Утреннее обозрение: 24.09.2014

Сороко Антон, ГК "ФИНАМ" (аналитик)

Рублевый индикатор широкого рынка ММВБ по итогам торгов вторника вырос на 1,18% до 1429,45 пт., долларовый индекс РТС в рамках дневной сессии увеличился на 1,4% до отметки 1167,25 пт. На вечерней торговой сессии фьючерс на индекс РТС с экспирацией в сентябре вырос на 0,11% до 1161,95 пт.

Вчера общий позитивный настрой инвесторов не смогло испортить даже очередное резкое падение акций "Мечела" (АО -31,14%, АП -11,18%), которое, в целом, проходило по инерции - новых новостей по компании не появилось. К закрытию торгов вторника капитализация компании упала почти до $200 млн. Но и текущего положения дел достаточно, чтобы нервировать инвесторов - если утвердят план спасения компании, предложенный кредиторами, то произойдет размывание текущих долей миноритариев почти в 10 раз, что им, конечно, не особо нравится. Тем не менее, даже такое развитие событий будет для "Мечела" позитивом - при отрицательном показателе EBITDA в течение последних двух лет суммарный долг в $7,5 млрд не позволяет рассчитывать на успешную реструктуризацию и оздоровление компании собственными силами. Распродажа активов (представители "Мечела" предложили такой вариант развития событий) может в течение нескольких лет принести $2-3 млрд, но половина этих средств уйдет оплату процентных платежей, т.е. существенно сократить тело долга все равно не получится, а возможности по наращиванию операционной прибыли сократятся. Таким образом, можно заключить, что со спекулятивной точки зрения бумаги компании будут привлекательны после решения в пользу конвертации долга в капитал "Мечела".

Америка, вслед за Европой, вчера снижалась, индекс DJI опустился почти до отметки в 17000 пунктов, вернувшись в торговый диапазон, в котором до этого торговался почти две недели. Резкий выход к новым вершинам на фоне роста IT-сегмента и всплеска интереса со стороны инвесторов из-за выхода на IPO китайского интернет-ритейлера Alibaba не получил продолжения. При этом инвесторов начинает беспокоить негативная статистика из ЕС (индекс деловой активности в промышленности в Германии в сентябре упал до 50,3 пунктов против 56 пунктов в начале года), которая говорит о рисках рецессии в Европе в скором времени.

Тем не менее, за рост российского рынка сейчас выступает больше факторов, чем за падение. Инвесторы отыгрывают возможное смягчение санкций против РФ после 30 сентября, также есть ожидания по поводу изменения меры пресечения Евтушенкову. Да и цены на промышленные металлы стабилизировались, что поддержит отечественных металлургов.

Саидова Зарина, ГК "ФИНАМ" (ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков)

США: Казначейство прищучило сектор здравоохранения, рынок отреагировал по-медвежьи

Во вторник, 23 сентября, фондовый рынок Соединенных Штатов завершил торговую сессию умеренным снижением основных индексов в третий день кряду. Самой обсуждаемой новостью в ходе вчерашних торгов было принятие Казначейством США новых правил, ограничивающих возможности компаний по уходу от налогов. После введения этих правил по сути теряется смысл приобретения американскими компаниями зарубежных фирм с целью перехода в юрисдикцию с более благоприятной налоговой средой, а таких сделок в этом году было запланировано сразу несколько, главным образом, в секторе здравоохранения.

Негативное влияние на биржевые настроения вчера оказала и эскалация конфликта не Ближнем Востоке – Соединенные Штаты убедили своих союзников в регионе, а именно Саудовскую Аравию, Иорданию, ОАЭ, Катар и Бахрейн, осуществить воздушные удары по позициям боевиков в Сирии вдоль границы с Ираком. Тем временем, израильская армия сбила сирийский истребитель, проникнувший в израильское воздушное пространство над Голанскими высотами.

В Соединенных Штатах вчера не публиковалось первостепенной макроэкономической статистики, а в Старом Свете вышли данные неоднозначного характера - с одной стороны, индекс деловой активности в промышленности еврозоны за сентябрь в предварительном расчете совпал с ожиданиями рынка и составил 50,5 пункта; с другой стороны, аналогичный показатель по сфере услуг еврозоны не дотянул до ожиданий и снизился с 53,1 пункта до 52,8, а соответствующий индекс по промышленности Германии и вовсе упал с 51,4 пункта до 50,3. Тем временем, предварительный расчет сентябрьского индекса деловой активности по версии HSBC Китая показал увеличение с 50,2 пункта до 50,5 при прогнозах снижения до 50.

