищущих дополнительные источники инвестирования, и инвесторов, стремящихся пополнить портфель иностранными активами. Сделка проходит по законодательству государства вкладчика, что сводит сложности их приобретения к нулю. Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля
|