По итогам сессии индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average понизился на 116,81 пункта или 0,68% до уровня в 17055,87 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 уменьшился на 11,52 пункта или 0,58% до отметки 1982,77 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite ушел в минус на 19,00 пункта или 0,42% и достиг отметки 4508,69 пункта.

На сырьевом рынке ноябрьские фьючерсы на нефть марки лайт на NYMEX подорожали на 0,8% до уровня в $91,56 за баррель; золото с поставкой в декабре на COMEX поднялось в цене на 0,3% до уровня в $1222,00 за тройскую унцию. На валютных торгах доллар зафиксировал незначительное изменение против евро, йены и британского фунта.

В составе индекса голубых фишек в плюсе, да и то незначительном, закрылся только JPMorgan. Растеряли свыше 1% акции Cisco Systems, Travelers, UnitedHealth, Walt Disney и др.

Акции производителя медицинского оборудования Medtronic лишились 1,9% на новостях о том, что государство помешает компании перейти в юрисдикцию с более низкими налогами за счет потенциальной сделки с ирландской Covidien.

AbbVie, договорившаяся в июле о приобретении ирландской Shire и смене юридического адреса в пользу Дублина, отступила на 2%.

Бумаги Abbott Laboratories подешевели на 2,1%. Компания Mylan в июле договорилась о приобретении части бизнеса Abbott и создании новой компании в Нидерландах.

Акции Alibaba отступили еще на 3% после падения на 4,3% днем ранее. Напомним, что в день дебюта на фондовой бирже 19 сентября бумаги взлетели на 38%.

Еще одна актуальная новость: минимальный порог прямого доступа на основные биржи США для российских инвесторов от лицензированного американского брокера WhoTrades Inc. снижен всего до $3 тыс. При этом все счета застрахованы на $500 тыс.

Гладких Анастасия, ГК "ФИНАМ" (аналитик отдела анализа мировых рынков)

Европа: на рынках воцарилось негативное настроение

Во вторник, 23 сентября, ключевые фондовые индексы Европы продемонстрировали отрицательную динамику, зафиксировав максимальное за последние одиннадцать недель снижение. Отметим, что среди 19 основных отраслевых групп, входящих в состав индекса Stoxx 600, все сектора показали отрицательные результаты.

Из вышедшей накануне в регионе макроэкономической статистики можно отметить предварительные данные по индексу деловой активности в промышленности и в секторе услуг Германии за сентябрь, которые составили 50,3 и 55,4 пунктов соответственно по сравнению с 51,4 и 54,9 пункта в августе. Между тем, аналогичные показатели еврозоны составили 50,5 и 52,8 пункта соответственно, тогда как месяцем ранее значения находились на уровне 50,7 и 53,1 пункта.

По итогам сессии ключевой индекс Великобритании FTSE 100 понизился на 1,4%, французский CAC 40 опустился на 1,9%, а немецкий DAX ушел в минус на 1,6%. Региональный индикатор STXE 600, в свою очередь, потерял порядка 1,4% и закрылся на отметке 341,89 пункта.

Хуже рынка смотрелись бумаги фармацевтических компаний AstraZeneca, Shire и Smith & Nephew, подешевевшие на 3,6%, 2,5% и 2,8% соответственно.

Котировки Raiffeisen Bank International опустились на 10% ввиду того, что кредитор ожидает ухудшения финансовых результатов деятельности в 2014 году.

Среди аутсайдеров торгов оказалась британская компания Tate & Lyle, акции которой потеряли в цене 17% в связи с тем, что годовая скорректированная прибыль до уплаты налогов может не оправдать средние прогнозы аналитиков.

Негативную динамику продемонстрировали акции британского оператора сети супермаркетов Tesco, потерявшие 4,2% на фоне сообщения о назначении Алана Стюарта (Alan Stewart ) на пост финансового директора.

Рыночная капитализация норвежского производителя азотных удобрений Yara International увеличилась на 3,9% ввиду возможного слияния с CF Industries Holdings.

Как иметь в одном портфеле акции Apple, контракты на золото и фьючерсы на акции «Газпрома»? Единый счет – флагманский продукт от WhoTrades.